4E: Thị trường tiền mã hóa có thể sẽ áp dụng “cơ chế ngắt mạch”, Powell phát đi tín hiệu giảm lãi suất mạnh mẽ

Ngày 15 tháng 10, theo quan sát của 4E, gần đây thị trường tiền mã hóa sụt giảm mạnh đã phơi bày các vấn đề cấu trúc trong việc thanh lý và kiểm soát rủi ro của các sàn giao dịch, một số nền tảng thu lợi trong điều kiện thị trường cực đoan, trong khi những nền tảng khác lại mất hàng trăm triệu đô la Mỹ. Báo cáo trong ngành chỉ ra rằng, hệ thống thanh lý tự động nhằm cung cấp thanh khoản lại khuếch đại sự hỗn loạn của thị trường trong thời kỳ biến động mạnh, thúc đẩy các tổ chức xem xét lại quản lý rủi ro. 10x Research cho biết, ngành đang thảo luận về việc có nên học hỏi “cơ chế ngắt mạch (Circuit Breakers)” của tài chính truyền thống để hạn chế biến động cực đoan hay không. Nếu được áp dụng, cơ chế này có thể sẽ thay đổi vĩnh viễn cấu trúc biến động và logic lợi nhuận của thị trường tiền mã hóa. Báo cáo cũng nhắc lại rằng, sự phản tư có tính hệ thống tương tự đã từng xuất hiện vào năm 2021 sau khi Musk tuyên bố Tesla ngừng chấp nhận thanh toán bằng bitcoin. Về mặt vĩ mô, Chủ tịch Fed Powell đã cảnh báo vào rạng sáng nay rằng thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt, ám chỉ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Ông chỉ ra rằng, “rủi ro giảm việc làm đã tăng lên”, ngay cả khi dữ liệu chính thức bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, nghiên cứu nội bộ của Fed đã đủ để hỗ trợ quyết định cắt giảm lãi suất. Do ảnh hưởng của thông tin này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm xuống còn 4,60%, mức thấp nhất kể từ tháng 4. Ngoài ra, Hạ nghị sĩ Đảng Cộng hòa Mỹ Troy Downing đã đề xuất “Đạo luật Lựa chọn Đầu tư Hưu trí”, dự kiến sẽ đưa tiền mã hóa và quỹ đầu tư tư nhân vào phạm vi đầu tư của kế hoạch hưu trí 401(k), đồng nghĩa với việc sắc lệnh hành pháp thời Trump có thể chính thức được luật hóa, mở đường cho tài sản mã hóa tiếp tục hội nhập vào các kênh đầu tư chính thống. 4E nhắc nhở nhà đầu tư: Nếu “cơ chế ngắt mạch” chính thức được áp dụng, điều này sẽ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tiền mã hóa hướng tới tổ chức hóa và kiểm soát rủi ro, nhưng cấu trúc thanh khoản và biến động ngắn hạn có thể thay đổi mạnh mẽ, cần chú ý đến phản ứng dây chuyền của cải cách thể chế thị trường.