Щойно укладено угоду про припинення вогню, ринок вже почав робити ставки на нову хвилю відбудови у Перській затоці

Угода про перемир'я між США та Іраном відкриває нові можливості для відновлення енергетики в регіоні Перської затоки, а аналітики вже визначають вигодоотримувачів. Новина про перемир'я призвела до зниження цін на нафту з тризначних максимумів, а світові фондові та боргові ринки синхронно відреагували корекційним зростанням. Водночас ринок швидко переключив увагу на ще одну важливу тему — відновлення пошкодженої нафтогазової інфраструктури регіону.

Згідно з повідомленням голови Міжнародного енергетичного агентства (IEA) Fatih Birol для французької «Le Figaro» у вівторок, понад 75 енергетичних об'єктів у регіоні Перської затоки зазнали атак, з яких приблизно третина була серйозно пошкоджена, а витрати на їхнє відновлення можуть сягати сотень мільярдів доларів США.

На цьому тлі японський великий промисловий девелопер інфраструктури Chiyoda Corporation став об'єктом підвищеної уваги ринку. У середу під час торгів у Токіо ціна акцій Chiyoda різко підскочила на 15,5%, інвестори роблять ставку на те, що ця японська компанія стане ключовим підрядником у відновленні енергетичних активів у Перській затоці.

Перемир’я підтримує ринки, зростають очікування на відновлення

Близько шести тижнів тривав конфлікт між США та Іраном, але двотижнева угода про припинення вогню на час зупинила ескалацію, хоча формулювання угоди лишається нечітким, і досі точаться суперечки щодо конкретних поступок обох сторін. Більшість аналітиків схильні розглядати це перемир’я радше як тимчасову паузу в конфлікті, аніж початок тривалого миру.

Попри це, повідомлення щодо готовності Ірану дозволити проходження суден через Ормузьку протоку вже спровокувало на ринку тимчасову хвилю оптимізму. Це призвело до зниження цін на нафту, яка залишила тризначний діапазон, та синхронного зміцнення глобальних ринків акцій і облігацій.

Chiyoda: Висока концентрація LNG-бізнесу в Катарі, прямі вигоди від відновлення

Основні напрямки діяльності Chiyoda Corporation охоплюють зріджений природний газ (LNG) та газопереробні заводи, нафтопереробку та нафтохімію, а також розробку й будівництво енергетичних інфраструктур та екологічних систем. LNG є найрепрезентативнішим сегментом компанії.

Одним із найбільш постраждалих енергетичних активів під час конфлікту в Перській затоці стали катарські LNG-потужності в Рас-Лаффан. За даними Bloomberg, відновлення цього об'єкта може зайняти до п’яти років і обійтися в десятки мільярдів доларів. Bloomberg також зазначає, що близько 46% виручки Chiyoda приходить із Катару, що робить її безпосередньо пов’язаною з процесом відновлення у регіоні.

Один із представників Chiyoda в інтерв’ю Bloomberg зазначив: "Виходячи з поточної ситуації, ми розглядаємо можливість відновлення польових робіт за катарським LNG-проєктом".

Аналітики: Японські інженерні компанії мають системну основу для вигоди

Популярність Chiyoda на ринку не є поодиноким явищем: за нею стоїть чітка галузева логіка. Директор з досліджень Phillip Securities Kazuhiro Sasaki у своєму звіті пише: "Фундаментально, як тільки Ормузька протока знову відкриється, наступним етапом стане необхідність відновлення нафтохімічних заводів, опріснювальних установок та іншої інфраструктури".

Керівник зі стратегії Astris Advisory Japan Neil Newman також зазначає у звіті: "Визначення країн, яким потрібне відновлення, типів необхідних проєктів і безпосереднє співставлення цього зі спеціалізацією відповідних японських компаній доволі очевидне й прямолінійне".

Дані, які навів голова IEA Birol, дають кількісну підкріпленість цим оцінкам: понад 75 пошкоджених енергетичних об’єктів, з яких близько третини — серйозно, що означає потенційно великий обсяг відновлювальних робіт, і провідні промислові підрядники з навичками в сфері EPC (інжиніринг, постачання й будівництво) матимуть тут конкурентну перевагу.

Слід звернути увагу, що чинному перемир’ю ще властива нестабільність. Формулювання угоди нечіткі, термін дії — лише два тижні, і наразі на ринку немає впевненості, що це стане основою довготривалого миру. Реалізація потреб у відновленні залежатиме лише від суттєвої стабілізації ситуації в регіоні, а будь-який ризик зриву перемир’я може швидко змінити очікування ринку.

Для інвесторів короткострокова волатильність акцій Chiyoda та подібних компаній уже певною мірою враховує оптимістичні оцінки щодо потенціалу відновлення, але їхнє подальше зростання буде залежати від розвитку ситуації навколо перемир'я і реального прогресу відновлювальних проєктів у Катарі та інших країнах регіону.