Опитування Reuters: Японський центральний банк, ймовірно, підвищить ставку до 1,50% у грудні, зберігаючи квартальний темп підвищення

APP від Zhìtōng Fintech отримав інформацію, що згідно з опитуванням Reuters, більшість економістів очікують, що Банк Японії підвищить ставку до 1,50% у грудні, після підвищення у червні та вересні, зберігаючи швидкий квартальний темп підвищення в цьому циклі жорсткішання — на початку цього циклу Банк Японії підвищував ставку лише раз на рік.

Слабкий ієна та конфлікт на Близькому Сході підвищують витрати на енергію та імпорт, що посилює інфляційний тиск у Японії, і очікується щонайменше ще два підвищення ставки з досягненням 2,0% до середини наступного року — таких респондентів стало більше. Ієна більшу частину року відчувала значний тиск продажу, що призвело до втручання японських та американських фінансових органів; нещодавня стабілізація ієни також підсилює підтримку грудневого підвищення ставки.

Минулого тижня член комітету Банку Японії Junko Koeda заявила, що, враховуючи значні ризики підвищення інфляції, банк не повинен бути надто обережним щодо підвищення ставки — поточна ставка знаходиться на найвищому рівні за останні 31 рік.

У опитуванні, проведеному з 13 по 19 жовтня, 54 з 78 економістів (майже 70%) очікують, що Банк Японії цього кварталу підвищить політичну ставку до 1,5%, що майже вдвічі більше ніж у попередньому опитуванні. З 54 респондентів, які визначили місяць підвищення, близько 80% обрали грудень, лише 2% обрали наступне дводенне засідання, що завершується 30 жовтня.

“Оскільки США та Європа можуть підвищити ставки до кінця року, якщо Банк Японії відкладе дії до Нового року, продаж ієни може прискоритися”, — зазначив старший економіст Meiji Yasuda Research Institute Kazutaka Maeda.

Інші опитування Reuters показують, що цього місяця Банк Японії, ймовірно, утримається від дій, в той час як ФРС і Європейський центральний банк, ймовірно, підвищать ставки у грудні.

“Економіка не перегрілася до такого ступеня, щоб вимагати безперервного підвищення ставок, а динаміка цін залишається в межах прогнозів Банку Японії”, — заявив головний економіст Norinchukin Research Institute Takeshi Minami.

Джерела повідомляють, що багато чиновників Банку Японії схильні оцінювати додаткові дані, щоб визначити вплив попередніх підвищень ставок на фінансову ситуацію.

Очікується зростання ставки до 2% і вище

У прогнозах на наступний рік 39 з 65 аналітиків (60%) очікують, що до кінця червня наступного року політична ставка досягне 1,75%, цей середній показник незмінний у порівнянні з опитуванням у вересні.

Серед 41 респондента, які відповіли на додаткові питання, майже половина вважають, що 1,75% стане кінцевою ставкою. Але частка тих, хто очікує, що ставка досягне 2,00% чи більше, зросла до 51%, порівняно з 40% у вересні та 36% у серпні.

У вересні двоє членів наглядового комітету, призначених прем'єром Sanae Takaichi та прихильників помірної фіскальної політики, проголосували проти підвищення ставки до 1,25%. Трейдери розцінюють це як сигнал, що план підвищення ставки Банку Японії може й надалі стикатися з опором уряду Sanae Takaichi. Ієна тимчасово знизилася.

Близько трьох чвертей респондентів (23 з 32) зазначили, що якщо наглядовий комітет повторно віддасть відмову при наступному підвищенні ставки, це може створити тиск на ієну — наразі ієна лише приблизно на 4% вище від мінімальної позначки близько 164 за долар у 2026 році.

“Якщо відмови виходять особливо від членів комітету, призначених урядом Sanae Takaichi, це може трактуватися як намагання уряду стримати підвищення ставки, що посилить побоювання ринку про можливе відставання майбутньої жорсткості політики від реальної ситуації”, — заявив старший економіст Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Kei Fujimoto.

Очікуваний обсяг випуску державних облігацій — менше 40 трлн ієн

Доходність японських державних облігацій нещодавно зросла на тлі глобальних продажів, а також через очікування подальшого підвищення ставки і занепокоєння тим, що масштабне фінансування і податкові скорочення уряду Sanae Takaichi можуть погіршити вже напружену фіскальну ситуацію Японії.

Sanae Takaichi заявила, що уряд планує підтримати обсяг випуску нових облігацій у бюджеті на 2027 рік на рівні близько 40 трлн ієн (251 млрд доларів США). Вона знову підкреслила у понеділок, що Токіо “належним чином” контролюватиме обсяг випуску боргу.

Серед 23 опитаних економістів майже дві третини (15) зазначили, що обсяг випуску нових облігацій залишиться нижче 40 трлн ієн.

“Уряд, ймовірно, поспішить збільшити випуск державних облігацій як джерело фінансування для інвестицій у зростання”, — заявив старший економіст Sumitomo Mitsui Banking Corporation Junya Takemoto. “Однак, з огляду на посилення занепокоєння щодо зростання ринкових ставок, уряд може провести комплексний перегляд чинних субсидій і бюджету фондів для стримування обсягу випуску, забезпечивши, щоб випуск державних облігацій не відхилявся надто далеко від історичних рівнів.”