Tại sao DeFi Lending là khoản đầu tư dài hạn tăng trưởng cao trong phân bổ tài sản crypto cho năm 2025-2026
- DeFi đã vượt qua CeFi về tổng giá trị bị khóa (TVL) vào quý 2 năm 2025 (26,47 tỷ USD so với 17,78 tỷ USD), nhờ vào sự rõ ràng về quy định và việc các tổ chức tài chính chấp nhận. - EU MiCA và GENIUS Act của Mỹ đã giảm rủi ro tuân thủ, tạo điều kiện cho các nền tảng như Aave (25,41 tỷ USD TVL) và Lido thu hút vốn. - Nâng cấp Dencun của Ethereum và lợi suất staking của Solana (3,8–5,5%) đã tăng hiệu suất, thu hút 86 tỷ USD vào hệ sinh thái restaking của Ethereum. - Sự hợp tác giữa SBI Group với Chainlink và tăng trưởng tài sản quản lý (AUM) 947 triệu USD của DeFi Technologies cho thấy sự phát triển của hạ tầng tổ chức.
Bức tranh tài sản tiền mã hóa vào năm 2025 không còn là sự lựa chọn nhị phân giữa tài chính phi tập trung (DeFi) và tài chính tập trung (CeFi). Thay vào đó, đây là một cuộc đua mà DeFi đã vươn lên dẫn đầu, được thúc đẩy bởi sự chấp nhận của các tổ chức và những thuận lợi về quy định. Đến quý 2 năm 2025, các giao thức DeFi đã vượt qua CeFi về tổng giá trị bị khóa (TVL), với 26.47 tỷ USD so với 17.78 tỷ USD của CeFi [2]. Sự chuyển dịch này không phải là ngẫu nhiên mà là kết quả của sự hội tụ nhiều yếu tố: khung pháp lý rõ ràng hơn, đổi mới công nghệ và sự theo đuổi lợi suất không ngừng trong môi trường lãi suất thấp.
Thuận lợi về quy định: Từ bất định đến rõ ràng
Chất xúc tác quan trọng nhất cho sự chấp nhận của các tổ chức chính là tiến bộ về quy định. Quy định Markets in Crypto-Assets (MiCA) của Liên minh Châu Âu và Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ đã mang lại sự chắc chắn về mặt pháp lý rất cần thiết xung quanh hợp đồng thông minh, quyền sở hữu token và tích hợp stablecoin [4]. Những khung pháp lý này giảm thiểu rủi ro tuân thủ, cho phép các tổ chức phân bổ vốn với sự tự tin cao hơn. Ví dụ, các quy định về giám sát stablecoin trong Đạo luật GENIUS đã thúc đẩy hoạt động vay mới trị giá từ 3–6 tỷ USD trên các nền tảng DeFi vào giữa năm 2026 [1].
Các nền tảng DeFi đạt chuẩn tổ chức như Aave và Lido đã tận dụng tốt sự rõ ràng này. TVL của Aave đã tăng vọt lên 25.41 tỷ USD vào tháng 5 năm 2025, trong khi Lido trở thành trung tâm thanh khoản quan trọng cho các tài sản staking [2]. Kết quả là một vòng lặp tích cực: sự rõ ràng về quy định thu hút vốn, vốn thúc đẩy đổi mới, và đổi mới lại tiếp tục thu hút thêm vốn.
Tiến bộ công nghệ: Hiệu quả và khả năng mở rộng
Các nâng cấp công nghệ đã củng cố thêm sức hấp dẫn của DeFi. Ví dụ, nâng cấp Dencun của Ethereum đã giảm 94% phí giao dịch Layer 2, cho phép thực hiện 10.000 giao dịch mỗi giây với chi phí chỉ 0.08 USD mỗi giao dịch [1]. Hiệu quả này đã thu hút 86 tỷ USD TVL vào hệ sinh thái restaking của Ethereum, khi các tổ chức tìm cách tối đa hóa lợi nhuận trên tài sản nhàn rỗi.
Solana cũng đã nổi lên như một đối thủ đáng gờm. Các công ty đại chúng đã tích lũy 5.9 triệu SOL trong kho bạc, tận dụng thông lượng cao và phí thấp của chuỗi để tạo ra lợi suất staking [3]. Những sửa đổi gần đây đối với Solana ETF của Franklin Templeton và Grayscale, bao gồm các điều khoản staking, càng nhấn mạnh uy tín của nền tảng này đối với các tổ chức [3].
Những nhân tố chủ chốt và liên minh chiến lược
Quá trình tổ chức hóa DeFi không chỉ là câu chuyện về công nghệ—mà còn là về các mối quan hệ hợp tác. SBI Group, tập đoàn tài chính Nhật Bản với 200 tỷ USD tài sản, đã hợp tác với Chainlink để thúc đẩy việc áp dụng blockchain tại khu vực APAC, tập trung vào tài sản thực được mã hóa và stablecoin tuân thủ quy định [4]. Những liên minh như vậy giúp thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và DeFi, tạo ra các mô hình lai hấp dẫn các nhà đầu tư ưa thích sự an toàn.
Trong khi đó, DeFi Technologies Inc. đã chứng kiến tài sản quản lý (AUM) tăng từ 772.8 triệu USD lên 947 triệu USD tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2025, nhờ thu nhập từ staking và các chiến lược arbitrage [2]. Sự tăng trưởng này phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn: các tổ chức không còn chỉ quan sát DeFi; họ đang xây dựng hạ tầng và phân bổ vốn ở quy mô lớn.
Dự báo tương lai: Cơ hội 12.74 tỷ USD
Nhìn về phía trước, tiềm năng cho vay DeFi là vô cùng lớn. Các nền tảng mã hóa tài sản số (DATCOs) và hoạt động vay liên quan đến ETF dự kiến sẽ bổ sung thêm 12.74 tỷ USD vào thị trường vào giữa năm 2026 [1]. Lợi suất staking của Ethereum từ 3.8–5.5% cũng khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn so với các tài sản thu nhập cố định truyền thống, đặc biệt trong môi trường chính sách tiền tệ nới lỏng [2].
Kết luận
Cho vay DeFi không còn là một canh bạc đầu cơ—nó đã trở thành trụ cột nền tảng của hệ sinh thái tài sản tiền mã hóa. Sự rõ ràng về quy định, hiệu quả công nghệ và hạ tầng đạt chuẩn tổ chức đã biến nó thành một khoản đầu tư dài hạn đầy thuyết phục. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp cận làn sóng đổi mới tài chính tiếp theo, sự trỗi dậy của DeFi không chỉ là điều tất yếu; nó đã thực sự bắt đầu.
Nguồn:[1] DeFi Lending Surpasses CeFi in Recovery and Growth [2] Why Institutional-Grade DeFi and Stablecoin Sectors Are High-Conviction Buys in Late 2025 [3] Solana Treasuries: Fueling Institutional Adoption in 2025 [4] SBI Group and Chainlink Announce Strategic Partnership To
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Apple (AAPL.US) hợp tác với LG để tiến vào thị trường nhà thông minh: chuông cửa, máy điều nhiệt, camera và các phụ kiện khác sẽ mang thương hiệu LG
Theo nguồn tin thân cận, Apple sắp mở rộng đầu tư vào các thiết bị nhà thông minh, bao gồm chuông cửa, bộ điều nhiệt và các phụ kiện khác, những sản phẩm này sẽ được Apple và LG Electronics phát triển thông qua hình thức hợp tác độc đáo.
Bài viết ôn lại - ROI - Đối với Bộ Tài chính dưới sự lãnh đạo của Trump, "phần cuối" của cuộc đấu giá mới là phần khó khăn nhất: McKeefer
Tóm tắt: Những phiên đấu giá trái phiếu Kho bạc Mỹ lẽ ra là chuyện bình thường, ít được chú ý, nhưng hiện tại lại đang trở thành sự kiện nóng do nhu cầu mua trái phiếu yếu. Tuần này, Bộ Tài chính Mỹ dự kiến phát hành gần 120 tỷ USD trái phiếu với các kỳ hạn khác nhau, sau khi các phiên đấu giá cuối tháng 9 ghi nhận kết quả tệ hơn dự kiến, đặc biệt là phiên đấu giá trái phiếu 5 năm ngày 23/9 với mức cầu thấp nhất trong 9 năm và lợi suất tăng vượt trội so với thị trường. Sau đó, lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng lên mức cao nhất trong hàng chục năm qua. Dù khả năng “thất bại” trong đấu giá là gần như không có, do các ngân hàng và tổ chức tài chính lớn luôn tham gia làm nhà tạo lập thị trường, nhưng giá để bán trái phiếu ngày càng cao do chi phí vay trên thị trường thứ cấp tăng mạnh. Đặc biệt, phiên đấu giá trái phiếu 5 năm hồi tháng 9 còn tạo ra "tail" (mức chênh lệch lợi suất so với thị trường) lớn nhất kể từ năm 2022, khiến giới đầu tư lo ngại về khả năng thị trường hấp thụ được lượng trái phiếu lớn trong bối cảnh chi phí tài chính tăng và triển vọng tài chính Mỹ u ám. Nếu tình hình không cải thiện, biến động và bất ổn có thể lan rộng trên thị trường. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát diễn biến các phiên đấu giá sắp tới để đánh giá sức cầu và rủi ro của thị trường trái phiếu Mỹ.
Hủy bỏ trái phiếu Mỹ kỳ hạn 20 năm có thể phản tác dụng? BNP Paribas cảnh báo có thể khiến thị trường bán tháo mạnh hơn, giữ dự báo lợi suất 30 năm tăng lên 5.8%
Ngân hàng BNP Paribas cảnh báo rằng Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, bà Yellen nên phản đối lời kêu gọi hủy bỏ phát hành trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 20 năm, vì biện pháp này dù có vẻ nhằm giảm chi phí tài trợ dài hạn nhưng có thể phản tác dụng. Không chỉ khó duy trì lãi suất trái phiếu Kho bạc ở mức thấp, mà còn có thể đẩy chi phí vay tăng lên và làm suy yếu thanh khoản của thị trường.
Triển vọng tăng lãi suất của Fed vẫn còn biến động, Daly chú ý đến tính bền vững của cú sốc lạm phát, Bowman thúc đẩy cải cách giám sát ngân hàng
Nội bộ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang đồng thời thúc đẩy những điều chỉnh quan trọng về chính sách tiền tệ và giám sát ngân hàng.
Giá tiền điện tử
Thêm
