Globale Märkte – Aktien fallen aufgrund des Drucks durch steigende Ölpreise und Anleiherenditen

Aktualisiert am Morgen, neue Zitate und detaillierte Informationen zur möglichen Zinserhöhung der US-Notenbank hinzugefügt

Caroline Valetkevitch/Amanda Cooper

Reuters New York/London, 28. September - Am Montag fielen die wichtigsten Aktienindizes, da die Ölpreise nach dem Scheitern der US-Iran-Gespräche (link) wieder anzogen. Gleichzeitig setzten die Anleiherenditen ihren jüngsten Anstieg fort, als der Markt erwartet, dass die US-Notenbank in den kommenden Monaten weitere Zinserhöhungen vornehmen wird.

Der Nasdaq-Index führte die Verluste an der Wall Street (link) an, obwohl der Chip-Hersteller Nvidia NVDA.O nach der Erhöhung seiner Aktienrückkaufautorisierung auf einen Rekordwert von 150 Milliarden Dollar, ein Volumen, das Apples AAPL.O Rückkaufplan für 2024 von 110 Milliarden Dollar übertrifft, im Kurs nach oben kletterte. Nvidia-Aktien stiegen um etwa 2%, gaben jedoch von früheren Tageshochs wieder etwas ab.

Aufgrund der steigenden Ölpreise und wachsender Inflationssorgen fiel der Goldpreis (link). Spot-Gold XAU= sank um 3,9% auf 4.119,55 Dollar je Unze.

Am Wochenende lehnte US-Präsident Donald Trump (link) den iranischen Vorschlag zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus ab und kündigte an, die Gespräche in dieser Woche fortzusetzen, obwohl es beim Versuch, den seit sieben Monaten andauernden Konflikt zu beenden, kaum Fortschritte gibt. Die iranische Seite zeigt praktisch keine Anzeichen für eine Änderung ihres Vorschlags.

US-Rohöl CLc1 stieg um 3,5% auf 95,60 Dollar je Barrel; Brent-Rohöl LCOc1 stieg um 3,4% auf 107,86 Dollar je Barrel.

Laut FedWatch der Chicago Mercantile Exchange (CME) erwartet der Markt derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 70% für eine zweite Zinserhöhung der US-Notenbank im Oktober. Zu Beginn des Monats hatte die US-Notenbank ihre erste Zinserhöhung seit 2023 zur Bekämpfung der Inflation vorgenommen.

„Das aktuelle Marktkonsens lautet: 'Die Zinsen werden für längere Zeit auf einem höheren Niveau bleiben', das setzt den Aktienmarkt unter Druck. Ich rate niemandem zur Panik … aber es ist definitiv etwas, das man genau beobachten sollte“, sagte Oliver Pursche, Senior Vice President und Berater bei Wealthspire Advisors in Westport, Connecticut.

„Man muss die Wirtschaftsdaten im Auge behalten, auf die Entwicklung der Arbeitslosenquote achten und auch die Unternehmensgewinne verfolgen. Solange diese Indikatoren stark bleiben, sollte das aktuelle Renditeniveau keinen allzu großen Schock verursachen.“

Mit der starken Entwicklung des US-Wirtschaftswachstums und der Unternehmensgewinne können Wall Street und die breite Öffentlichkeit den Anstieg der Renditen und der Ölpreise derzeit insgesamt verkraften. Der Dow Jones Industrial Average .DJI fiel um 401,54 Punkte oder 0,78% auf 51.426,18 Punkte, der S&P 500 Index .SPX verlor 69,86 Punkte oder 0,91% auf 7.673,11 Punkte; der Nasdaq Composite Index .IXIC sank um 305,53 Punkte oder 1,13% auf 26.763,19 Punkte.

Die steigenden Kapitalkosten werden jedoch zu einem zunehmenden Risiko für Unternehmen im Bereich künstliche Intelligenz, insbesondere für die sogenannten „hyperskalierenden Tech-Konzerne“ – deren Milliardenkredite und Ausgaben die globalen Aktienmärkte beflügelt haben.

Am Montag trieben die steigenden Ölpreise die Anleiherenditen weiter nach oben. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen erreichte den höchsten Stand seit Mitte Mai 2004, während die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen den höchsten Stand seit Mitte Juni 2007 berührte, bevor die Gewinne wieder etwas eingrenzt wurden.

Die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihen US2YT=RR, die am stärksten auf Veränderungen bei Zins- und Inflationserwartungen reagieren, sprang allein im September um 56 Basispunkte und erzielte damit das größte monatliche Plus seit Februar 2023, vor dem Hintergrund der Markterwartung weiterer Zinserhöhungen.

Dieser Anstieg hat den Renditeunterschied zwischen 2-jährigen und den maßgeblichen 10-jährigen US-Staatsanleihen von etwa 40 Basispunkten vor einem Monat auf rund 31 Basispunkte verringert, eine Dynamik, die als „Yield Curve Flattening“ bezeichnet wird.

Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihe US10YT=RR stieg um 8,25 Basispunkte auf 5,26%; die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe US30YT=RR erhöhte sich um 7,4 Basispunkte auf 5,576%.

Der MSCI Global Equity Index .MIWD00000PUS fiel um 9,57 Punkte oder 0,83% auf 1.138,66 Punkte. Der paneuropäische STOXX 600 Index .STOXX legte um 0,21% zu.

Wichtige US-Daten in dieser Woche

Diese Woche werden der US-Arbeitsmarktbericht für September sowie der monatliche Personal Consumption Expenditure Price Index (PCE) veröffentlicht, die weitere Einblicke in die Entwicklung des Arbeitsmarktes und der Inflation bieten werden.

Eine Reihe kürzlich veröffentlichter positiver Daten hat den Dollar gestärkt, der Euro EUR= fiel um 0,25% auf 1,1363 Dollar.

Gegenüber dem Yen JPY= gewann der Dollar 0,18% auf 157,54. Zuvor hatte Japans oberster Währungsdiplomat Atsushi Mimura (link) in einem Reuters-Interview erneut potenzielle Verkäufer vor einer übermäßigen Yen-Schwäche gewarnt.

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