Quan điểm thay đổi của các nhà giao dịch Bitcoin về vai trò của BTC trong mọi danh mục đầu tư củng cố mức hỗ trợ $100K

Điểm chính:

• Bitcoin gặp khó khăn trong việc vượt qua mức $105,000 khi các trở ngại kinh tế vĩ mô của Mỹ vẫn là một thách thức.

• Dòng tiền ổn định từ các nhà đầu tư tổ chức và sức mạnh của mức hỗ trợ $100,000 cho thấy sự tự tin ngày càng tăng vào Bitcoin.

Bitcoin (BTC) đã gặp khó khăn trong việc vượt qua mức $105,000 kể từ ngày 10 tháng 5, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu động lực tăng giá có bị suy yếu. Mặc dù BTC đã lấy lại được mức $104,000, nhu cầu cho các vị thế dài hạn có đòn bẩy đã giảm mạnh, như được chỉ ra bởi sự giảm sút trong phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Bitcoin.

Vào ngày 14 tháng 5, phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Bitcoin hàng năm đạt đỉnh 7%, nhưng sau đó giảm xuống 5%, gần ngưỡng trung lập đến giảm giá và khớp với mức đã thấy bốn tuần trước khi BTC giao dịch quanh mức $84,500. 

Sự suy giảm này trong nhu cầu cho các vị thế tăng giá có đòn bẩy dường như liên quan đến sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn, vì giá Bitcoin đã theo sát các biến động trên thị trường chứng khoán.

Hợp đồng tương lai S&P 500 đã đảo ngược sự yếu kém ban đầu vào ngày 15 tháng 5, trùng với sự phục hồi của Bitcoin từ $101,800 lên $104,000. Các nhà đầu tư dường như tự tin hơn rằng Bộ Tài chính Mỹ sẽ buộc phải bơm thanh khoản sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cảnh báo rằng “cú sốc cung” có thể giữ lãi suất cao hơn lâu hơn dự kiến.

Dấu hiệu của sự yếu kém kinh tế cũng đã xuất hiện. Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo rằng Chỉ số Giá Sản xuất tháng 4 giảm 0,5% so với tháng trước, trong khi các nhà kinh tế được khảo sát bởi FactSet đã dự đoán mức tăng 0,2%.

Theo Reuters, sự hạn chế trong khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư cũng bị ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại toàn cầu đang diễn ra, khi thỏa thuận thuế quan Mỹ-Trung chỉ là một giải pháp tạm thời.

Nhu cầu đối với thu nhập cố định đã tăng lên, với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,45% sau khi đạt 4,55% vào ngày 14 tháng 5, đảo ngược xu hướng của tuần trước. Lịch sử cho thấy Bitcoin có xu hướng hoạt động tốt hơn khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, vì điều này báo hiệu sự giảm sút niềm tin vào khả năng quản lý nợ của Kho bạc.

Đợt tăng giá của Bitcoin lên $105,000 phụ thuộc vào xu hướng kinh tế vĩ mô

Để đánh giá liệu các nhà giao dịch chỉ đơn giản là tránh đòn bẩy hay đang tích cực đặt cược vào sự giảm giá, việc phân tích nhu cầu quyền chọn Bitcoin là hữu ích. Thông thường, các giai đoạn tâm lý giảm giá đẩy chỉ số độ lệch delta BTC lên trên ngưỡng trung lập 6%.

Trái với kỳ vọng, các quyền chọn bán (bán) Bitcoin đã được giao dịch với mức chiết khấu so với quyền chọn mua (mua), báo hiệu sự tự tin mạnh mẽ vào mức hỗ trợ $100,000. Tuy nhiên, sự lạc quan thấy vào ngày 14 tháng 5 đã phai nhạt, với chỉ số hiện tại ở mức trung lập -4%.

Vì giá Bitcoin đã phản ánh sát thị trường chứng khoán Mỹ, khả năng vượt qua mức $105,000 phụ thuộc nhiều vào các diễn biến kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như xu hướng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ