Ban lãnh đạo của Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể thay đổi sớm, áp lực trái phiếu Pháp có thể càng khó giải quyết hơn.
智通财经2026/10/06 12:06(1) Một số ý kiến cho rằng nếu Pháp lại trở thành tâm điểm rủi ro của khu vực đồng euro, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ phải can thiệp quy mô lớn, nhưng việc thay đổi lãnh đạo sắp tới có thể nâng cao ngưỡng hành động. (2) Tin đồn về khả năng Lagarde rời nhiệm sở trước thời hạn đã xuất hiện từ đầu năm nay, nhiệm kỳ của bà dự kiến kết thúc vào tháng 10 năm 2027; kế hoạch xuất bản hồi ký vào tháng 1 năm sau được coi là một dấu hiệu ám chỉ. (3) Nếu bà rời nhiệm sở trước cuối năm nay, cựu Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hà Lan Knot và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Đức Nagel được coi là ứng viên kế nhiệm hàng đầu; cả hai đều thận trọng hơn với các biện pháp can thiệp phi truyền thống. (4) Khủng hoảng ngân sách của Pháp và lo ngại về cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 4 năm sau đã kéo dài hơn một năm, các nhà đầu tư dường như coi quý 4 năm 2026 là bước khởi đầu cho việc định giá lại lớn. (5) Nếu ngân sách năm 2027 không được thông qua, tỷ lệ thâm hụt ngân sách hàng năm của Pháp so với GDP có thể tăng lên khoảng 6,5%, tổng nợ dự kiến sẽ vượt mức khoảng 120% vào cuối năm nay. (6) Tuần trước, mức bù rủi ro của trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm so với trái phiếu chính phủ Đức cùng kỳ hạn đã tăng lên mức cao nhất trong 15 năm, khoảng 150 điểm cơ bản, gần bằng mức của lần khủng hoảng nợ chủ quyền đồng euro trước đó. (7) Tâm lý phòng hộ rủi ro đã lan tỏa, chênh lệch lợi suất trái phiếu của Italy và Tây Ban Nha mở rộng, dòng tiền đổ vào trái phiếu Đức và thậm chí cả franc Thụy Sĩ. (8) Nếu không có giải pháp trong nước ở Pháp và căng thẳng thị trường ngày càng xấu đi, trọng tâm sẽ chuyển sang ECB, bước đầu tiên có thể là tạm dừng tăng lãi suất thêm; thị trường không còn kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 10 nữa. (9) Tuy nhiên, trì hoãn thắt chặt tiền tệ không giải quyết được vấn đề gốc rễ, ECB có thể phải sử dụng Công cụ bảo vệ truyền dẫn (TPI) được thiết lập vào năm 2022 nhưng chưa từng được sử dụng; việc phát tín hiệu sớm đòi hỏi thời gian và sự đồng thuận. (10) Một lựa chọn khác là ngưng thắt chặt định lượng, nhưng số trái phiếu còn lại trị giá 6.6 trillions euro vẫn chiếm khoảng 44% GDP khu vực đồng euro, ngưỡng này cao hơn nhiều đối với các thành viên diều hâu. (11) Các chiến lược gia của Barclays cho rằng ECB có thể chờ đợi cho đến khi kế hoạch tài khóa của Pháp sau bầu cử trở nên rõ ràng hơn, nhất là nếu ứng viên cực hữu Le Pen thắng cử. (12) Nếu Lagarde rời nhiệm sở trong năm nay, phe diều hâu có thể nắm quyền, việc xây dựng đồng thuận sẽ khó khăn hơn; vấn đề bà ở lại hay rời đi cũng chịu áp lực phải làm rõ ngày càng lớn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Cơn sốt hạ tầng AI thúc đẩy làn sóng “ra biển lớn”: TSMC đặt cược 265 tỷ USD vào Mỹ, dẫn đầu các doanh nghiệp Đài Loan mở rộng dây chuyền sản xuất xuyên đại dương
TSMC (TSM.US) cùng với một số doanh nghiệp Đài Loan khác đã tăng mạnh đầu tư ra nước ngoài để hoàn thiện chuỗi cung ứng và đón đầu xu hướng bùng nổ hạ tầng AI.
Phần Lan dừng thi công hai trung tâm dữ liệu dự kiến của Google do vấn đề đánh giá môi trường
Chính quyền Phần Lan đã ra lệnh tạm dừng việc xây dựng hai trung tâm dữ liệu dự kiến của Google do lo ngại về kế hoạch giải phóng hơn 300 hecta rừng. Các dự án này là một phần trong kế hoạch đầu tư kỷ lục 13 tỷ euro (130 billions euro) của Google tại Phần Lan, được công bố dưới một tháng trước và được Google mô tả là khoản đầu tư đơn lẻ lớn nhất của họ tại châu Âu. Cơ quan quản lý Phần Lan cho biết, việc xây dựng tại một trong những địa điểm này đã được tiến hành mà không thực hiện đánh giá tác động môi trường bắt buộc, và đã yêu cầu dừng lại mọi hoạt động xây dựng có thể “làm thay đổi đáng kể môi trường” trước ngày 23 tháng 10. Google cho biết công ty “đã không đạt được các tiêu chuẩn cao của chính mình trong sự việc này” và sẽ tuân thủ các chỉ đạo từ cơ quan quản lý.
Giá vàng giao ngay vượt ngưỡng 4150 USD/ounce
Giá vàng giao ngay vừa vượt qua ngưỡng 4150.00 USD/ounce, hiện được ghi nhận ở mức 4149.98 USD/ounce, giảm 0,33% trong ngày; hợp đồng vàng tương lai chủ lực trên COMEX hiện được ghi nhận ở mức 4177.40 USD/ounce, giảm 0,23% trong ngày.
Sản lượng bạc bán ra của Perth Mint trong tháng 9 tăng lên 605.408 ounce
Perth Mint đã bán ra 605.408 ounce bạc trong tháng 9.
Giá tiền điện tử
Thêm
