BMO позитивно оцінює Broadcom (AVGO.US) перед звітом про прибутки: AI-спеціалізовані чипи та мережеве з'єднання створюють конкурентну перевагу

За даними додатку Jinse Finance, BMO Capital Markets почала охоплення Broadcom (AVGO.US), присвоївши рейтинг “Outperform” та встановивши цільову ціну 455 доларів. Аналітик BMO Harsh Kumar зазначає, що Broadcom є провідним постачальником AI у сфері кастомних ASIC (XPU) і мереж, а також другою за величиною компанією з виробництва AI-чіпів у світі після NVIDIA.

Спеціалізовані інтегральні схеми (ASIC) — це чіпи, розроблені для виконання конкретних завдань. Google, OpenAI і Anthropic використовують ці кастомні чіпи для роботи своїх AI-систем, а не покладаються лише на універсальні процесори NVIDIA.

На думку аналітиків, Broadcom має дві ключові, майже незамінні компетенції в сфері AI-центрів обробки даних: по-перше, компанія вже понад десять років розробляє унікальні чіпи для великих технологічних корпорацій; по-друге, виробляє мережеві компоненти, що дозволяють тисячам чіпів швидко обмінюватися даними між собою. Якщо дані між чіпами не передаються оперативно, цінність великих AI-кластерів значно знижується, а Broadcom якраз і є ключовим постачальником у цій сфері.

Зважаючи на це, Kumar вважає, що протягом наступних двох років попит на продукти Broadcom залишиться високим. Broadcom співпрацює практично з усіма основними постачальниками хмарних сервісів та AI-лабораторіями, які розробляють власні чіпи. Керівництво Broadcom прогнозує, що доходи від AI-чіпів перевищать 10 мільярдів доларів до 2027 фінансового року.

Рейтинг було присвоєно у період активних новин про Broadcom. Згідно з повідомленнями, компанія веде переговори щодо залучення понад 60 мільярдів доларів через боргове фінансування для забезпечення AI-чіпів своїм клієнтам, зокрема Anthropic. Blackstone та Apollo можуть приєднатися до угоди, а підсумкова сума фінансування може досягти 100 мільярдів доларів.

На ринку довго існували побоювання, що великі клієнти, як-от Google, почнуть розробляти власні чіпи і зменшать залежність від Broadcom. Звіт BMO спростовує цей песимізм. Постійне розширення витрат та потужностей Google насправді збільшує короткостроковий попит на системи Broadcom. Однак конкурентні ризики все ж залишаються. Marvell Technology (MRVL.US) цього місяця оголосила про розширення співпраці з Google у сфері кастомних чіпів, що вказує на реальну конкуренцію з Broadcom.

Варто відзначити, що Broadcom оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал 2 вересня. Як один з провідних світових постачальників напівпровідників, діяльність Broadcom у сфері AI-чіпів перебуває під пильним контролем інвесторів. У другому кварталі компанія отримала понад 22 мільярди доларів доходу, що на близько 48% більше, ніж торік.

Загалом, аналітики Уолл-стріт налаштовані оптимістично щодо Broadcom — консенсус-рейтинг “Strong Buy”, середня цільова ціна 509,96 долара, що на 43% вище за поточний рівень.