Акції MARA Holdings (NASDAQ: MARA) у четвер знизилися на тлі падіння цін на цифрові активи та загальної слабкості ринку: індекс Nasdaq втратив 1,14%, а S&P 500 знизився на 0,54%.
Bitcoin опустився на 2% до $77 000, тоді як Brent crude перевищила $102 за барель, а crude oil піднявся вище $97, досягнувши максимумів травня на тлі триваючого конфлікту між США та Іраном. Іран сигналізував про готовність до ескалації, тоді як президент Трамп передбачив, що війна триватиме й після проміжних виборів у листопаді.
Компанія, що розраховує на масштабний short squeeze
Четвергове зниження відбулося після зовсім іншої сесії двома днями раніше. У вівторок акції MARA зросли на 4,60% до $11,83, навіть коли курс Bitcoin знизився приблизно на 0,9%, що трейдери вважають важливим розходженням.
Згідно з однією технічною аналітикою, близько 26,3% з усіх випущених акцій MARA наразі знаходяться в коротких позиціях, а деякі оцінки вказують на 42% short interest серед акцій у вільному обігу. У п’ятницю минулого тижня хвиля вимушеного покриття коротких позицій вдарила по акціях, хоч більшість коротких позицій, за повідомленнями, все ще залишаються відкритими.
У тій самій аналітиці зазначено, що MARA повернула технічний рівень біля $10,88, поблизу нижньої межі цінового діапазону минулого кварталу, і суттєвого відскоку не сталося, що створює можливість руху до $13,50–$14,25, якщо прорив закріпиться.
Більш потужний рух, який залежить від стійкості Bitcoin, може досягнути $15,85, згідно з аналітикою, хоча squeeze такого масштабу наразі не очікується у короткостроковій перспективі.
Справжня вартість Bitcoin скарбниці
На момент закриття 8 вересня, остання відкрита кількість монет MARA становила 35 577 BTC (станом на 30 червня), що дорівнювало приблизно $2,79 млрд або близько 61% ринкової капіталізації компанії у $4,57 млрд на той час.
Крім того, 9 270 Bitcoin, тобто 26% від загальної суми на червень, були передані у позику або у заставу, а 4 серпня компанія передала ще 18 750 Bitcoin, майже 53% від тієї кількості, як забезпечення за двома кредитними лініями, частково пов’язаними із запланованим придбанням Long Ridge.
Економіка майнінгу залишається під тиском
Другий квартал для MARA був складним попри зростання видобутку. Компанія намайнувала 2 422 Bitcoin, що на 3% більше у річному вимірі, однак виручка впала на 27% до $174,9 млн, а чистий збиток склав $611,3 млн, у тому числі нереалізовані втрати від переоцінки Bitcoin на $343,0 млн.
Вартість придбаної енергії становила $38 690 за кожен Bitcoin на власних майданчиках, що залишило валовий спред близько $39 749 за монету при нижчій ціні Bitcoin у четвер, ще до врахування витрат на оплату праці, амортизацію, фінансування та інші витрати.
