Thị trường AI tại Hàn Quốc vẫn chưa kết thúc! Các nhà quản lý quỹ hàng đầu cho biết số tiền bị "hút" bởi các ông lớn về bộ nhớ hiện đang đổ về MLCC và bảng mạch
Giám đốc quỹ Hanwha cho rằng cổ phiếu các bộ phận AI sẽ phục hồi và vượt trội hơn các ông lớn lưu trữ, đồng thời đánh giá cao MLCC, nền tảng và lưu trữ năng lượng.
VietnamFinNews APP cho biết, một nhà quản lý quỹ hàng đầu chuyên nghiên cứu thị trường Hàn Quốc cho biết, khi thị trường phục hồi, cổ phiếu phần cứng AI và linh kiện tại Hàn Quốc với triển vọng lợi nhuận tích cực có khả năng vượt qua các ông lớn chip nhớ.
Lee Wang-seop, Trưởng phòng Đầu tư cổ phần và Quản lý quỹ tại Hanwha Asset Management, cho biết trong một buổi phỏng vấn tuần này rằng, khi chu kỳ cơn sốt AI tiếp tục lan rộng, các nhà sản xuất tụ điện và tấm nền AI sẽ hưởng lợi vào năm sau. Ông cũng có triển vọng tích cực đối với các nhà cung cấp năng lượng tái tạo và lưu trữ, dự đoán nhu cầu dịch vụ trung tâm dữ liệu sẽ tiếp tục duy trì.
Quỹ ông quản lý trị giá 7.480 tỷ won (khoảng 5,58 triệu USD) đang đầu tư mạnh vào các cổ phiếu như nhà sản xuất tụ điện Samsung Electro-Mechanics và nhà phát triển pin lithium Samsung SDI.
Lee Wang-seop cho biết, “Chúng tôi đã mở rộng đầu tư sang các lĩnh vực khác của chuỗi giá trị AI ngoài bán dẫn,” quỹ Hanwha Korea IT Fund do ông quản lý đạt tỷ suất lợi nhuận 77% từ đầu năm, vượt qua 99% các quỹ cùng loại. “Chúng tôi tập trung nhiều vào các điểm giao nhau giữa lĩnh vực/công ty có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận vượt qua Chỉ số tổng hợp chứng khoán Hàn Quốc (Kospi) và có dự báo lợi nhuận đang được nâng lên.”
Do thị trường chứng khoán Hàn Quốc phụ thuộc nhiều vào Samsung Electronics và SK Hynix, các nhà đầu tư đổ xô rút vốn khỏi các vị thế AI trước đây, kéo chỉ số Kospi giảm vào thị trường giá xuống vào thứ Năm. Chiến lược của Lee Wang-seop cho thấy các nhà quản lý quỹ đang tái cấu trúc vị thế của mình ngoài hai ông lớn để nắm bắt lợi nhuận liên quan tới AI, hơn là liều lĩnh bỏ lỡ sóng phục hồi ở các khâu khác của chuỗi cung ứng.
Nhà quản lý quỹ này dự đoán, khi thị trường phục hồi, cổ phiếu vật liệu bán dẫn, linh kiện và thiết bị sẽ vượt trội so với các nhà sản xuất chip nhớ. Ông bổ sung rằng, nhiều lĩnh vực trong đó có nhà cung cấp lưu trữ, dự kiến tăng trưởng lợi nhuận ròng năm sau sẽ vượt qua Kospi.
“Chúng ta mới chỉ vừa bước vào giai đoạn giá tụ điện gốm đa lớp (MLCC) và tấm nền đóng gói bình thường bắt đầu tăng mạnh,” Lee Wang-seop, quản lý quỹ Hanwha IT Korea Securities Mother Fund chia sẻ. “Dù thời gian và biên độ có thể không bằng chip nhớ, nhưng chu kỳ này dự kiến cũng sẽ khởi động. Đó là lý do tôi kỳ vọng nhất vào nhóm ngành này.”
Ngành bán dẫn chứng kiến hiệu ứng lan truyền về giá – nhu cầu AI khởi đầu ở các sản phẩm cao cấp như bộ nhớ băng thông cao (HBM), khi nguồn cung những sản phẩm này thiếu và giá tăng, làn sóng lan sang chip DRAM và NAND cũng như các linh kiện thông thường. Lĩnh vực tấm nền đóng gói cũng đang chứng kiến động thái tương tự, với giá tăng bắt đầu từ các sản phẩm cao cấp.
Lợi nhuận chuỗi cung ứng AI đã lan rộng sang các lĩnh vực ngoài bộ nhớ
Samsung Electro-Mechanics là một trong những ông lớn toàn cầu trong lĩnh vực tấm nền AI và MLCC, giá cổ phiếu của hãng năm nay đã tăng hơn gấp đôi, vượt xa các nhà sản xuất chip nhớ. Giá cổ phiếu Samsung SDI cũng tăng gần gấp đôi.
Dù gần đây có hiện tượng bán tháo, các quỹ tập trung vào Hàn Quốc dự kiến vẫn sẽ có một năm thu hoạch, Kospi tăng tổng cộng khoảng 35%. Lee Wang-seop cho biết quỹ của ông vượt chỉ số tham chiếu chủ yếu nhờ đầu tư sớm vào các công ty thiết bị chip đầu cuối như TES Co.
Lợi nhuận tăng dần
Quỹ Hanwha vẫn giữ tỷ trọng nhỏ vượt mức ở Samsung Electronics và SK Hynix, để tập trung vào ảnh hưởng lớn của hai công ty này với thị trường. Nhưng ông cho biết nhà đầu tư cần đối mặt với những bất định: trong bối cảnh lạm phát kéo dài, chi phí vay tăng, và cạnh tranh từ các nhà sản xuất chip Trung Quốc ngày càng lớn, liệu đầu tư AI có giữ được sức mạnh hay không.
Ông đang theo dõi sát dự báo lợi nhuận năm 2027 của các công ty sản xuất chip Hàn Quốc, khi thị trường có góc nhìn trái chiều về triển vọng này; nếu các nhà phân tích nâng dự báo, sẽ có tiềm năng tăng giá. Chỉ số khác ông theo dõi là: sau khi SK Hynix hoàn thành kế hoạch mua lại cổ phiếu, liệu nhà đầu tư nước ngoài có tiếp tục bán cổ phiếu Hàn Quốc hay không.
“Một đợt phục hồi mạnh mẽ như trước đây sẽ rất khó lặp lại với các nhà sản xuất chip nhớ Hàn Quốc,” ông nói. “Chúng ta sẽ thấy một số nhóm ngành có tỷ suất lợi nhuận vượt qua bán dẫn.”
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Lợi nhuận của các quỹ phòng hộ năm nay đã "bốc hơi một nửa", vài tuần gần đây "thua lỗ đặc biệt nghiêm trọng", đối tác của Goldman Sachs: Phải đợi tài sản "rác" ngừng giảm giá
Tài sản xếp hạng rác ở tầng cơ sở của cấu trúc vốn AI vẫn đang chịu áp lực. Khi các tài sản AI xếp hạng rác như CoreWeave vẫn còn trong xu hướng giảm, bất kỳ sự phục hồi nào của cổ phiếu AI chỉ là quá trình điều chỉnh vị thế, chứ không phải là việc định giá lại dựa trên yếu tố cơ bản.
CoreWeave bị "đánh sập cả cổ phiếu lẫn trái phiếu" — "tâm bão" của đợt sụp đổ AI lần này
Cổ phiếu CoreWeave giảm mạnh 25% chỉ trong một tuần, lợi suất trái phiếu rác tăng vọt lên 15%, xác suất vỡ nợ vượt quá 60%, gây ra cuộc khủng hoảng tài chính đối với cơ sở hạ tầng AI. "Cú sốc kép cổ phiếu & trái phiếu" này đã khiến Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 11% và Nasdaq 100 ghi nhận tuần tồi tệ nhất năm nay. Các chuyên gia thị trường cảnh báo, đây là bước ngoặt trong việc định giá tín dụng khi làn sóng AI tăng nhiệt — mô hình mở rộng dựa vào đòn bẩy cao và nợ lớn đang đối mặt với thử thách nghiêm ngặt trong môi trường lãi suất cao.
Hartnett của Bank of America dự đoán chính xác sự sụt giảm lớn: "Tín hiệu bán đã kết thúc," nhà đầu tư sẽ "quay trở lại cổ phiếu công nghệ vào giữa tháng 11," chìa khóa là "giá chip."
Tín hiệu “bán ra” của Bank of America dù đã chấm dứt, nhưng điều này hoàn toàn không phải là tín hiệu mua vào bắt đáy. Hiện tại, lỗ hổng vốn hóa AI đang ngày càng lớn, cổ phiếu công nghệ bị đầu cơ quá mức. Các chiến lược gia cảnh báo: Việc liệu tháng 11 có thể quay lại cổ phiếu công nghệ hay không, hoàn toàn phụ thuộc vào “giá bán dẫn”. Khuyến nghị ngắn hạn là nên tránh xa cổ phiếu công nghệ, duy trì phòng thủ, và ẩn náu tại nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ cùng REITs.
Giá tiền điện tử
Thêm
