Доходність держоблігацій США та зростання курсу долара стримують попит на захисні активи, золото й срібло значно коригуються, ринкові настрої послаблюються

function ft_articletoptg_scrollto(){ let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr'); if(ft_tg_el){ let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100; window.scrollTo({ top: ft_tg_el_offtop, behavior: 'smooth' }); } }

　　

　　У понеділок під час азійської та європейської торгової сесії валютний стратег OCBC Bank Крістофер Хуан зазначив, що золото та срібло нещодавно зазнали значної корекції, основною причиною чого стало стрімке зростання доходності американських державних облігацій та

Швидке зростання, що пригнічує попит на дорогоцінні метали як захисні активи. В другій половині минулого тижня Gold ціна золота різко знизилась майже на 2,5%, наблизившись до рівня 4500 доларів, тоді як Silver срібло впало ще сильніше, протягом дня обвалившись приблизно на 9% і опустившись нижче 76 доларів.

　　

Аналіз ринку показує, що міжнародні ціни на нафту продовжують зростати, що відновлює глобальні побоювання щодо інфляції і є важливою причиною останньої зміни ринкової логіки. Через ризики транспортування через Ормузьку протоку триває напруженість щодо постачання на міжнародному енергетичному ринку. Зростання цін на нафту сприяє формуванню очікувань тривалого періоду високих ставок і ще більше підвищує доходність американських державних облігацій.

　　Водночас,

на тлі попиту на "захисні" активи та переваги ставки продовжує зростати, що також послаблює привабливість дорогоцінних металів. Для золота й срібла, які не приносять доходу, коли ставки зростають, інвестори зазвичай віддають перевагу активам у доларі з високою доходністю, що призводить до відтоку коштів з дорогоцінних металів.

　　OCBC Bank зазначає, що падіння срібла цього разу значно більша за золото, оскільки під час попереднього росту срібла була значна частка ризикових "високих бета-угод". Високий попит на індустріальні метали, інтерес до індустрії нових джерел енергії та інвестиції у штучний інтелект раніше швидко підштовхували срібло вверх. Проте, коли ринковий ризиковий апетит знижується, волатильність срібла зазвичай значно перевищує золото, тому цього разу срібло зазнало більшого тиску продажу під час корекції.

　　

　　Хоча напруженість на Близькому Сході теоретично сприяє зростанню попиту на золото як захисний актив, через зростання цін на нафту підвищуються очікування інфляції, і ринок більше турбується про те, що Федеральна резервна система може довше зберігати високі ставки або навіть підвищити їх далі. Таким чином, дорогоцінні метали вже поступово переходять від "геополітичних захисних угод" до "корекції через високі ставки".

　　

　　З технічної точки зору, золото на денному графіку вже чітко пробило короткострокову підтримку середньої ковзної. Сильна структура росту почала переходити в корекцію на високому рівні. OCBC зазначає, що золото наразі торгується в районі 4540 доларів, а індикатор RSI на денному графіку вже явно знизився, що свідчить про ослаблення раніше сильного імпульсу росту. Перший ключовий рівень підтримки для золота зараз розташований біля 4452 доларів, що відповідає зоні 23,6% корекції за Фібоначчі від максимуму та мінімуму 2026 року. Більш важлива довгострокова підтримка знаходиться поблизу 4340 доларів (зона 200-денної середньої ковзної). Зверху, перша зона опору – близько 4670 доларів, яка відповідає 21-денній середній ковзній та 38,2% корекції за Фібоначчі. Рівні 4730 та 4850 доларів – це відповідно 50-денна середня ковзна та 50% корекції за Фібоначчі.

　　З точки зору 4-годинного графіку, золото вже сформувало явну структуру низхідного каналу. MACD перебуває нижче нульової осі, а RSI наближається до слабкої зони, що свідчить про домінування ведмежих настроїв на ринку. Однак, оскільки зараз золото близько до технічної підтримки, у короткостроковій перспективі можливий відскок. Якщо долар та доходність американських облігацій залишаться сильними, потенціал для відновлення золотих котирувань буде обмежений.

　　Редакційний висновок:

　　Наразі ринки золота та срібла знаходяться під триразовим тиском: "очікування високих ставок", "зміцнення долара" та "інфляційні побоювання через енергоресурси". Хоча геополітичні ризики зберігаються, ринкова логіка вже змістилась до фокусування на майбутній політиці Федеральної резервної системи та зміні доходності американських облігацій. Також, виражений ризиковий апетит під час попереднього росту срібла спричинив його значно більшу корекцію, ніж золота. У короткостроковому періоді дорогоцінні метали, ймовірно, залишаться волатильними, а долар, доходність американських облігацій та ситуація в Ормузькій протоці й надалі визначатимуть напрямок ринку.

Відповідальний редактор: Чжу Хенан