Rút tiền của validator thúc đẩy làn sóng di chuyển 30 tỷ đô la vào các giao thức liquid restaking của Ethereum
Tóm tắt nhanh: Việc chuyển đổi từ staking gốc sang liquid restaking phản ánh sự thay đổi khẩu vị rủi ro và các chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận của những người nắm giữ ETH. Nội dung sau đây được trích từ bản tin Data and Insights của The Block.
Các giao thức liquid restaking của Ethereum đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, với tổng giá trị bị khóa trên các nền tảng đạt 30 billions USD, thể hiện một sự thay đổi lớn trong cách các validator triển khai ETH của họ để tạo ra lợi nhuận. Sự bùng nổ này diễn ra khi hoạt động rút ETH staking gốc tăng lên, với các validator rời khỏi cơ chế staking truyền thống để tìm kiếm các cơ hội năng động hơn.
Các giao thức hàng đầu như EtherFi và Eigenpie đã chiếm lĩnh thị phần đáng kể kể từ đầu năm, với lĩnh vực này thể hiện đà tăng trưởng ổn định cho đến giữa năm 2025.
Việc chuyển dịch từ staking gốc sang liquid restaking phản ánh khẩu vị rủi ro và chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận đang phát triển của các holder ETH. Trong khi một số quan sát viên thị trường ban đầu cho rằng việc rút validator là tín hiệu tiêu cực, dữ liệu cho thấy người dùng chỉ đơn giản là tái phân bổ vốn sang các cơ hội DeFi hấp dẫn hơn thay vì rời bỏ hoàn toàn hệ sinh thái.
Liquid restaking mang lại lợi ích kép khi vừa duy trì khả năng nhận phần thưởng staking ETH, vừa cung cấp các cơ hội lợi nhuận bổ sung và duy trì tính thanh khoản thông qua các token biên nhận có thể giao dịch. Thời điểm chuyển dịch này phù hợp với điều kiện thị trường rộng lớn hơn và hệ sinh thái DeFi, mang lại lợi suất đầy hứa hẹn.
Trong những giai đoạn thị trường biến động, staking ETH gốc đại diện cho lựa chọn tạo lợi nhuận an toàn nhất dành cho những holder ngại rủi ro muốn có lợi nhuận ổn định. Tuy nhiên, khi điều kiện thị trường đã ổn định và các giao thức DeFi thể hiện khả năng chống chịu tốt hơn, các thành viên ngày càng tự tin khám phá các lựa chọn lợi nhuận cao hơn mà liquid restaking mang lại.
Xu hướng này cho thấy khi hệ sinh thái Ethereum tiếp tục phát triển, người dùng ngày càng tinh vi hơn trong các chiến lược yield farming, vượt ra khỏi staking đơn giản để hướng tới các vị thế DeFi phức tạp nhưng tiềm năng sinh lời cao hơn.
Đây là một trích đoạn từ bản tin Data & Insights của The Block. Khám phá các con số tạo nên những xu hướng đáng suy ngẫm nhất của ngành.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Trọng điểm dự báo vĩ mô chứng khoán Mỹ tuần này (19/10–23/10)
Lợi nhuận của các quỹ phòng hộ năm nay đã "bốc hơi một nửa", vài tuần gần đây "thua lỗ đặc biệt nghiêm trọng", đối tác của Goldman Sachs: Phải đợi tài sản "rác" ngừng giảm giá
Tài sản xếp hạng rác ở tầng cơ sở của cấu trúc vốn AI vẫn đang chịu áp lực. Khi các tài sản AI xếp hạng rác như CoreWeave vẫn còn trong xu hướng giảm, bất kỳ sự phục hồi nào của cổ phiếu AI chỉ là quá trình điều chỉnh vị thế, chứ không phải là việc định giá lại dựa trên yếu tố cơ bản.
CoreWeave bị "đánh sập cả cổ phiếu lẫn trái phiếu" — "tâm bão" của đợt sụp đổ AI lần này
Cổ phiếu CoreWeave giảm mạnh 25% chỉ trong một tuần, lợi suất trái phiếu rác tăng vọt lên 15%, xác suất vỡ nợ vượt quá 60%, gây ra cuộc khủng hoảng tài chính đối với cơ sở hạ tầng AI. "Cú sốc kép cổ phiếu & trái phiếu" này đã khiến Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 11% và Nasdaq 100 ghi nhận tuần tồi tệ nhất năm nay. Các chuyên gia thị trư ờng cảnh báo, đây là bước ngoặt trong việc định giá tín dụng khi làn sóng AI tăng nhiệt — mô hình mở rộng dựa vào đòn bẩy cao và nợ lớn đang đối mặt với thử thách nghiêm ngặt trong môi trường lãi suất cao.
Giá tiền điện tử
Thêm
