Điểm nổi bật về triển vọng vĩ mô cổ phiếu Mỹ trong tuần này (từ ngày 30 tháng 3 đến ngày 3 tháng 4)

(1) Pháp và Đức cho biết, phần lớn dầu diesel cam kết trong thỏa thuận G7 tuần trước sẽ chủ yếu đến từ nguồn dự trữ đã được cam kết từ tháng 3, điều này làm dấy lên nghi ngờ về lượng cung bổ sung thực tế có thể gia nhập thị trường. (2) Đức xác nhận không có kế hoạch giải phóng dự trữ mới, trong khi Pháp có thể bổ sung khoảng 2 triệu thùng ngoài các cam kết trước đó, nhưng vẫn chưa có cam kết rõ ràng. (3) Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) sẽ tổ chức một cuộc họp khẩn cấp hôm nay để thảo luận về việc phối hợp giải phóng nguồn dự trữ.

(1) Chuyên gia chiến lược lãi suất cấp cao của ngân hàng Hà Lan, Larissa de Barros Fritz, cho rằng lo ngại về sự lan tỏa rộng hơn tại châu Âu do đợt bán tháo mạnh trái phiếu chính phủ Pháp đã bị phóng đại. Trong báo cáo hôm thứ Tư, bà viết rằng, khác với những thời kỳ từng có áp lực nợ chủ quyền nghiêm trọng ở khu vực đồng euro, hiện không thấy dấu hiệu rủi ro tài chính lan rộng. (2) Chênh lệch hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) - công cụ đo lường chi phí bảo vệ khỏi rủi ro vỡ nợ trái phiếu chủ quyền của Pháp và Đức - chỉ tăng “nhẹ”, thấp hơn nhiều so với mức từng ghi nhận trong các cuộc khủng hoảng trước đây, và cũng thấp hơn nhiều so với mức chênh lệch CDS của Italy vào năm 2018 khi thị trường lo ngại về khả năng Italy rời khỏi khu vực đồng euro. (3) Fritz cho rằng ứng cử viên tổng thống Pháp, Marine Le Pen, có thể có mâu thuẫn với Liên minh châu Âu về vấn đề đóng góp ngân sách của Pháp cho EU, nhưng bà vẫn cho rằng nguy cơ phân mảnh khu vực đồng euro và nguy cơ nợ được hoán đổi sang đồng tiền khác là khá thấp. (4) Bà viết rằng, dự kiến chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Pháp và Đức sẽ không đạt đến mức trên 200 điểm cơ bản như giai đoạn Italy từng chịu áp lực trên thị trường trái phiếu trước đây.

Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy các chiến lược gia thu nhập cố định dự đoán lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ giảm trong vài tháng tới. Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ghi nhận mức tăng lớn nhất theo quý kể từ năm 1994, các chiến lược gia vẫn giữ quan điểm giảm lợi suất trong dài hạn. Tuy nhiên, sau 9 tháng liên tiếp dự đoán sai xu hướng lợi suất, niềm tin vào khả năng lợi suất giảm trên thị trường đang suy yếu. Một số chiến lược gia cho rằng thị trường tài chính đã tính quá mức vào kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất nhiều lần, trong khi thực tế mức tăng có thể thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Cùng lúc đó, do lo ngại lạm phát từ chiến tranh Iran-Israel và lãi suất chính sách của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới tăng lên, chi phí huy động vốn của nhiều chính phủ các nền kinh tế phát triển gần đây đã đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Các tập đoàn công nghệ lớn vay mượn mạnh để xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo, cùng với việc Mỹ tăng phát hành trái phiếu kho bạc, càng khiến áp lực gia tăng lợi suất mạnh hơn. Cuộc khảo sát của Reuters đối với gần 60 chiến lược gia từ ngày 5 đến ngày 7 tháng 10 cho thấy kỳ vọng trung vị là lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ giảm xuống 5,00% vào cuối năm, còn 4,90% sau 6 tháng và 4,75% sau một năm.

Google đã đạt được thỏa thuận hợp tác với Unity về nền tảng trò chơi AI mới.