Defiance ETFs lên kế hoạch cho quỹ bán khống hai quỹ ETF Chiến lược có đòn bẩy, nhằm thu lợi từ sự suy giảm biến động

Defiance ETFs, được thành lập vào năm 2018 và nổi tiếng với việc tiên phong trong các sản phẩm ETF sáng tạo, gần đây đã nộp đơn cho quỹ Defiance MSTR Double Short Hedged ETF. Quỹ này tìm cách bán khống hai quỹ ETF đòn bẩy riêng biệt cùng lúc: một quỹ dài hạn đòn bẩy 2x và một quỹ ngắn hạn đòn bẩy 2x, cả hai đều theo dõi cổ phiếu của công ty tập trung vào Bitcoin Strategy, trước đây được biết đến với tên MicroStrategy.

"[Defiance MSTR Double Short Hedged ETF] được thiết kế để hưởng lợi từ sự suy giảm hiệu suất có thể xảy ra trong các quỹ ETF đòn bẩy này theo thời gian - đặc biệt là trong các thị trường biến động hoặc bị giới hạn phạm vi, nơi cả quỹ dài hạn và ngắn hạn đòn bẩy đều có thể giảm giá trị," hồ sơ của công ty cho biết. Hồ sơ này được báo cáo đầu tiên bởi nhà phân tích Bloomberg Henry Jim. 

Các quỹ ETF đòn bẩy thường được thiết kế cho các giai đoạn nắm giữ trong một ngày. Vì lợi nhuận đòn bẩy của mỗi ngày được thiết lập lại dựa trên giá đóng cửa của ngày trước đó, việc giữ các quỹ ETF này trong nhiều ngày có thể dẫn đến sự khác biệt đáng kể so với lợi nhuận tích lũy dự kiến. Sự khác biệt này, được gọi là "sự suy giảm biến động," xảy ra đặc biệt trong các giai đoạn biến động cao, thường khiến các quỹ ETF đòn bẩy mất giá trị ngay cả khi sự di chuyển tổng thể của tài sản cơ bản tương đối ổn định. Bằng cách bán khống cả quỹ dài hạn và ngắn hạn đòn bẩy, ETF của Defiance hy vọng sẽ thu lợi từ sự suy giảm này. 

Hồ sơ không tiết lộ quỹ đòn bẩy nào mà ETF sẽ đầu tư vào; trong khi Defiance cung cấp các quỹ dài hạn và ngắn hạn đòn bẩy MSTR của riêng mình, hồ sơ chỉ rõ rằng các quỹ này sẽ "không liên kết," cho thấy rằng nó sẽ đầu tư vào các sản phẩm từ các nhà quản lý quỹ khác. Defiance ETFs không ngay lập tức trả lời yêu cầu bình luận từ The Block. 

Nhà phân tích ETF cao cấp của Bloomberg Eric Balchunas gọi hồ sơ này là "lần đầu tiên của loại hình này, một hương vị mới của nước sốt nóng," trong một bài đăng trên X. Balchunas liên kết chiến lược của hồ sơ với một giao dịch gần đây của Rob Arnott, người đã nói với Bloomberg rằng ông đã bán khống cả quỹ dài hạn đòn bẩy và quỹ nghịch đảo trong tài khoản cá nhân của mình. “Không phải là một chiến lược xuất sắc sau khi trừ chi phí, nhưng thú vị và ít rủi ro," Arnott nói với Bloomberg. 

Balchunas cho biết chiến lược này mang theo một rủi ro đuôi đáng kể nếu thị trường di chuyển theo một hướng trong một thời gian dài. "[Có lẽ] đừng thử điều này ở nhà," ông nói thêm.