Купівлі довгострокових японських державних облігацій страховими компаніями з життя підтримують їхній ринок, прибутковість коливається в діапазоні.

⑴ Державні облігації Японії з терміном погашення 30 і 40 років у середу торгувалися стабільно, а страховики задоволені поточним рівнем прибутковості, виступаючи головною підтримкою наддовгого кінця кривої. ⑵ За даними Японської асоціації цінних паперів, у вересні страховики здійснили чисті покупки наддовгострокових облігацій на суму понад 500 мільярдів ієн, що стало четвертим поспіль місяцем чистих покупок. ⑶ Керівник з інвестиційного планування однієї з великих японських страхових компаній заявив, що прибутковість 30-річних держоблігацій Японії близько 4% є досить привабливою, й навіть якщо прибутковість зросте або залишиться на цьому рівні, компанія готова купувати. ⑷ Крім того, він зазначив, що не поділяє оптимізму стосовно сильного попиту на 20-річні держоблігації Японії під час аукціону напередодні та не хоче бачити подальше зниження прибутковості довгострокових облігацій. ⑸ Компанія управляє активами на суму близько 49 трильйонів ієн, нещодавно купувала облігації, коли прибутковість 30-річних паперів зросла до близько 4,2%, і надалі спрямовує частину прибутку від японських акцій у держоблігації. ⑹ Він очікує, що Банк Японії підвищить ставку в грудні та в березні наступного року, а ринкова ймовірність підвищення у грудні досі перевищує 80%. ⑺ Ф'ючерси на державні облігації того дня коливалися у вузькому діапазоні, результати планової закупівлі Банком Японії були загалом очікуваними й не задали чіткого напрямку ринку. ⑻ Після зростання на ранковій сесії 20-річні облігації подешевшали, і прибутковість трохи зросла; прибутковість 30-річних паперів короткочасно знижувалася приблизно на 2 базисні пункти до близько 3,92%, 40-річні папери також трохи здешевшали. ⑼ Зміни прибутковості короткострокових облігацій були незначними: 2-річні трохи зросли, 10-річні – трохи знизились, загальна форма кривої дохідності майже не змінилася. ⑽ Подальша увага буде зосереджена на засіданні Банку Японії наприкінці жовтня та оголошенні плану купівлі облігацій у листопаді; структура попиту та пропозиції на наддовгострокові папери і попит на їх купівлю зі сторони страховиків залишаються ключовими факторами для формування прибутковості.