نسخة محدثة 4 - بعد أن سجلت شركة TSMC رقماً قياسياً في الأرباح لستة أرباع متتالية، تتبنى موقفاً "حذراً" بشأن عام 2027
路透社2026/10/15 07:16إعادة تنظيم التفاصيل حسب مكالمة النتائج المالية
ون-يي لي/بن بلانشارد
رويترز تايبيه 15 أكتوبر - بوصفها أكبر شركة تصنيع رقائق متقدمة في العالم، تبنت TSMC يوم الخميس موقفًا حذرًا تجاه عام 2027 بسبب حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي، مما حد بدرجة ما من التفاؤل الناتج عن تحقيقها رقمًا قياسيًا في الأرباح للربع السادس على التوالي مدفوعة بالطلب القوي على الذكاء الاصطناعي.
على الرغم من قول TSMC 2330.TW أن الطلب "قوي جداً" ولم تلاحظ أي علامات على تباطؤ ما تسميه "الاتجاه الفائق" للذكاء الاصطناعي، إلا أن الشركة لا تزال تتخذ الحذر في تخطيط أعمالها.
وقال الرئيس التنفيذي ويه جيه جيا في مكالمة النتائج المالية: "نتطلع إلى المستقبل ونلاحظ استمرار التحديات في قطاعات السوق النهائية ذات الحساسية السعرية والاستهلاكية تحت تأثير ارتفاع أسعار المكونات وحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي". "لذلك، سنتخذ موقفاً متحفظاً عند وضع خطة أعمالنا لعام 2027".
تأتي نتائج TSMC في ظل قلق الأسواق من تراجع حماس الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي. يوم الأربعاء، قدمت ASML، أكبر شركة في العالم لتصنيع رقائق ومعِدات أشباه الموصلات المتقدمة (link) ASML.AS، توقعات متفائلة.
وبصفتها موردًا رئيسيًا لشركتي Nvidia NVDA.O وApple AAPL.O، تتوقع TSMC أن ترتفع إيراداتها في الربع الرابع بنسبة تصل إلى 61% على أساس سنوي، لتتراوح بين 52.3 مليار و54.3 مليار دولار أمريكي. كما أبقت الشركة على توقعات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 عند 60 إلى 64 مليار دولار أمريكي.
قبل الإعلان عن النتائج المالية، أغلقت أسهم TSMC المدرجة في بورصة تايبيه منخفضة بنسبة 2%، تماشيًا مع الاتجاه النزولي العام لأسهم التكنولوجيا (link) وسط مخاوف السوق من أن يؤدي رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى إلحاق ضرر كبير بأسهم الذكاء الاصطناعي الحساسة لتكاليف الاقتراض.
تراجعت أيضًا أسهم المنافسين الكوريين Samsung Electronics 005930.KS وSK Hynix 000660.KS بأكثر من 10%.
وذكر المحللون أن الطلب على قدرات تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي والتقنية المتقدمة لتغليف الشرائح CoWoS من TSMC لا يزال قويًا جدًا.
وقد دفع هذا القيمة السوقية لهذه الشركة الأعلى في آسيا إلى مستوى جديد، حيث تبلغ قيمتها السوقية حوالي تريليوني دولار أمريكي، أي ما يقرب من ضعف قيمة Samsung Electronics.
وأوضحت TSMC أن صافي أرباح الربع من يوليو حتى سبتمبر بلغ 763.1 مليار دولار تايواني (23.59 مليار دولار أمريكي)، بزيادة 69% عن نفس الفترة من العام السابق، متجاوزة التوقعات البالغة 746.3 مليار دولار تايواني حسب تقدير LSEG SmartEstimate استناداً إلى آراء 16 محللاً.
هذا الأداء ليس فقط أعلى صافي أرباح ربع سنوي في تاريخ TSMC، بل يمثل أيضًا الربع الحادي عشر على التوالي الذي تحقق فيه الشركة نمواً في الأرباح.
أعلنت الشركة الأسبوع الماضي عن نمو الإيرادات بنسبة 50% على أساس سنوي للربع الثالث (link)، متجاوزة توقعات السوق وسجّلت رقمًا قياسيًا جديدًا.
https://www.reuters.com/graphics/TSMC-RESULTS/zdpxekgaxvx/chart.png
تستثمر TSMC مبلغ 265 مليار دولار أمريكي في بناء مصنع رقائق في ولاية أريزونا، الولايات المتحدة، بما في ذلك استثمار إضافي بقيمة 100 مليار دولار أمريكي أعلِن عنه في يوليو.
وفي سبتمبر، ذكرت رويترز أن TSMC تقيّم (link) استثمارًا محتملًا في ولاية تكساس. كما صرح الرئيس التنفيذي لشركة Tesla، إيلون ماسك، الأسبوع الماضي أن شركته ستبني وتدير مجمع Terafab للذكاء الاصطناعي، وقد تؤجر TSMC جزءاً منه.
أفادت ASML (link) ASML.AS يوم الأربعاء أن العملاء بدأوا في وضع طلبات لعامي 2029 و2030، مما خفف من المخاوف بشأن تراجع موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
شهدت أسهم TSMC المدرجة في بورصة تايبيه ارتفاعًا بنسبة 57% منذ بداية العام، بما يتماشى مع مكاسب السوق التايواني البالغة 62%.
https://www.reuters.com/graphics/TSMC-RESULTS/bypraenxdve/chart.png
(1 دولار أمريكي = 32.3450 دولار تايواني جديد)
(لراحة غير الناطقين بالإنكليزية، تقوم رويترز بترجمة تقاريرها تلقائيًا إلى عدة لغات أخرى. نظرًا لاحتمال وجود أخطاء في الترجمة التلقائية أو عدم تضمين السياق المطلوب، لا تضمن رويترز دقة النص المترجم تلقائيًا، ويتم توفيره فقط لراحة القراء. رويترز ليست مسؤولة عن أي ضرر أو خسارة ناجمة عن استخدام وظائف الترجمة التلقائية.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
انخفاض سندات CoreWeave يدق ناقوس الخطر، وقد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة النظر في وتيرة رفع أسعار الفائدة
ارتفعت عوائد سندات CoreWeave إلى 15% في وقت ما، وسجلت العوائد للسندات ذات التصنيف المتدني والعالي مستويات قياسية منذ عامي 2025 و2023 على التوالي. وأشارت زاوية Bloomberg إلى أن ذروة استحقاق السندات ذات العوائد المرتفعة لعام 2028 تقترب، و إذا توسع فرق الائتمان بشكل غير منظم فقد يؤدي ذلك إلى موجة من التخلف عن السداد وزيادة البطالة. يجب على الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع أكتوبر أن يبقى ثابتاً ويحافظ على نطاق الفائدة بين 3.75% و 4%، ويتخذ قراراً متأنياً في ديسمبر.
استثمار إنفيديا بمليارات الدولارات في ألمانيا، جينسون هوانغ: الدولة التي كانت قوية في التكنولوجيا أصبحت متخلفة، وهذا يؤلمني كثيراً
وقعت Nvidia مذكرة تفاهم للتعاون مع الحكومة الألمانية في قمة "استثمر في ألمانيا" في برلين، حيث استثمرت في أربع شركات ناشئة ألمانية تغطي مجالات الروبوتات، الطب، الذكاء الاصطناعي التوليدي، والأقمار الصناعية، كما تعاونت مع Siemens لتطوير حلول مصانع الذكاء الاصطناعي، مما يمكن أن يخفض التكاليف بنسبة تصل إلى 20%. وأعرب Jensen Huang عن أسفه لتخلف ألمانيا في المنافسة التقنية قائلاً إن الأوروبيين قد يكونون مترددين جداً أو يبالغون في التفكير أثناء القيام بالأمور.
أكثر إشارة مباشرة على وصول الأسهم الأمريكية إلى ذروتها: صادرات الرقائق الكورية؟
حالياً، يعتمد سوق الأسهم الأمريكية بشكل كامل على توقعات الأرباح القوية جداً. إذا تراجعت صادرات أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية وتايوان، فقد يكون ذلك بمثابة تحذير مسبق قبل 3 إلى 6 أشهر من بلوغ الإنفاق الرأسمالي ذروته. وفي حال حدوث عكس في التوقعات، فسوف تؤدي العوائد المرتفعة إلى الضغط على التقييمات على الفور.
أزمة الائتمان في CoreWeave تشبه الذعر المصرفي في SVB لعام 2023 أكثر من أزمة الرهن العقاري لعام 2008؟
المفتاح حالياً ليس ما إذا كانت CoreWeave ستنهار أم لا، بل ما إذا كان تسعير القدرة الحسابية يمكن أن يدعم منطق التمويل في هذه الدورة. إجابة هذا السؤال ستحدد المصير النهائي لهذا الذعر.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
