Euro: Nhu cầu nội địa vững mạnh hỗ trợ EUR – BNY

Geoff Yu của BNY nhấn mạnh cảnh báo của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde rằng mô hình tăng trưởng hậu chiến của châu Âu đang bị xói mòn khi thương mại toàn cầu bị phân mảnh và nguồn năng lượng giá rẻ dần biến mất. Lagarde cho rằng khả năng chống chịu của khu vực đồng euro hiện nay phụ thuộc vào nhu cầu nội địa, yếu tố đã thúc đẩy tăng trưởng năm 2025 và sự mở rộng trong quý 2 năm 2026. Bà nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng cường Thị trường Chung và thị trường vốn, với đầu tư vào AI đang bị cản trở bởi quy định và tài trợ phân tán.

Lagarde chuyển trọng tâm sang nhu cầu

"Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết mô hình tăng trưởng hậu chiến của châu Âu đang bị xói mòn khi thương mại toàn cầu phân mảnh, năng lượng giá rẻ biến mất và rủi ro địa chính trị đang định hình lại các quyết định đầu tư."

"Bà cho rằng khả năng chống chịu của khu vực đồng euro ngày càng phụ thuộc vào nhu cầu nội địa, yếu tố đã thúc đẩy toàn bộ tăng trưởng 1,5% của năm ngoái và đóng góp tích cực vào sự mở rộng 0,4% q/q trong quý 2 năm 2026."

"Thách thức về chính sách là chuyển đổi sức chống chịu đó thành năng suất dài hạn cao hơn bằng cách mở rộng Thị trường Chung và hội nhập thị trường vốn."

"Lagarde nhấn mạnh AI là một phép thử quan trọng, lưu ý rằng các doanh nghiệp trong khu vực đồng euro kỳ vọng khoảng 9% tổng đầu tư sẽ dành cho AI trong năm nay, nhưng quy định và tài trợ phân mảnh vẫn đang ngăn cản doanh nghiệp mở rộng quy mô."

"Thông điệp của bà là châu Âu cần biến quy mô thị trường thành mở rộng quy mô, đầu tư và năng suất."