Die Renditen der US-Staatsanleihen bleiben auf hohem Niveau, Silber setzt seine Schwankungen und Korrektur fort
Analysten gehen davon aus, dass die Veränderungen der Anleihenrenditen hauptsächlich Anpassungen der Zinserwartungen widerspiegeln. Wenn Investoren glauben, dass Inflationsdruck die Federal Reserve zu Zinserhöhungen zwingen wird, könnten die Renditen weiter steigen, was Druck auf Edelmetalle wie Silber und Gold ausübt. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen ist derzeit um etwa 1,8% gestiegen und liegt nahe dem Zwischenhoch von 4,71%. Ein dauerhafter Anstieg der Renditen zeigt, dass der Markt vorsichtiger gegenüber dem zukünftigen realen Zinsumfeld wird und die Kosten für Investitionen in Edelmetalle steigen.
Die Dollar-Erholung wird hauptsächlich durch die Veränderungen der Fed-Politikerwartungen beeinflusst. Die Federal Reserve hielt im jüngsten Treffen die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50%-3,75% unverändert, doch die Erklärung sowie die Rede von Fed-Präsident Kevin Walsh zeigten, dass die Entscheidungsträger weiterhin hohe Aufmerksamkeit auf Inflationsrisiken legen. Der Markt glaubt, dass die Federal Reserve kein klares Signal für eine Lockerung gegeben hat, sondern betonte, dass die Inflation weiterhin zum Ziel von 2% zurückgeführt werden müsse. Diese Haltung bringt Investoren dazu, den zukünftigen Zinspfad neu zu bewerten.
Markttools zeigen derzeit, dass Investoren erwarten, dass die Fed bis zum Oktober-Treffen mindestens eine Zinserhöhung durchführt, wobei die Wahrscheinlichkeit bei nahe 75% liegt. Steigen die Erwartungen für weitere Zinserhöhungen, könnten Dollar und US-Staatsanleihenrenditen weiter steigen und Druck auf den Silberpreis ausüben. Silber bleibt jedoch durch einige unterstützende Faktoren beeinflusst. Als Edelmetall profitiert Silber von globaler Nachfrage nach sicheren Anlagen, und seine industrielle Eigenschaft macht es auch anfällig für Veränderungen im Herstellungszyklus. Bleiben die globalen Konjunkturdaten stabil und steigt die Nachfrage der neuen Energiebranche, bleibt die Silbernachfrage mittel- und langfristig stabil.
Derzeit befindet sich der Silbermarkt in einer Phase der Neuausrichtung der Politikerwartungen. Nach der Fed-Entscheidung fiel der Dollar rasch, was einen kurzfristigen Anstieg von Silber auslöste, doch die Erholung der Renditen und des Dollars schwächten den Anstieg schnell ab. In Zukunft richtet sich das Marktinteresse auf US-Konjunkturdaten, Inflationsindikatoren und Reden von Fed-Offiziellen. Bleibt der Inflationsdruck bestehen und hält die Federal Reserve die hohen Zinsen länger aufrecht, bleibt Silber unter Druck; zeigt sich eine Abkühlung der Wirtschaft, setzt der Markt auf eine Politikänderung und Silber könnte Chancen auf eine Erholung erhalten.
Redaktionelles Fazit
Verantwortlicher Redakteur: Zhu He Nan
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