Lo ngại về rủi ro lan rộng của trái phiếu chính phủ Pháp gia tăng, đồng euro tiếp tục giảm giá

智通财经2026/10/06 03:36

Hiển thị bản gốc

(1) Đồng euro tiếp tục giảm giá, trở thành tín hiệu cảnh báo mới nhất về việc chi phí vay của Pháp tăng mạnh đang lan rộng ra toàn bộ thị trường khu vực đồng euro. Vào thứ Hai, tỷ giá euro/đô la Mỹ đã giảm xuống dưới 1.12, chạm mức thấp 17 tháng, đồng thời cũng giảm mạnh so với bảng Anh, franc Thụy Sĩ và yên Nhật. (2) Chính phủ Pháp đang thúc đẩy dự thảo ngân sách gây tranh cãi năm 2027 nhằm giảm thâm hụt tài chính và kiểm soát khoản nợ ở mức kỷ lục, nhưng quốc hội bị chia rẽ nghiêm trọng, các phe phái lại đang chuẩn bị cho cuộc bầu cử tổng thống năm sau, khiến mục tiêu trở nên khó đạt được. Các nhà đầu tư bán tháo trái phiếu chính phủ Pháp, chuyển sang trái phiếu chính phủ Đức để trú ẩn an toàn. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Pháp và Đức đã đạt mức cao nhất kể từ thời kỳ khủng hoảng nợ khu vực đồng euro năm 2010-2012, làm dấy lên lo ngại rủi ro sẽ lan sang các quốc gia khu vực đồng euro khác. (3) Theo các nhà phân tích, các yếu tố hỗ trợ đồng euro trong mùa hè này đã không còn, những quan điểm trước đây của thị trường như cú sốc năng lượng chỉ là tạm thời hay Mỹ có ý định làm yếu đồng đô la đã tan biến. Theo Bank of America, mỗi khi chênh lệch lợi suất giữa Pháp và Đức tăng 10 điểm cơ bản thì tỷ giá euro/đô la Mỹ sẽ giảm 0.4%; Goldman Sachs cho biết vào thời điểm thị trường chịu áp lực mạnh, tác động này có thể tăng lên đáng kể. (4) Andreas König, Giám đốc ngoại hối toàn cầu của AXA Investment Managers, cho rằng tỷ giá euro/đô la Mỹ thường chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ các thông tin liên quan đến đồng đô la, nhưng lần này phía châu Âu cũng có ảnh hưởng; ông không nghĩ sẽ có bước ngoặt trong trung hạn và vẫn giữ tỷ trọng đồng đô la vượt trội. Theo số liệu vị thế giao dịch của CFTC, các nhà giao dịch đang đặt cược vào xu hướng giảm giá đồng euro, chỉ số quyền chọn ba tháng cho đồng euro vào thứ Sáu tuần trước đã rớt xuống mức tiêu cực nhất kể từ đầu năm 2024. (5) Các nhà phân tích cho rằng tỷ giá euro có thể kiểm tra mức 1.10 đô la Mỹ; Juckes từ Societe Generale cũng nhấn mạnh tính dễ tổn thương của euro so với yên Nhật và franc Thụy Sĩ, khi euro đã giảm gần 4% so với yên Nhật trong tháng 9.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.