Thành viên có quyền biểu quyết của Fed năm sau cảnh báo: Nợ công Mỹ gia tăng có thể khiến nhà đầu tư bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Richmond, Thomas Barkin (thành viên có quyền biểu quyết FOMC năm 2027), đã cảnh báo về xu hướng nợ chính phủ Hoa Kỳ liên tục tăng cao: Nếu tiếp tục gia tăng nợ, cuối cùng điều này có thể khiến các nhà đầu tư trái phiếu Mỹ ngừng mua vào. Barkin cho biết, mức nợ hiện tại đã trở thành một "cơn gió ngược" kéo dài mà FED buộc phải đối mặt.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên mức trước khủng hoảng tài chính năm 2008, không gian chính sách tiền tệ bị thu hẹp.
Một quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) phát đi cảnh báo hiếm hoi: Nợ công của Mỹ tiếp tục mở rộng, có thể cuối cùng dẫn tới việc người mua trái phiếu rút lui. Tuyên bố này nổi bật trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm leo lên mức cao nhất trong hơn mười bảy năm, cho thấy áp lực tài khóa đang tác động sâu sắc tới chính sách tiền tệ và thị trường.
Chủ tịch Richmond FED Thomas Barkin (thành viên có quyền biểu quyết FOMC đến năm 2027) mô tả mức nợ hiện nay là "cơn gió ngược" kéo dài mà FED buộc phải đối mặt. Quy mô trái phiếu Mỹ hiện đã vượt 40 nghìn tỷ đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm chịu tác động kép từ lo ngại tài khóa và rủi ro lạm phát, tăng lên mức cao chưa từng thấy trước khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008.
Cảnh báo này không chỉ dừng lại ở thị trường trái phiếu. Khi lợi suất kỳ hạn dài tăng cao, cả trái phiếu doanh nghiệp và định giá cổ phiếu đều gặp áp lực định giá lại, trong khi logic nắm giữ trái phiếu của các nhà đầu tư lớn truyền thống như ngân hàng trung ương nước ngoài, quỹ lương hưu cũng bắt đầu lung lay.
Nợ công 40 nghìn tỷ đô la Mỹ kích hoạt cảnh báo thị trường
Quy mô trái phiếu Mỹ vượt mốc 40 nghìn tỷ đô la Mỹ vào tháng 8/2026, sớm hơn dự báo vài tháng. Hiện tỷ lệ nợ công mà công chúng nắm giữ so với GDP đã sát mức 100% – mức này luôn khiến các nhà đầu tư trái phiếu lo ngại.
Văn phòng Ngân sách Quốc hội dự kiến chi phí lãi vay trong tương lai sẽ tăng vọt, từ đó tạo ra vòng luẩn quẩn: quy mô nợ lớn làm lãi vay tăng, còn lãi cao lại đòi hỏi vay thêm để bù đắp, càng sâu thêm tích tụ nợ.
Bộ Tài chính Mỹ đã bắt đầu phản ứng, công bố kế hoạch mua lại trái phiếu kỳ hạn dài hơn với nỗ lực tự mua lại nợ để giảm áp lực lên đường cong lợi suất kỳ hạn dài. Tuy vậy, các chuyên gia cho rằng đây chỉ là giải pháp tạm thời, khó xử lý tận gốc vấn đề.
Lợi suất kỳ hạn dài bứt phá, không gian chính sách tiền tệ bị siết chặt
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm leo lên mức chưa từng có từ trước năm 2008, cho thấy thị trường đang tái định giá rủi ro nắm giữ trái phiếu dài hạn của Mỹ.
Trước đây, các ngân hàng trung ương nước ngoài, quỹ lương hưu, công ty bảo hiểm... đều xem trái phiếu Mỹ là hạt nhân phân bổ rủi ro thấp, nhưng khi lợi suất biến động mạnh, phép tính chi phí - lợi nhuận khi nắm giữ trái phiếu này không còn thấy hợp lý như trước.
Barkin gọi nợ công là "cơn gió ngược" đối với lạm phát, tạo thêm chiều cạnh mới cho vấn đề.
Nếu chi phí vay của chính phủ tăng, gián tiếp kéo mặt bằng lãi suất cao hơn trên toàn nền kinh tế, FED sẽ càng bị thu hẹp không gian điều hành kiểm soát lạm phát – trong bối cảnh chính sách tiền tệ vốn đã chịu nhiều áp lực, đây thực sự là tình thế khó khăn hơn nhiều.
Áp lực tài khóa tái định hình môi trường đầu tư
FED tiếp tục thu hẹp danh mục trái phiếu Mỹ, cùng với cảnh báo của Barkin, càng khiến lo ngại về tính bền vững tài khóa gia tăng trên thị trường.
Các thành viên thị trường có thể ngày càng đòi hỏi lợi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro tài khóa đang tăng lên trong mắt họ. Do lợi suất trái phiếu Mỹ là thước đo định giá cơ bản với cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp, xu hướng này sẽ làm giảm định giá tài sản rủi ro theo chiều hệ thống.
Phát biểu công khai của Barkin trên thực tế là sự thừa nhận hiếm hoi từ nội bộ FED về các hệ quả dây chuyền nói trên.
FED có thể điều chỉnh lãi suất chính sách, kiểm soát quy mô bảng cân đối kế toán, nhưng với các công cụ chính sách tiền tệ đơn thuần, không thể giải quyết căn bản bài toán tích tụ nợ mang tính cấu trúc. Nhận định này có lẽ sẽ trở thành một biến số dài hạn buộc nhà đầu tư cân nhắc khi đánh giá triển vọng tài sản Mỹ.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Phiên bản cập nhật 2 - SpaceX nhắm tới các nhà mạng không dây của Mỹ thông qua việc mua lại phổ tần số
Theo Reuters ngày 8/10 – SpaceX SPCX.O vào thứ Năm đã đạt được một thỏa thuận để mua lại một tổ hợp dải tần số thấp trên toàn nước Mỹ, giúp công ty vệ tinh của Elon Musk có thể trực tiếp cạnh tranh với các ông lớn viễn thông truyền thống trên toàn nước Mỹ. Mặc dù Starlink Mobile hiện có dải tần trung toàn cầu 2 GHz với dung lượng băng thông cao, nhưng loạt tần số mới này sẽ cho phép tín hiệu xuyên qua các vật cản. Các điều khoản tài chính của thỏa thuận không được tiết lộ. Bước đi này thúc đẩy tham vọng của tỷ phú Musk là bỏ qua hạ tầng viễn thông truyền thống, cung cấp kết nối mạng di động trực tiếp từ quỹ đạo tới điện thoại thông minh. Băng tần thấp được ưa chuộng trong lĩnh vực viễn thông nhờ khả năng truyền xa hơn và xuyên qua tường cũng như các vật cản dày đặc như cây cối, từ đó giải quyết một thách thức kỹ thuật lớn từng tồn tại của mạng di động vệ tinh. Thỏa thuận này liên quan đến việc mua lại 100% quyền sở hữu tổ hợp dải tần 800 MHz trên toàn nước Mỹ từ công ty cổ phần tư nhân Grain Management, và vẫn cần sự chấp thuận của Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC). Cổ phiếu các công ty viễn thông đã giảm, do nhà đầu tư lo ngại sự cạnh tranh từ SpaceX sẽ dẫn tới cuộc chiến giá cả quyết liệt và làm xói mòn thị phần tại thị trường viễn thông Mỹ vốn đã bão hòa. Giá cổ phiếu của T-Mobile US (TMUS.O), Verizon (VZ.N) và AT&T (T.N) đều giảm hơn 5% trong phiên giao dịch ngoài giờ. Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ tuần này cũng đã phê duyệt hồ sơ xin cấp phép chòm sao vệ tinh thế hệ thứ hai của Starlink Mobile, cho phép SpaceX phóng 15,000 vệ tinh tối ưu hóa cho dải tần 2 GHz trên toàn cầu. (Để thuận tiện cho độc giả không sử dụng tiếng Anh là ngôn ngữ mẹ đẻ, Reuters đã tự động chuyển ngữ bản tin này sang một số ngôn ngữ khác. Do bản dịch tự động có thể có sai sót hoặc không bao hàm đầy đủ ngữ cảnh mong muốn, Reuters không đảm bảo độ chính xác của văn bản dịch tự động và bản dịch chỉ nhằm mục đích thuận tiện cho bạn đọc. Reuters sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thiệt hại hay mất mát nào phát sinh từ việc sử dụng bản dịch tự động này.)
Bản cập nhật 1 - Ghi chú nội bộ cho thấy Apple đã bổ nhiệm người trong công ty là Steve Smith làm giám đốc mua bán và sáp nhập mới.
Theo một bản ghi nhớ mà Reuters nhận được vào thứ Năm, Apple đã bổ nhiệm giám đốc nội bộ Steve Smith làm người phụ trách mảng mua bán - sáp nhập, đồng thời chuyển Adrian Perica sang bộ phận dịch vụ. Bản ghi nhớ do Eddy Cue, Giám đốc dịch vụ, soạn thảo cho biết Perica có hơn 17 năm kinh nghiệm tại bộ phận mua bán - sáp nhập và phát triển doanh nghiệp của Apple, và từ năm 2023 phụ trách các lĩnh vực như iCloud, Fitness+ và News. Cụ thể, bản ghi nhớ cho biết Perica sẽ hoàn toàn tập trung vào vai trò trong đội ngũ lãnh đạo của bộ phận dịch vụ và báo cáo trực tiếp cho Cue. Apple chưa phản hồi ngay với yêu cầu bình luận của Reuters về lần thay đổi nhân sự này. Đây là một trong nhiều biến động quản lý mới kể từ khi CEO John Ternus nhậm chức. “Chúng tôi có những kế hoạch lớn cho mảng dịch vụ, và tôi rất vui khi nhận được nhiều đóng góp hơn nữa từ Adrian,” Cue viết trong bản ghi nhớ. Bản ghi nhớ cũng cho biết Smith sẽ báo cáo cho CFO Kevin Parrek. Theo Bloomberg, công ty cũng đã thăng chức Carson Oliver làm Phó Chủ tịch App Store, với Bloomberg là đơn vị đầu tiên đăng tải thông tin này vào đầu ngày thứ Năm. Cổ phiếu Apple tăng khoảng 1,4% vào thứ Năm.
Trump Media nắm giữ 4.260 bitcoin
BUZZ-Revolution Medicines giảm giá cổ phiếu do lo ngại về dữ liệu thuốc điều trị ung thư tuyến tụy
Ngày 8 tháng 10 - Cổ phiếu Revolution Medicines (RVMD.O) giảm 8,1% trong phiên giao dịch buổi chiều, ở mức 185,91 USD. RBC Capital Markets cho biết sự sụt giảm này dường như bị ảnh hưởng bởi tài liệu đánh giá mới nhất do FDA của Hoa Kỳ công bố liên quan đến thuốc điều trị ung thư tuyến tụy Rasonque của công ty này (link), đặc biệt là dữ liệu về tỷ lệ đáp ứng khách quan đối với các nhóm đột biến RAS. RBC nhấn mạnh rằng thời gian sống tổng thể mới là chỉ số quan trọng hơn để đo lường hiệu quả điều trị, thay vì tỷ lệ đáp ứng khách quan, và đợt bán tháo này đã bỏ qua tác động rộng rãi của Rasonque đối với các nhóm đột biến RAS khác nhau. RBC cho biết: “Mặc dù chúng tôi thừa nhận bối cảnh cổ phiếu giảm giá ngày hôm nay là do toàn bộ lĩnh vực công nghệ sinh học đang suy yếu, nhưng vì loại thuốc này đã được phê duyệt dựa trên hiệu quả lâm sàng có ý nghĩa và nhận được phản hồi tích cực từ các bác sĩ, chúng tôi vẫn cho rằng phản ứng của thị trường đối với tài liệu đánh giá của FDA là quá mức.” Tính cả biến động trong ngày, cổ phiếu này đã tăng hơn gấp đôi từ đầu năm đến nay.
Giá tiền điện tử
Thêm
