Những tài sản CFD nào hưởng lợi và thị trường nào chịu áp lực sau lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed trong 3 năm?

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã thực hiện lần tăng lãi suất đầu tiên trong 3 năm, nâng phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang lên 3,75%–4%. Bên cạnh đợt tăng lãi suất, thị trường cũng đặc biệt chú ý đến những thay đổi trong biểu đồ dot plot mới nhất: chỉ có 18 dấu chấm đại diện cho 19 nhà hoạch định chính sách vì Chủ tịch Fed Kevin Warsh một lần nữa không gửi dự báo lãi suất của riêng mình.

Đây không chỉ là một chi tiết kỹ thuật. Điều này còn có thể ảnh hưởng đến cách thị trường diễn giải lộ trình chính sách tương lai của Fed.

Đối với nhà giao dịch CFD, câu hỏi then chốt không chỉ đơn giản là: Fed đã tăng lãi suất bao nhiêu?

Câu hỏi quan trọng hơn là: Đồng USD, Vàng, các chỉ số cổ phiếu và những tài sản nhạy cảm với lãi suất khác sẽ được định giá lại như thế nào sau đợt tăng lãi suất?

Nhìn chung, việc tăng lãi suất làm tăng chi phí sử dụng vốn, đẩy lợi suất trái phiếu lên cao và ảnh hưởng đến kỳ vọng của nhà đầu tư về tăng trưởng kinh tế cũng như lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai. Tuy nhiên, phản ứng thực tế của thị trường phụ thuộc vào việc đợt tăng lãi suất đã được phản ánh vào giá hay chưa, cũng như định hướng chính sách tương lai của Fed có cứng rắn hay ôn hòa hơn kỳ vọng hay không.

1. Tại sao Warsh một lần nữa không đưa ra dự báo trên biểu đồ dot plot?

Biểu đồ dot plot là công cụ dự báo lãi suất hằng quý của Fed. Các nhà hoạch định chính sách gửi dự báo riêng về lãi suất trong tương lai, sau đó những dự báo này được hiển thị ẩn danh dưới dạng các dấu chấm.

Thị trường thường tập trung vào:

● Dự báo lãi suất trung vị vào cuối năm hiện tại

● Lộ trình lãi suất trong 2–3 năm tới

● Lãi suất trung vị dài hạn

● Các dấu chấm tập trung hay phân tán rộng

● Bất đồng chính sách giữa các quan chức có gia tăng hay không

Tuy nhiên, trước đây Warsh từng đặt câu hỏi về giá trị thực tiễn của biểu đồ dot plot đối với chính sách. Ông cho rằng biểu đồ này có thể khiến thị trường tập trung quá nhiều vào dự báo lãi suất của từng quan chức mà bỏ qua thực tế rằng chính sách của Fed phụ thuộc rất lớn vào dữ liệu kinh tế mới công bố.

Quyết định tiếp tục không gửi dự báo của Warsh có thể phản ánh 3 cân nhắc.

Biểu đồ dot plot không phải là cam kết chính sách chính thức

Mỗi dấu chấm thể hiện dự báo của một nhà hoạch định chính sách về mức lãi suất “phù hợp”. Đây không phải là quyết định tập thể của FOMC. Vì vậy, dấu chấm trung vị không nên được diễn giải là lộ trình chính sách đã được Fed xác nhận.

Dự báo lãi suất phụ thuộc nhiều vào các giả định

Các quan chức có thể sử dụng những mô hình và giả định kinh tế khác nhau, bao gồm quan điểm khác nhau về lạm phát, việc làm, chính sách tài khóa và năng suất. Ngay cả khi 2 quan chức đưa ra cùng một dự báo, cơ sở lập luận chính sách của họ vẫn có thể hoàn toàn khác nhau.

Tránh đưa ra kỳ vọng quá rõ ràng về tương lai

Nếu Chủ tịch Fed gửi dự báo, thị trường có thể xem đó là “dự báo của Chủ tịch” mang tính định hướng đặc biệt. Việc không gửi dự báo có thể cho thấy Warsh đang tìm cách giảm sự phụ thuộc của thị trường vào biểu đồ dot plot và đưa hoạt động truyền thông chính sách trở lại cách tiếp cận dựa nhiều hơn vào dữ liệu, trong đó quyết định được đưa ra theo từng cuộc họp.

Vì vậy, điểm mấu chốt không phải là biểu đồ dot plot có 18 dấu chấm thay vì 19. Câu hỏi quan trọng hơn là: Fed có còn nhìn chung ủng hộ việc duy trì lãi suất ở mức cao hay không và chính sách sắp tới có tiếp tục mang tính thắt chặt không?

2. Những tài sản CFD nào có thể hưởng lợi sau khi lãi suất tăng?

Tài sản liên quan đến USD: Được hỗ trợ nhờ lợi thế lãi suất

Việc tăng lãi suất thường làm gia tăng sức hấp dẫn về lợi suất của tài sản bằng USD. Điều này đặc biệt đúng khi lãi suất tại Hoa Kỳ cao hơn các nền kinh tế lớn khác, qua đó có thể khuyến khích nhà đầu tư quốc tế tăng mức độ tham gia vào đồng USD.

Đồng USD mạnh hơn thường đồng nghĩa với:

● Chỉ số USD được hỗ trợ

● Biến động lớn hơn ở các công cụ liên quan đến USD

● Hàng hóa định giá bằng USD chịu áp lực

● Nhu cầu trú ẩn an toàn có thể tập trung vào tài sản bằng USD

Tuy nhiên, đồng USD không tự động tăng giá sau mọi đợt tăng lãi suất. Nếu đợt tăng đã được phản ánh đầy đủ vào giá hoặc định hướng tương lai của Chủ tịch Fed ít cứng rắn hơn kỳ vọng, đồng USD có thể phản ứng theo kiểu “mua theo tin đồn, bán khi tin được công bố”.

Nhà giao dịch CFD nên theo dõi:

● Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm

● Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm

● Chỉ số USD

● Quyết định chính sách của các ngân hàng trung ương lớn khác

● Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ có tiếp tục vượt kỳ vọng hay không

3. Những tài sản CFD nào có thể chịu áp lực sau khi lãi suất tăng?

Vàng XAUUSD: Áp lực kép từ lãi suất cao hơn và đồng USD mạnh hơn

Vàng là tài sản không tạo lợi suất và giá Vàng rất nhạy cảm với lãi suất thực cũng như đồng USD.

Nếu các yếu tố sau đồng thời xuất hiện sau khi Fed tăng lãi suất:

● Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng

● Lãi suất thực tăng

● Chỉ số USD tăng

● Nhu cầu trú ẩn an toàn giảm

Vàng có thể chịu áp lực đáng kể và XAUUSD có thể giảm mạnh.

Nguyên nhân là lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ Vàng. Thay vào đó, nhà đầu tư có thể phân bổ vốn vào các tài sản bằng USD có lợi suất cao hơn, khiến sức hấp dẫn tương đối của Vàng suy giảm.

Tuy nhiên, việc tăng lãi suất không đảm bảo rằng Vàng sẽ giảm giá. Vàng vẫn có thể được hỗ trợ bởi:

● Rủi ro địa chính trị gia tăng

● Kinh tế Hoa Kỳ giảm tốc nhanh chóng

● Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ giảm

● Áp lực lạm phát quay trở lại

● Nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng

● Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua Vàng

Vì vậy, nhà giao dịch XAUUSD không nên chỉ dựa vào quan điểm rằng “tăng lãi suất khiến Vàng giảm giá”. Họ cần đánh giá xem thị trường đang chủ yếu tập trung vào lãi suất, lạm phát hay nhu cầu trú ẩn an toàn.

Chỉ số Nasdaq: Cổ phiếu công nghệ có định giá cao nhạy cảm hơn với lãi suất

Nhiều công ty công nghệ và tăng trưởng trong Nasdaq được định giá dựa trên lợi nhuận cùng dòng tiền tương lai. Khi lãi suất thị trường tăng, giá trị chiết khấu của dòng tiền tương lai có thể giảm, gây áp lực lên định giá cổ phiếu.

Nếu lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tiếp tục tăng sau đợt tăng lãi suất, Nasdaq có thể đối mặt với:

● Điều chỉnh giảm định giá cổ phiếu công nghệ

● Hoạt động chốt lời ở cổ phiếu tăng trưởng

● Dòng vốn luân chuyển sang cổ phiếu giá trị và cổ phiếu phòng thủ

● Biến động chỉ số gia tăng

Điều này đặc biệt đáng lưu ý nếu Fed cũng phát tín hiệu rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn. Khi đó, thị trường có thể đánh giá lại liệu mức định giá cao của cổ phiếu AI, bán dẫn và công nghệ vốn hóa lớn có hợp lý hay không.

Chỉ số SP 500: Định giá và lợi nhuận doanh nghiệp đối mặt với trạng thái cân bằng mới

SP 500 bao phủ nhiều ngành, vì vậy phản ứng của chỉ số này trước các đợt tăng lãi suất thường đan xen.

Một mặt, lãi suất cao hơn gây sức ép lên định giá chung và làm tăng chi phí tài chính của doanh nghiệp. Mặt khác, nếu kinh tế Hoa Kỳ vẫn vững vàng, lợi nhuận doanh nghiệp có thể tiếp tục hỗ trợ chỉ số.

Hướng đi tương lai của SP 500 sẽ phụ thuộc vào:

● Lợi nhuận doanh nghiệp Hoa Kỳ có tiếp tục tăng hay không

● Chi tiêu tiêu dùng có bắt đầu hạ nhiệt hay không

● Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm có tiếp tục tăng hay không

● Các cổ phiếu công nghệ lớn trong chỉ số có trải qua đợt điều chỉnh mạnh hay không

● Thị trường có bắt đầu phản ánh kịch bản kinh tế hạ cánh cứng vào giá hay không

Vì vậy, SP 500 không nhất thiết phải giảm ngay sau một đợt tăng lãi suất. Tuy nhiên, biến động và sự luân chuyển giữa các lĩnh vực có thể gia tăng đáng kể.

Chỉ số Dow Jones: Tương đối vững vàng nhưng không miễn nhiễm

Dow Jones có tỷ trọng lớn hơn ở các công ty trưởng thành, cổ phiếu công nghiệp, cổ phiếu tài chính và những ngành truyền thống. Định giá của các cổ phiếu này nhìn chung ít nhạy cảm với lãi suất hơn so với các công ty công nghệ tăng trưởng cao.

Trong môi trường lãi suất tăng, Dow có thể hưởng lợi từ:

● Biên lãi ròng của cổ phiếu tài chính được cải thiện

● Dòng tiền tương đối ổn định trong các ngành truyền thống

● Dòng vốn luân chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng sang cổ phiếu giá trị

● Sự hỗ trợ từ các lĩnh vực phòng thủ

Tuy nhiên, nếu việc tăng lãi suất khiến tăng trưởng kinh tế giảm tốc mạnh, lợi nhuận của các công ty công nghiệp, tiêu dùng và tài chính cũng có thể chịu áp lực. Vì vậy, Dow có thể tương đối vững vàng hơn nhưng không miễn nhiễm với rủi ro giảm giá.

4. Tổng quan về tác động đối với tài sản CFD sau khi lãi suất tăng

5. Nhà giao dịch CFD nên xây dựng kế hoạch giao dịch như thế nào sau khi lãi suất tăng?

Đừng chỉ tập trung vào việc tăng lãi suất mà hãy đánh giá liệu mức tăng có vượt kỳ vọng hay không

Thị trường giao dịch dựa trên chênh lệch giữa sự kiện và kỳ vọng, chứ không chỉ dựa trên bản thân sự kiện.

Nếu đợt tăng lãi suất đã được phản ánh đầy đủ vào giá, thị trường có thể diễn biến theo hướng ngược lại sau thông báo. Nếu mức tăng hoặc ngôn từ chính sách cứng rắn hơn kỳ vọng, đồng USD và lợi suất có thể tiếp tục tăng, còn Vàng và các chỉ số cổ phiếu có thể chịu áp lực.

Theo dõi mối quan hệ giữa đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ là yếu tố định giá quan trọng đối với cả XAUUSD và các chỉ số cổ phiếu.

● Đồng USD tăng, lợi suất tăng: Vàng và cổ phiếu công nghệ có thể chịu áp lực

● Đồng USD giảm, lợi suất giảm: Vàng và cổ phiếu tăng trưởng có thể phục hồi

● Đồng USD tăng, cổ phiếu cũng tăng: Có thể phản ánh sức chống chịu của nền kinh tế hoặc lợi nhuận doanh nghiệp cao

● Lợi suất tăng mạnh, cổ phiếu giảm mạnh: Có thể cho thấy lo ngại rằng các điều kiện tài chính đang trở nên thắt chặt quá mức

Sử dụng nhiều khung thời gian để phân biệt biến động do tin tức với xu hướng

Các thông báo của FOMC có thể kích hoạt biến động mạnh theo cả hai hướng trong ngắn hạn. Nhà giao dịch có thể theo dõi:

● Biểu đồ 5–15 phút: Đánh giá cú sốc ban đầu từ tin tức

● Biểu đồ 1 giờ: Xác định liệu đột phá có được duy trì hay không

● Biểu đồ 4 giờ và biểu đồ ngày: Xác nhận hướng xu thế trung hạn

Một đợt giảm mạnh trong ngắn hạn không nhất thiết đồng nghĩa với việc xu hướng dài hạn đã đảo chiều. Nhà giao dịch nên tránh chạy theo thị trường quá mức ngay sau thông báo.

Kiểm soát đòn bẩy và quy mô vị thế

CFD là sản phẩm có đòn bẩy và biến động giá trong các sự kiện FOMC có thể nhanh chóng khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ. Trước khi giao dịch, nhà giao dịch nên thiết lập các thông số phù hợp cho:

● Rủi ro trên mỗi giao dịch

● Khoảng cách cắt lỗ

● Quy mô vị thế

● Biên dự phòng ký quỹ

● Có nên giảm vị thế trước các sự kiện lớn hay không

Kết luận: Tăng lãi suất không tạo ra một hướng đi duy nhất mà khiến tài sản được định giá lại

Đợt tăng lãi suất của Fed và những thay đổi trong biểu đồ dot plot cho thấy thị trường đang bước vào một giai đoạn mới, đặc trưng bởi lãi suất cao và sự bất định về chính sách.

Nhìn chung:

● Đồng USD và một số tài sản nhạy cảm với lãi suất có thể hưởng lợi

● Vàng XAUUSD có thể chịu áp lực từ đồng USD mạnh hơn và lợi suất thực cao hơn

● Các chỉ số công nghệ có định giá cao như Nasdaq nhạy cảm hơn với việc tăng lãi suất

● Dow Jones và các lĩnh vực phòng thủ có thể cho thấy khả năng chống chịu tương đối tốt

● Diễn biến của SP 500 sẽ phụ thuộc vào việc lợi nhuận doanh nghiệp có thể bù đắp áp lực định giá hay không

Điểm quan trọng nhất là thị trường không phải lúc nào cũng diễn biến theo các giả định trong sách giáo khoa sau một đợt tăng lãi suất. Mức độ đã được phản ánh vào giá, liệu ngôn từ của Fed có vượt kỳ vọng hay không, cũng như diễn biến của dữ liệu lạm phát và việc làm trong tương lai đều có thể kích hoạt những đợt đảo chiều nhanh chóng.

Để nắm bắt các cơ hội giao dịch tiềm năng phát sinh từ quyết định của FOMC, công bố CPI, bảng lương phi nông nghiệp và biến động lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, bạn có thể giao dịch Vàng XAUUSD và các chỉ số cổ phiếu lớn thông qua Bitget CFD, qua đó linh hoạt tham gia trong cả điều kiện thị trường tăng giá và giảm giá.

Khám phá Bitget CFD ngay hôm nay và theo dõi các thị trường phổ biến, bao gồm XAUUSD, Dow Jones, SP 500 và Nasdaq. Hãy xây dựng chiến lược giao dịch dựa trên biến động của đồng USD, lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và dữ liệu kinh tế vĩ mô, đồng thời tìm kiếm cơ hội từ biến động trên thị trường toàn cầu.

Mọi nội dung đào tạo giao dịch do Bitget cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và không được xem là lời khuyên tài chính. Các chiến lược và ví dụ được chia sẻ chỉ mang tính tham khảo và có thể không phản ánh điều kiện thị trường thực tế. Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm nguy cơ mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Vui lòng nghiên cứu kỹ lưỡng và đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro liên quan. Bitget không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định giao dịch nào của người dùng.