Institution: Der Goldpreis hat die Risiken des Spiels zwischen der Fed und dem Weißen Haus eingepreist, die langfristig bullische fundamentale Logik bleibt bestehen.
汇通网 16. September—— Die Renditen langfristiger US-Anleihen steigen auf den höchsten Stand seit fast zwanzig Jahren, der Markt wettet allgemein auf eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve in dieser Woche. Gold steht unter anhaltendem Verkaufsdruck, aber Thu Lan Nguyen, Leiterin der Rohstoffforschung bei der Commerzbank, betont, dass der Goldpreis eine unerwartete Widerstandsfähigkeit zeigt. Der Hauptgrund dafür liegt darin, dass der Markt gerade einen bevorstehenden politischen Konflikt zwischen der Federal Reserve und der Trump-Regierung absichert. Die Bank hat ihr Ziel für den Goldpreis in diesem Jahr nach unten korrigiert, bleibt jedoch langfristig bullisch. Der nachlassende Wert des Dollar als sicherer Hafen und globale Risiken bei Staatsanleihen stützen weiterhin den Wert von Gold als Anlage.
Getrieben durch anhaltenden Inflationsdruck erwartet der Markt, dass die Federal Reserve die Zinsen anhebt. Die Renditen von US-Staatsanleihen steigen und erreichen den höchsten Stand seit fast zwanzig Jahren. Der Goldmarkt sieht sich mit fortgesetzten Verkäufen konfrontiert. Die Commerzbank schätzt die Situation jedoch anders ein: Obwohl der Goldpreis Verkaufsdruck verspürt, bleibt die Nachfrage stark und die Widerstandsfähigkeit des Goldpreises ist bemerkenswert.
Thu Lan Nguyen, Leiterin der Rohstoffforschung der Commerzbank, analysiert in ihrem aktuellen Bericht, dass die Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve in dieser Woche auf etwa 90% einschätzen. Darüber hinaus treiben die Spannungen im Nahen Osten den Ölpreis in die Höhe und die globalen Zinserwartungen steigen – nicht nur in den USA.
Goldpreis widersteht dem Trend, Hintergrund ist das politische Ringen zwischen Federal Reserve und White House
Thu Lan Nguyen sagt,
Thu Lan Nguyen stellt fest, dass angesichts der anhaltend hohen Inflation der Druck auf die Federal Reserve, die Zinsen zu erhöhen, weiter zunimmt und Präsident Trump bereits klargemacht hat, dass er im Falle einer Weigerung der Federal Reserve, die Zinsen zu senken, extreme Maßnahmen ergreifen wird. Ein offener Konflikt ist kaum zu vermeiden und der Finanzmarkt berücksichtigt dieses Risiko zunehmend bei seinen Bewertungen. Sie ergänzt,
Sie analysiert weiter, dass dies erklärt, warum die Renditen von US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit 20 Jahren steigen, der Dollar aber dennoch unter Druck steht und die Dollar-Risikoprämie an den Optionsmärkten weiter zugelegt hat.
Kurzfristige Zielsenkung für den Goldpreis, langfristig bleibt die bullische Grundlage bestehen
Gold wirft von sich aus keine Zinsen ab. Steigende Zinsen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold und drücken auf den Preis. Die deutsche Bank erwartet jedoch, dass der Abwärtsspielraum für den Goldpreis bis Ende des Jahres begrenzt bleibt. Die Commerzbank hat im Juli ihre Goldpreisprognose nach unten angepasst, von zuvor 4800 USD je Unze (im Juni) auf 4500 USD bis Jahresende.
Thu Lan Nguyen betont, dass die Bank ihre langfristig bullische Einschätzung zu Gold nicht geändert hat und die strukturellen Faktoren, die den Goldpreis in der ersten Jahreshälfte steigen ließen, weiterhin bestehen.
Fazit
Zusammengefasst befindet sich Gold aktuell in einer besonderen Phase des Kampfes zwischen Bullen und Bären. Steigende US-Anleihenrenditen und Zinserhöhungserwartungen wirken als Druck auf den Goldpreis, während politische Herausforderungen für die Unabhängigkeit der Federal Reserve, ein schwächer werdender Dollar als sicherer Hafen und globale Risiken bei Staatsanleihen die grundlegende Unterstützung für Gold liefern. Das ist auch der Schlüssel dafür, dass Gold den Verkaufsdruck standhalten und widerstandsfähig bleiben kann. Kurzfristig hat die Commerzbank das Goldpreisziel gesenkt und warnt Anleger vor einem blinden Kaufanstieg, aber die langfristigen strukturellen Vorteile bleiben erhalten. Die weiteren Entscheidungen der Federal Reserve sowie die Entwicklung der politischen Konflikte zwischen White House und Federal Reserve werden den Trend von Gold und Dollar weiterhin maßgeblich bestimmen.
Wochenchart des Spot-Gold, Quelle: EasyMarkets
Ost-Zeitzone 16. September 12:01 Spot-Gold notiert bei 4327,67 USD/Unze
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
US-Aktien eröffnen höher und schwanken, der Yen erholt sich intraday um über 1 %, die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen überschreitet erneut 5,22 %, US-Öl fällt zeitweise um fast 3 %.
Nachdem das US-Verbrauchervertrauen veröffentlicht wurde, fielen der S&P und der Nasdaq vorübergehend, während der Dow Jones eine dreitägige Verlustserie beenden könnte, aber voraussichtlich die vierte Woche in Folge im Minus bleibt. Meta gab nach und fiel zeitweise um mehr als 3 % während des Handels. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen durchbrach erneut die Marke von 5,22 % und erreichte am dritten Tag in Folge ein neues Hoch seit 2007; die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihen markierte den höchsten Stand seit 2004. Der Yen/USD wechselkurs stieg während des Handels um 1,2 %, während japanische und US-amerikanische Beamte in Folge Signale sendeten, dass ein schwacher Yen problematisch sei. Die Erwartungen auf eine diplomatische Lösung zwischen den USA und Iran steigen, was den Ölpreis nach zwei aufeinanderfolgenden Anstiegen wieder stagnieren ließ. Aktualisierung läuft.
Die Volatilität der US-Staatsanleihen steigt stark an – Alarmstufe! Bank of America-Analyst Hartnett warnt vor zunehmenden Deleveraging-Risiken; steigende Renditen werden zur Hauptbedrohung für den Markt
Der Bank of America-Stratege Michael Hartnett warnt, dass die jüngste starke Zunahme der Volatilität am US-Anleihenmarkt das Risiko einer umfassenderen Deleveraging im Finanzmarkt erhöht.
Der Dieselpreis in den USA ist im laufenden Jahr um 83% gestiegen! Der Chefökonom von Apollo warnt: Die Kostenweitergabe könnte die Kerninflation hartnäckiger machen – die Fed kann das nicht ignorieren.
Torsten Slok, der Chefökonom von Apollo Global Management, warnt davor, dass die Bedrohung durch Inflation, die durch die auf ein historisches Hoch gestiegenen Dieselpreise in den USA verursacht wird, möglicherweise ernster ist als die US-Notenbank derzeit erkennt.
Krypto-Preise
Mehr
