Охолодження AI-трейдингу та конкуренція на ринку чіпів пам’яті спричинили падіння корейських акцій більш ніж на 5%, другий день поспіль різке падіння, акції SK Hynix впали майже на 8%

У вівторок азійсько-тихоокеанські ринки зазнали значного падіння: ентузіазм навколо AI-торгівлі вщухає, а конкуренція в сегменті чипів пам’яті посилюється. Технологічні акції Південної Кореї та Японії постраждали найбільше, індекс MSCI Asia Pacific досяг найнижчого рівня за понад два місяці.

Китайський виробник чипів пам’яті Changxin Technology досяг успіху у впровадженні нової архітектури пам’яті; тим часом прибутковість державних облігацій США зберігається на високому рівні, що посилює побоювання щодо майбутніх витрат на AI.

Через слабкість настроїв на ринку у вівторок Корейський композитний індекс падав до 5,1%, запустивши механізм Sidecar на біржі, що призупинив програмний продаж на п’ять хвилин; акції Samsung Electronics та SK Hynix впали більш ніж на 6%, що стало вже п’ятим поспіль падінням.

У Японії SoftBank Group впав більш ніж на 8%, Tokyo Electron та Advantest - понад 5%. MSCI Asia Pacific Index знизився на 0,9% до 270.78 пунктів, наближаючись до найнижчого рівня з середини серпня.

Ф’ючерси на американські індекси падали під час ранкової торгівлі в Азії. Ф’ючерси на Nasdaq 100 втратили 0,5%, після падіння індексу в понеділок; індекс американських виробників чипів знизився на 2,7%.

Зміна конкурентного ландшафту ще більше знизила очікування щодо оцінки акцій корейських компаній-виробників чипів.

Основним тягарем стала сфера пам’яті. Президент компанії Changxin Memory, Cao Kan Yu, оголосив на галузевому заході у вихідні, що компанія досягла ключового прориву в архітектурі осередків 4F² нового покоління та планує випустити серверні продукти на цій основі до кінця 2026 року.

Ця архітектура використовує запатентовані вертикальні транзистори зі структурою затвору навколо для зменшення втрати електрики, дозволяючи розміщувати більше осередків пам’яті на одному чипі—безпосередньо орієнтуючись на високоприбутковий DRAM для серверів AI.

Під впливом цієї новини і падіння американських чипових акцій у понеділок, Samsung Electronics втратила 6%, а SK Hynix — майже 8%, зберігаючи низхідний тренд.

Корейський композитний індекс закрився на рівні 6061.82, падіння склало 5.1%; індекс малих акцій Південної Кореї впав на 2.49%. О 9:47 за місцевим часом Корейська біржа активувала механізм Sidecar, оскільки ф’ючерсний індекс KOSPI 200 тримався понад 5% падіння протягом більш ніж хвилини, що призвело до призупинення програмного продажу на п’ять хвилин.

Головний інвестиційний директор Eugene Investment & Securities, Ha SeokKeun, зазначає:

Здається, що оцінка та ціна акцій корейських виробників чипів зараз страждають від невизначеності щодо того, чи продовжиться бум до 2028 року і після нього.

У Японії індекс Nikkei 225 впав більш ніж на 2%, тоді як індекс TOPIX був відносно стійким — знизився лише на 0,2%. Голова Банку Японії Kazuo Ueda мав з'явитися на засіданні парламенту о 13:00 за місцевим часом, і ринок уважно стежить за напрямком монетарної політики.

SoftBank Group відкрився із впевненим зниженням та продовжив падіння, втративши майже 9%.

Акції Tokyo Electron та Advantest, пов’язані із AI-індустрією, зазнали падіння більше ніж на 5%.

Увага ринку перемикається на майбутні макроекономічні дані та сезон корпоративних звітів. Головний стратег Nomura Asset Management, Hideyuki Ishiguro, зазначає:

Деякі інвестори можуть турбуватися, що високі прибутковості облігацій вплинуть на фінансування AI і сповільнять капітальні витрати.

У четвер квартальний фінансовий звіт TSMC буде оприлюднений — його вважають одним із найважливіших індикаторів на перспективу AI-споживання. Тим часом цього тижня буде опублікований американський індекс споживчих цін (CPI); перед цим прибутковість американських облігацій досягла найвищого рівня за десятиліття.

Директор зі стратегій і досліджень Glenmede, Jason Pride, зазначає:

Цього тижня звіт CPI, ймовірно, буде найважливішим економічним даним перед жовтневим засіданням ФРС США. Якщо інфляція не перевищить очікування, ФРС, ймовірно, буде терплячою щодо наступного підвищення ставки.

У США також стартував сезон корпоративної звітності для великих банків — Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup та Wells Fargo оприлюднять фінансові результати.

За даними Bloomberg Industry Research, аналітики прогнозують ріст прибутків компаній S&P 500 у третьому кварталі приблизно на 25% у річному вимірі. Головний ринковий стратег Ameriprise, Anthony Saglimbene, зазначає, що банки (як індикатор споживчого та корпоративного здоров’я), великі технологічні компанії (прогрес монетизації AI), а також енергетичні акції (стійкість прибутків через ціну на нафту) будуть трьома головними напрямками для аналізу цього сезону звітності.

Динаміка інших активів

Індекс долара США трохи знизився — на 0,1%, віддавши частину прибутку попереднього дня.

Доходність 10-річних американських облігацій знизилася на 3,7 базисних пункту до 5,209%.

Щодо сировини: WTI знизився на 0,9%, Brent — на 0,9% до близько 105,80 доларів за барель.

Спотове золото продовжує падати: у вівторок у регіоні Азії та Тихого океану воно знизилося на 0,36%, до 4157 доларів за унцію.