Các nhà kinh tế cảnh báo rằng việc Donald Trump thúc ép Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất nhằm giảm chi phí tài chính của chính phủ Mỹ và kích thích nền kinh tế có thể dẫn đến hậu quả nghiêm trọng.
Trump đã liên tục công kích Chủ tịch Fed Jay Powell, người mà ông gọi là “kẻ ngốc” và “con la cứng đầu”, với rất nhiều lời chỉ trích. Tổng thống không ngừng kêu gọi ngân hàng trung ương giảm lãi suất tới ba điểm phần trăm so với mức hiện tại là 4,25-4,5%.
Trump tiến hành tái cấu trúc hội đồng Fed với những người trung thành sau khi nhắm vào Cook
Những cuộc tấn công này đã tạo ra một bầu không khí mới vào thứ Hai, khi Trump tiến hành sa thải Thống đốc Lisa Cook, người mà chính quyền của ông cáo buộc đã khai gian trong hồ sơ vay thế chấp. Cook, người chưa bị buộc tội hình sự nào, đã cam kết sẽ kiện quyết định sa thải này ra tòa.
Hiện tại, Trump đang tiến hành bổ nhiệm những người trung thành vào hội đồng Fed. Ông đã đề cử đồng minh Stephen Miran thay thế Adriana Kugler, trong khi các thành viên được bổ nhiệm trước đó như Michelle Bowman và Chris Waller đều ủng hộ việc giảm lãi suất. Powell cho biết ông sẽ tiếp tục giữ chức chủ tịch cho đến khi nhiệm kỳ kết thúc vào tháng Năm năm sau, nhưng sẽ vẫn là thành viên hội đồng đến năm 2028.
Các nhà kinh tế cảnh báo về nguy cơ mất độc lập của Fed khi thị trường phản ứng
Các nhà kinh tế cho rằng nếu các đồng minh của Trump chiếm đa số trong hội đồng gồm bảy thành viên, sự độc lập và uy tín của Fed có thể bị xói mòn—một cách trớ trêu, điều này có thể đẩy lãi suất dài hạn tăng cao. “Chúng ta đang quay trở lại thời kỳ Fed bị chính trị hóa nhiều hơn,” Stephen Brown từ Capital Economics nhận định. “Điều đó làm tăng sự bất ổn về lãi suất và chi phí vay mượn cao hơn.”
Thị trường đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu căng thẳng. Vào thứ Ba, chênh lệch lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm và 30 năm đã đạt mức rộng nhất trong ba năm, trong khi đồng đô la Mỹ giảm 0,2% so với các đồng tiền chủ chốt khác. Priya Misra của JPMorgan cảnh báo rằng sự suy yếu trong tính độc lập của Fed “giải thích phản ứng ngay lập tức là đồng đô la yếu hơn và đường cong lợi suất dốc hơn do rủi ro lạm phát tăng lên.”
Blake Gwinn của RBC Capital Markets cho biết tình hình này có thể đánh dấu “một sự thay đổi hoàn toàn về mô hình, nơi tổng thống về cơ bản sẽ quyết định chính sách tiền tệ,” đồng thời cho rằng thị trường phải cân nhắc các tác động lâu dài đối với kỳ vọng lạm phát, biến động và nhu cầu đối với nợ của Mỹ.
Mặc dù Fed kiểm soát lãi suất cho vay qua đêm, nhưng kỳ hạn trung bình của nợ Kho bạc là sáu năm, nghĩa là lãi suất dài hạn có vai trò quyết định hơn đối với chi phí tài chính của chính phủ. Claudia Sahm, cựu quan chức Fed, lưu ý rằng ngân hàng trung ương có thể khôi phục việc mua trái phiếu thời khủng hoảng để kiềm chế lợi suất nếu chi phí vay tăng vọt.
Tuy nhiên, nhiều nhà kinh tế cho rằng còn quá sớm để đánh giá hậu quả, khi nỗ lực của Trump nhằm loại bỏ Cook gần như chắc chắn sẽ đối mặt với một cuộc chiến pháp lý kéo dài, có thể lên tới Tòa án Tối cao.
Nhà Trắng bảo vệ quyết định của Trump, cho rằng ông đã hành động hợp pháp khi loại bỏ một thống đốc “vì lý do chính đáng”, điều mà người phát ngôn Kush Desai cho rằng sẽ “cải thiện trách nhiệm giải trình và uy tín của Fed.” Cả chính quyền và Fed đều cam kết tôn trọng phán quyết của tòa án.
Một số nhà phân tích chỉ ra rằng vai trò của đồng đô la Mỹ như đồng tiền dự trữ của thế giới mang lại một lớp đệm bảo vệ. “Khi bạn nhìn vào thị trường trái phiếu hiện có, không còn nơi nào khác để đi,” Mark Blyth của Brown University nhận xét.
KEY Difference Wire giúp các thương hiệu crypto bứt phá và thống trị các tiêu đề tin tức một cách nhanh chóng
