Quỹ phòng hộ Situational Awareness bị thanh lý không phải do phe bán khống tấn công mà do vị thế quá tập trung và đòn bẩy cao mới là nguyên nhân chính.
S3 Partners cho biết, khoản lỗ lớn của Situational Awareness chủ yếu đến từ việc vị thế quá tập trung, sử dụng đòn bẩy cao và giao dịch các cổ phiếu AI đang được ưa chuộng, chứ không phải do bị bán khống tập trung "săn lùng". Một số vị thế bán khống thực tế chỉ là chiến lược phòng hộ rủi ro trong hoạt động arbitrage trái phiếu chuyển đổi.
Ứng dụng Jinse Finance cho biết, sau khi cổ phiếu mang khái niệm AI điều chỉnh mạnh, quỹ phòng hộ Situational Awareness đã phải bán tháo một lượng lớn cổ phiếu với giá thấp do khoản lỗ lớn. Tuy nhiên, tổ chức phân tích dữ liệu bán khống S3 Partners nhận định, vụ việc này không đến từ hoạt động bán khống tập trung mà chủ yếu do quỹ có vị thế quá tập trung, giao dịch đông đúc và sử dụng đòn bẩy cao.
Bob Sloan, nhà sáng lập S3 Partners, đã trả lời phỏng vấn vào thứ Ba rằng dữ liệu vị thế bán khống không cho thấy bất kỳ dấu hiệu “giao dịch săn mồi” rõ rệt nào. Dữ liệu cho thấy, dù một số quỹ bị gia tăng bán khống, nhưng trong 10 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất thì một nửa vị thế bán khống giữ nguyên hoặc giảm, không có hoạt động bán khống quy mô lớn nhằm vào quỹ này.
Sloan chia sẻ: “Căn bản, đây là một quỹ vị thế tập trung cao, giao dịch cực đông đúc và dùng đòn bẩy rất lớn – đúng là ví dụ điển hình của một bong bóng thị trường, cuối cùng nó bị cuốn vào đợt điều chỉnh lần này.”
Dữ liệu cho thấy, trong danh mục đã công bố của Situational Awareness, từ đầu năm đến nay, hai cổ phiếu có vị thế bán khống tăng mạnh nhất là T1 Energy (TE.US) và Iren (IREN.US), lần lượt tăng 122% và 98%; trong khi đó, vị thế bán khống của Sandisk (SNDK.US) và Applied Digital (APLD.US) lần lượt giảm 10% và 7%.
Situational Awareness được sáng lập bởi cựu nghiên cứu viên OpenAI, Leopold Aschenbrenner. Từ đầu năm, quỹ này nhờ đầu tư tập trung vào cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI từng trở thành một trong những quỹ phòng hộ hoạt động tốt nhất thị trường. Tuy nhiên, khi nhóm cổ phiếu AI gần đây điều chỉnh mạnh, thị trường bắt đầu nghi ngờ về khả năng duy trì định giá cao của các doanh nghiệp liên quan, khiến giá trị tài sản ròng của quỹ chịu áp lực lớn. Sau đó, quỹ đã bán gần hết tài sản cổ phiếu niêm yết qua một giao dịch block lớn, trong đó Citadel Securities của Ken Griffin đã mua một tỷ trọng đáng kể.
Sloan bổ sung rằng, một số cổ phiếu tỷ trọng lớn của Situational Awareness như CoreWeave (CRWV.US) và Core Scientific (CORZ.US) đều phát hành trái phiếu chuyển đổi. Loại cổ phiếu này thường thu hút nhiều quỹ phòng hộ sử dụng chiến lược “arbitrage trái phiếu chuyển đổi”, tức mua trái phiếu chuyển đổi đồng thời bán khống cổ phiếu tương ứng để phòng ngừa rủi ro.
Ông nói: “30% đến 40% vị thế bán khống của những cổ phiếu này thực chất chỉ là hoạt động phòng ngừa rủi ro, tức là giao dịch dựa trên biến động giá thay vì đơn thuần đặt cược giá cổ phiếu tiếp tục giảm.”
S3 cho biết, từ mùa hè năm nay, vị thế bán khống của CoreWeave và Core Scientific thực sự tăng liên tục, nhưng khi giá cổ phiếu của hai công ty giảm, vị thế bán khống cũng nhanh chóng sụt giảm. Cụ thể, vị thế bán khống của CoreWeave đã giảm khoảng hai phần ba so với đỉnh tháng Sáu; vị thế bán khống của Core Scientific thì gần như về lại mức trước đó.
Sloan nhận định, sự thay đổi này phù hợp với đặc thù chiến lược arbitrage trái phiếu chuyển đổi, tức là vị thế phòng ngừa được cởi bỏ dần khi giá cổ phiếu giảm, chứ không phải là bán khống tiếp tục gia tăng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Cổ phiếu Mỹ biến động | Công ty dược phẩm sinh học giai đoạn lâm sàng của Hoa Kỳ Retension Pharmaceuticals (RTSN.US) lên sàn chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu giảm hơn 10% sau khi mở cửa
Tính đến thời điểm phát hành, cổ phiếu này giảm hơn 10%, giao dịch ở mức 10,77 USD.
Cổ phiếu Mỹ biến động | Trex Bio (TRXB.US) niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giảm hơn 1,3% sau khi mở cửa
Tính đến thời điểm phát hành, cổ phiếu này đã giảm hơn 1,3%, giao dịch ở mức 13,805 USD.
QUAN ĐIỂM CỦA CÁC NHÀ MÔI GIỚI: Các nhà phân tích hoài nghi về thương vụ thâu tóm giữa Starbucks và Chipotle
Tin tức mới nhất ngày 9 tháng 10 - Theo Financial Times đưa tin vào thứ Năm, Starbucks (SBUX.O) đã thảo luận về khả năng mua lại Chipotle (CMG.N), động thái này sẽ đưa CEO Brian Niccol trở lại thương hiệu chuỗi burrito Mexico mà ông từng lãnh đạo. Starbucks từ chối bình luận, cho biết công ty vẫn sẽ “tập trung hoàn toàn” vào việc tái cấu trúc kinh doanh. Cổ phiếu của Chipotle giảm khoảng 4% vào thứ Sáu, xuống còn 31,32 USD, sau khi tăng 6,2% vào ngày giao dịch trước đó. Tính hợp lý về mặt chiến lược bị hạn chế BTIG cho biết họ “rất nghi ngờ”, nhận định giao dịch này “không hợp lý” về mặt vận hành, sẽ gây pha loãng lớn cho cổ đông Starbucks và làm đảo lộn hoạt động điều hành. “Trong nhiều năm qua, chúng tôi đã nghe nhiều về các vụ thâu tóm đa thương hiệu... nhưng rất ít thành hiện thực, càng hiếm có vụ thành công,” – BTIG. William Blair chỉ ra rằng, tính đến tháng Sáu, khoản nợ ròng 9,4 billions USD của Starbucks khiến việc huy động vốn cho thương vụ khó khả thi, và có thể đẩy tỷ lệ đòn bẩy sau sáp nhập lên khoảng 6 lần – một mức cao trong ngành nhà hàng. D.A. Davidson nhận định khả năng thành công của thương vụ này chỉ ở mức 20% hoặc thấp hơn do sự khác biệt rõ rệt giữa các thương hiệu và hầu như không có hiệu ứng hiệp lực đáng kể. Raymond James lưu ý, do sự trùng lặp giữa các thực đơn thấp, hiệu quả chuỗi cung ứng có thể giới hạn, đồng thời kết quả vận hành của các nền tảng chuỗi nhà hàng đa thương hiệu rất khác nhau. Susie David Kani của eMarketer cho rằng mức độ quen thuộc của Niccol có thể giảm rủi ro thực thi, nhưng các nhà đầu tư có thể vẫn coi đây là một “sự phân tâm tốn kém” trong quá trình chuyển đổi của Starbucks.
BUZZ-UBS nâng mục tiêu giá của mình do chất xúc tác từ dòng sản phẩm nghiên cứu giai đoạn cuối của Biogen; giá cổ phiếu tăng
Ngày 9 tháng 10 - Cổ phiếu của công ty dược phẩm Biogen (BIIB.O) tăng 2,4%, giao dịch ở mức 223,71 USD. UBS đã nâng giá mục tiêu từ 240 USD lên 270 USD và giữ nguyên đánh giá "Mua vào". Dự báo doanh thu quý III đạt 2.69 billions USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 2,11 USD, đều cao hơn một chút so với dự báo chung của thị trường. Dự kiến doanh số thuốc Alzheimer Leqembi quý III đạt 200 millions USD, phù hợp với kỳ vọng thị trường, đồng thời nhận định rằng chế phẩm tiêm dưới da mới ra mắt gần đây có thể trở thành động lực tăng trưởng quan trọng từ năm 2027. UBS cũng chỉ ra rằng triển vọng đối với thuốc điều trị nhãn khoa Syfovre của Biogen hiện lạc quan hơn so với khi mua lại Apellis, và công ty đang tối ưu hóa chiến lược ra mắt sản phẩm. Ngoài ra, dữ liệu lâm sàng giai đoạn cuối về thuốc lupus ban đỏ litifilimab vào cuối năm nay, cũng như dữ liệu về dạng lupus da vào nửa đầu năm 2027 được đánh giá là các yếu tố thúc đẩy quan trọng. UBS cũng dự báo các dữ liệu giai đoạn cuối về thuốc felzartamab điều trị bệnh thận dự kiến công bố vào nửa đầu năm 2027 sẽ đem lại dư địa tăng giá, bên cạnh đó, thử nghiệm lâm sàng giai đoạn không triệu chứng bệnh Alzheimer do Eli Lilly (LLY.N) tiến hành có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa tích cực. Tính cả biến động trong phiên, cổ phiếu này đã tăng tổng cộng 26,3% từ đầu năm đến nay.
Giá tiền điện tử
Thêm
