JPMorgan Asset Management birinchi marta bitcoinni uzoq muddatli taxminlar ichiga kiritdi: o'n yillik yillik daromad 10%, lekin 55% o'zgaruvchanlik xavf tug'diradi.

JPMorgan Asset Management ilk bor bor Bitcoin-ni o‘zining uzoq muddatli kapital bozor taxminlariga kiritdi va uning kelgusi o‘n yillikda aktsiyalar, obligatsiyalar hamda oltindan yuqoriroq daromad olib kelishi mumkinligini taxmin qilmoqda. Bu, Bitcoinning Wall Streetda qabul qilinishidagi muhim bir bosqich sifatida baholanmoqda. Biroq, muammo shundaki, Bitcoinning haddan tashqari tebranuvchanligi uning riskga moslashtirilgan asosdagi jozibasini sustlashtirishi mumkin.

JPMorgan Asset Management-ning asosiy stsenariysi, kelgusi o‘n yil davomida Bitcoinning yillik daromadi 10% bo‘lishini kutmoqda, lekin shu bilan birga, uning yillik volatilligi 55% ga yetishini taxmin qiladi, bu esa AQShning yirik aktsiyalari volatilligidan uch barobar ko‘proq. Kompaniya haftalik hisobotida ta’kidlashicha, Bitcoinning boshqa aktivlar bilan o‘zaro aloqasi barqaror emasligi sababli, uni hali asosiy investitsion portfel modellarga kiritmagan.

Yuqori volatillik murakkab foizli daromadni kamaytiradi, chunki katta yo‘qotishlardan so‘ng aksiyani qaytarish uchun yanada yuqori o‘sish talab etiladi. Bitcoin ETF investorlariga bu yaqin tanish: agar 2025 yili Bitcoin taxminan 126 ming dollarlik cho‘qqisi yonida sotib olingan bo‘lsa, narx pasayishi bilan pozitsiya bir vaqtning o‘zida 50% gacha zarar ko‘rishi mumkin.

Tim Lintern, Thushka Maharaj va Sean Daly kabi JPMorgan Asset Management jamoasining yozishicha: “Biz hozircha Bitcoin-ni balansli portfellar uchun diversifikatsiya vositasi sifatida ko‘rish uchun hali erta, deb hisoblaymiz. Ammo, agar volatillik kamayishda va boshqa aktivlar bilan bog‘liqlik barqarorlashishda davom etsa, kelajakda vaziyat o‘zgarishi mumkin, xususan, tartibga solish yanada aniqroq bo‘lsa, likvidlik va narx aniqligi yaxshi tarafga o‘zgarsa.”

Pandemiya davridan buyon ko‘plab Wall Street kompaniyalari kriptovalyuta sohasidagi faoliyatini kengaytirdi, ehtiyotkor so‘rovlardan yanada muhim eksperimentlarga o‘tdi — jumladan, mijozlarga ayrim tokenlar bo‘yicha savdolar taklif qilish, kripto tematik fondlarni ishga tushirish va tokenizatsiyani sinab ko‘rish bilan.

JPMorgan Asset Management tahlilchilarining ta’kidlashicha, ko‘plab investorlar Bitcoin-ni hamon spekulyativ aktiv deb hisoblashsa-da, ular kriptovalyutalarni o‘rganishda davom etadilar. Yaqinda o‘tkazilgan so‘rov natijalariga ko‘ra, har o‘ndan bir mijoz portfelida kriptovalyutalar mavjud, taxminan 17% mijoz esa “kripto aktivlarga ustuvor yo‘naltirishni” rejalashtirayotganini bildirdi. Buning bir qismi, tartibga solish tizimi yanada yetuk va aniqlashgani bilan izohlanadi.

Shuningdek, tadqiqotchilar shuni bildirib o‘tdiki, boshqa aktivlar bilan bog‘liqlik “barqaror emasligi” sababli, hozircha Bitcoin balansli portfellarda diversifikatsiya vositasi sifatida yetarli emas. Ular yozadilar: "Agar bog‘liqlik barqarorlashib, volatillik pasaysa, kelajakda Bitcoin portfellardagi foydaliligi ortishi mumkin."

Yanada kengroq nuqtai nazardan, tadqiqotchilar hisobotda “iqtisodiy millatchilik, texnologik qabul va kapitalni qayta taqsimlash” keyingi o‘n yillikdagi aktiv rentabelligini qanday haydashi mumkinligini muhokama qilishgan. Ularning xulosasiga ko‘ra: hukumatlar “milliy barqarorlik”ka sarmoya kiritadi, korxonalar esa yangi innovatsiyalarni joriy qilish bo‘yicha raqobatlashadilar, bu omillar kapitalni qanday ajratilishini belgilaydi. Ular tekidlashadi: 15 trillion dollarlik “global kapital xarajati super yulduzi” o‘sish va kuchli aktiv rentabelligini rag‘batlantiradi.

Hisobotda aytilishicha: “Bugungi texnologik joriy etish deyarli sun’iy intellekt bilan tenglashtiriladi, lekin kelgusi o‘n yillikda, farmatsevtikadan robototexnika va kosmosga qadar boshqa sohalardagi yutuqlar ham sarmoya va samaradorlik orqali trendli o‘sishni qo‘llab-quvvatlashi mumkin.”