CEO của Bit Digital cảnh báo rằng nợ có bảo đảm có thể "phá hủy" các công ty kho bạc trong thị trường gấu, kêu gọi DATs xem xét lại việc sử dụng đòn bẩy.

CEO của Bit Digital cho biết các công ty digital asset treasury (DAT) nên cân nhắc sử dụng hình thức vay nợ không có đảm bảo thay vì vay nợ có đảm bảo để chuẩn bị tốt hơn cho khả năng thị trường giảm giá.

"Cách dễ nhất để mua thêm crypto trên mỗi cổ phiếu là tài trợ bằng nợ," Sam Tabar, CEO của Bit Digital và công ty trí tuệ nhân tạo WhiteFiber, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với The Block vào thứ Tư tại Token2049 ở Singapore.

"Số lượng cổ phiếu không đổi trong khi lượng crypto nắm giữ tăng lên. Tuy nhiên, có những điểm cần lưu ý quan trọng. Dạng đòn bẩy không phù hợp có thể rất dễ khiến một công ty sụp đổ," Tabar nói.

Tabar cảnh báo rằng nhiều công ty xây dựng ETH treasury đã phát hành nợ có đảm bảo, và cho rằng "rõ ràng dạng nợ này vô cùng rủi ro."

"Khi tài sản giảm giá, cụ thể là Ethereum, các chủ nợ sẽ nhắm vào công ty và tài sản đó," ông cho biết. "Nợ là một công cụ tuyệt vời, nhưng bạn phải giữ cho nó không có đảm bảo."

Các bình luận của Tabar được đưa ra sau khi Bit Digital công bố hôm thứ Ba về việc tăng quy mô phát hành trái phiếu chuyển đổi lên 135 triệu USD. Các trái phiếu không đảm bảo, cấp cao này sẽ có lãi suất hàng năm 4%, trả sau mỗi sáu tháng.

Chuẩn bị cho mùa đông

Vào tháng 8, WhiteFiber, công ty AI ban đầu thuộc Bit Digital, đã hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, huy động được 159,4 triệu USD. Cổ phiếu trên sàn Nasdaq đã tăng 77% tính đến thứ Ba, theo dữ liệu từ Google Finance.

Hiện tại Bit Digital nắm giữ khoảng 71% cổ phần tại WhiteFiber, theo Tabar. WhiteFiber hiện đã tách ra khỏi Bit Digital và hoạt động như một công ty đại chúng độc lập sau khi IPO hoàn tất.

"Đối với chúng tôi, vị thế tốt nhất là có sự tiếp xúc với Ethereum và trí tuệ nhân tạo. Cách chúng tôi đạt được điều đó là tích trữ ETH trên bảng cân đối kế toán và sở hữu 71% cổ phần tại WhiteFiber," Tabar chia sẻ.

Tabar bổ sung khi thị trường gấu xảy ra, các chủ nợ của DAT phát hành nợ có đảm bảo sẽ nhắm vào các tài sản cơ sở. "Tất cả các trái phiếu nợ có đảm bảo này sẽ khiến nhiều công ty ETH treasury phá sản trong thị trường gấu. Và đó sẽ là một vấn đề thực sự," ông nói.

Vào tháng 6, Bit Digital đã chuyển đổi từ khai thác bitcoin sang trở thành công ty staking và treasury Ethereum. Tabar cho biết công ty lấy cảm hứng từ chiến lược của Michael Saylor, người cũng đã sử dụng trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn tích lũy crypto.

Tính đến cuối tháng 8, Bit Digital nắm giữ khoảng 121.252 ETH, trị giá khoảng 521,5 triệu USD theo giá thị trường hiện tại. Ethereum đã tăng 3,3% trong 24 giờ qua lên mức 4.302 USD tại thời điểm viết bài, theo trang giá của The Block.

"Hiện tại, giá vốn trung bình ETH của chúng tôi vào khoảng 2.400 USD, rất thấp. Và chúng tôi đã tích trữ ETH từ năm 2023," Tabar chia sẻ.