Northern Star Resources (ASX: NST), Australiens größter Goldproduzent, hat den Vorstoß des Aktivisten Elliott Investment Management abgelehnt, sechs Direktoren einzusetzen. Das Unternehmen erklärte, der Vorschlag würde eine ordnungsgemäße Unternehmensführung untergraben, da der Investor mehr Einfluss auf die Strategie des Unternehmens anstrebt.
Elliott schlug sechs Kandidaten vor, darunter den ehemaligen Anglo American (LON: AAL) CEO Mark Cutifani, um den designierten Northern Star CEO Suresh Vadnagra zu unterstützen und umfassende strategische sowie operative Überprüfungen zu leiten.
Northern Star erklärte am Donnerstag, man werde sich nicht dazu verpflichten, mindestens drei von Elliotts Kandidaten zu ernennen, ohne sie vorher angemessen zu überprüfen.
„Von Anfang an hat Elliott Forderungen gestellt, denen kein verantwortungsbewusstes Board zustimmen würde“, schrieb Northern Star Vorsitzender Michael Chaney in einem Brief an die Aktionäre. „Elliott ist zudem nicht in der Lage gewesen, konkrete Maßnahmen vorzuschlagen, die nicht bereits umgesetzt werden.“
Elliott begann im Juni auf Veränderungen zu drängen, nachdem das Investment den Wert von mehr als 1 Milliarde A$ (706 Millionen $) erreicht hatte. Der Aktivist gab am Mittwoch bekannt, dass sein Anteil auf 5,6 % gestiegen ist und verschärft damit eine Kampagne, die sich auf die Zusammensetzung des Boards, Strategie und operative Geschäfte konzentriert.
Konflikt um die Unternehmensführung
Northern Star gab an, dass Elliott außerdem vorgeschlagen habe, vier Personen ohne vorherige Gespräche zu nominieren – ein Vorgehen, das der Goldproduzent als „inakzeptabel“ und nicht mit einer angemessenen Unternehmensführung vereinbar bezeichnete.
Der Streit entsteht, während Northern Star einen Führungswechsel vollzieht: Nach der Ernennung von Vadnagra zum CEO und Änderungen auf Board-Ebene hat der Goldproduzent den ehemaligen BHP-Direktor Terry Bowen als unabhängigen Non-Executive Director berufen. Er folgt auf John Fitzgerald als Vorsitzender des Audit- und Risikoausschusses.
Elliott argumentiert, ein neu aufgestelltes Board würde eine stärkere Aufsicht für den kommenden CEO und eine umfassendere Überprüfung des Geschäfts von Northern Star ermöglichen. Der Goldproduzent entgegnet, dass der Aktivist keine sinnvollen Maßnahmen identifiziert habe, die das Management und das Board nicht bereits verfolgen.
Die Konfrontation rückt die Überwachung durch das Board in den Mittelpunkt von Elliotts Kampagne, statt einer einzelnen operativen Forderung, und erhöht die Wahrscheinlichkeit eines anhaltenden Streits um die Unternehmensführung, falls sich beide Seiten nicht auf die Ernennung von Direktoren einigen können. Elliotts wachsender Anteil verschafft dem Aktivisten mehr Gewicht bei den Aktionären. Die Kampagne folgt auf eine Phase der Erneuerung von Management und Board bei Northern Star und lässt beide Seiten uneinig darüber, ob und wie weitere Veränderungen erforderlich sind.
