Не поспішайте перед CPI! Чи є золото на рівні 4150 твердим дном чи пасткою?

Сьогодні, у вівторок (13 жовтня), в азійську сесію "бики" на ринку золота жорстко атакують "ведмедів"! Спотове золото наразі коштує 4184,55 долара США за унцію, за день зросло на 13,41 долара, що становить +0,32%. Після короткочасного зниження до 4150,68 зранку "бики" шалено пішли у контратаку, сягнувши максимуму 4185,02 та впевнено подолавши ранковий пік 4175! Рівень 4150 знову виявився міцною підтримкою, ціна золота перейшла від слабкості до сили. У найближчій перспективі ціна цілиться на 4190–4200, бичачий настрій нестримний, чекаємо на дані по CPI, які розгойдають ринок!

【Оперативні новини】

Золото відкотилось із понад 4500 у вересні до зони 4150—4200. На перший погляд, це виглядає як “згасання попиту на захист”, але насправді долар США та американські держоблігації зробили володіння безпроцентним золотом менш вигідним. Індекс долара тримається вище 102, а дохідність 10-річних облігацій стабільно на рівні 5% — гроші у доларових активах приносять відсотки, а золото не лише без доходу, а ще й тягне валютні витрати, тож короткострокові гроші не поспішають заходити в ринок.

Але найцікавіше тут: коли ціна йде вниз, ETF та центральні банки навпаки нарощують позиції. Глобальні золоті ETF за третій квартал показали рекордний приплив — у вересні чистий приплив склав близько 10 мільярдів доларів, а сукупні запаси досягли нового максимуму у 4256 тонн. Народний банк Китаю наприкінці вересня додав ще 740 тисяч унцій золота, купуючи вже 23 місяці поспіль. Це свідчить, що ринок розділився на дві групи — трейдери виходять з ринку, а інвестори, які тримають позиції, скуповують. Перші чекають на цьоготижневі дані по CPI і стежку Федеральної резервної системи, другі оцінюють кредит долара, бюджетний дефіцит і диверсифікацію резервів — ці повільні фактори.

Тож зараз не так “із золотом щось не так”, як тимчасово роль формування ціни перейшла до ставки прибутковості.

У середу США опублікують вересневі дані по CPI — це ключова межа. Ринок дійсно звертає увагу не на загальну інфляцію, а на її ядро: якщо по ядру дані виявляться “гарячими”, знову зросте ймовірність підняття ставок у грудні, дохідність держоблігацій злетить, долар зміцниться, а ціна золота може відкотитися до 4155 або навіть 4100. Якщо ж дані по ядру будуть помірними, очікування підвищення ставки послабляться, реальна дохідність держоблігацій поверне очікування досягнення піку, і в золота з’явиться шанс знову атакувати 4200–4230.

【Останній технічний аналіз ринку спотового золота】

З технічної точки зору, поки ціна не закріпиться вище 4200 на обсягах, це вважається лише відскоком, а не розворотом; підтримкою на короткому періоді є 4150–4100, а на 4000–4030 спостерігається стійкий “повільний низ” через купівлі центральних банків і приплив до ETF.

Чи ця корекція ринку — просто відкат, чи вигідна точка входу, залежить від вашої стратегії:

Для тих, хто працює з коливаннями, зараз купувати дорого — краще дочекатися напрямку після CPI;

Для інвесторів, які формують портфель, чим ближче ціна до 4000, тим більше це “зона для викупу”, але не варто заходити на все — до підтвердженого розвороту високих ставок, золото краще збирати частинами, ніж скуповувати залпом.

Довгострокова логіка не зламана: дедоларизація, скупка золота центральними банками, перепереоцінка ризику держоблігацій США повільно піднімають нижню межу ціни золота. Проте і короткострокові окови залишаються: реальна дохідність і долар все ще тиснуть вниз. Наразі ціна золота застрягла між цими двома силами, чекаючи, коли одна з них поступиться.