Doppelte Bewertungsdifferenz und KI-Boom! Asiatische Unternehmen haben in diesem Jahr über ADR eine Finanzierung in Höhe von 28 Milliarden US-Dollar erreicht, was ein Sechsjahreshoch bedeutet. Citi sagt, dass weiterhin wichtige Transaktionen folgen werden.
Laut Citi wird erwartet, dass mehr asiatische Unternehmen den Börsengang in den USA anstreben, da asiatische Tech-Unternehmen eine höhere Bewertung suchen und den tiefen Kapitalmarkt des weltweit größten Aktienmarktes ins Visier nehmen.
Die APP von Golden Ten Data berichtet, dass Citi darauf hinweist, dass mit dem Bestreben asiatischer Technologieunternehmen, ihre Bewertungen zu steigern und den Zugang zu einem der größten und liquidesten Aktienmärkte der Welt zu finden, voraussichtlich immer mehr Unternehmen aus Asien eine Aktienemission in den USA wählen werden.
Adrian Nye, Head of Issuer Services für Japan, Nordasien und Australien bei Citi, erklärte, dass asiatische Technologieunternehmen hoffen, durch einen Börsengang in Form von American Depositary Receipts (ADR) in den USA ihre Bewertungen zu erhöhen. Zusammengefasste Daten zeigen, dass das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis der Unternehmen im Philadelphia Semiconductor Index bei rund 22 liegt, was mehr als doppelt so hoch ist wie das der asiatischen Wettbewerber.
Nye verriet im Interview: „Derzeit befinden sich im ADR-Emissionskanal mehrere Transaktionen von beträchtlichem Volumen und Attraktivität.“ Genauere Angaben zu Volumen und Zeitplan machte er jedoch nicht. Er stellte außerdem fest, dass der durch den Boom der Künstlichen Intelligenz (AI) ausgelöste Kursanstieg ein positives Umfeld für diesen Sektor geschaffen hat.
Statistiken zeigen, dass asiatische Unternehmen seit Jahresbeginn rund 28 Milliarden US-Dollar über ADRs aufgenommen haben und damit einen Rekordwert seit 2020 erzielen konnten. Dabei dominierte der Börsengang von SK Hynix (SKHY.US) mit 26,5 Milliarden US-Dollar, während die Erstplatzierung des japanischen Zahlungsdienstleisters PayPay Corp. (PAYP.US) einen Beitrag von 1 Milliarde US-Dollar leistete.
Die Emission von SK Hynix öffnete nicht nur neue Wege zu Investoren, sondern verringerte auch wirksam den Bewertungsabstand zu Konkurrenten wie Micron Technology (MU.US). Zuvor hatte TSMC (TSM.US) durch die US-Börsennotierung erfolgreich große Mengen ausländischen Kapitals angelockt und damit seine Popularität bei US-Investoren weiter gefestigt.
Allerdings bleiben Halbleiteraktien weiterhin sehr volatil, was die Marktstimmung vorsichtig macht. Im vergangenen Monat kam es aufgrund von Bedenken über die riesigen AI-Investitionen sehr großer Unternehmen zu einer Verkaufswelle bei den globalen Halbleiterherstellern.
Trotzdem hat nach der Rekordplatzierung des südkoreanischen Speichergiganten sein japanischer Konkurrent Kioxia Holdings angekündigt, im kommenden Jahr ebenfalls ein ADR-Programm zu starten. In Anbetracht des Erfolgs der nationalen Wettbewerber prüft laut Berichten auch Samsung Electronics eine US-Börsennotierung in einer frühen Phase.
Nye sagte: „Derzeit gibt es eine sehr solide Pipeline für neue ADR-Emissionen.“
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