Der bisher stärkste Quartalsbericht von Samsung Electronics steht bevor: Kann HBM4e den Handel mit KI-Speicher neu beleben?
Samsung Electronics steht vor einer entscheidenden Bewährungsprobe. Das Unternehmen wird am Donnerstag vorläufige Geschäftszahlen veröffentlichen und voraussichtlich den höchsten Quartalsbetriebsergebnis seiner Geschichte erzielen. Die eigentliche Herausforderung besteht jedoch nicht in der Höhe des Gewinns, sondern darin, die Investoren davon zu überzeugen, dass die Nachfrage nach Speicherchips nachhaltig ist und dass die hohen Produktpreise durch langfristige Verträge gesichert werden können.
Laut dem Zhihui Finance APP steht Samsung Electronics vor einer entscheidenden Bewährungsprobe. Das Unternehmen wird am Donnerstag vorläufige Ergebnisse veröffentlichen und erwartet den höchsten vierteljährlichen Betriebsgewinn seiner Geschichte. Die eigentliche Herausforderung liegt jedoch nicht in der Gewinnhöhe, sondern darin, die Investoren davon zu überzeugen, dass die Nachfrage nach Speicherchips nachhaltig ist und die hohen Produktpreise durch langfristige Verträge gesichert werden können. Nach dem Rekordgewinn, der den Aktienkurs nicht wiederbeleben konnte, ist diese Aufgabe umso wichtiger geworden.
Nach Analystenerwartungen wird sich der vorläufige Betriebsgewinn von Samsung Electronics im Quartal bis September auf 108,5 Billionen Won (etwa 80,8 Milliarden USD) belaufen, was einem Anstieg um fast das Neunfache im Jahresvergleich entspricht; der Umsatz soll um rund 134% auf den Rekordwert von 201,3 Billionen Won steigen. Die Chip-Sparte wird voraussichtlich einen Betriebsgewinn von 110 Billionen Won erzielen und den Verlust der Elektroniksparte ausgleichen. Der vollständige Finanzbericht wird voraussichtlich Ende des Monats veröffentlicht.
Trotz dieser beeindruckenden Zahlen könnten sie die Märkte nicht ausreichend beruhigen. Der Aktienkurs von Samsung liegt immer noch etwa 25% unter dem Höchststand vom Juni, selbst nachdem das Unternehmen bereits im Juli Rekordergebnisse gemeldet hatte. Samsung, SK Hynix (SKHY.US) und Micron (MU.US) gehörten zuvor zu den beliebten KI-Investments, hinkten im dritten Quartal jedoch der Gesamtentwicklung der US-Tech-Aktien hinterher, obwohl ihre Bewertungen attraktiver erscheinen.
Rob Li, geschäftsführender Partner bei Amont Partners, erklärt: „Entscheidend ist nicht die Gewinnhöhe, sondern deren Nachhaltigkeit.“ Er sagt, dass sich das Marktinteresse von Quartalszahlen abwendet und vielmehr auf die Aussichten für 2027 und 2028 richtet. Auch Sanjeev Rana, Analyst von CLSA Securities Korea, betont, dass Investoren zwar die momentane Nachfrage- und Preisdynamik anerkennen, angesichts der schwankenden Ertragslage in der Speicherchip-Branche jedoch nicht an eine langfristige Dauer dieses Trends glauben. Trotz der Behauptung der Anbieter, dass langfristige Verträge und Preisrahmen die Gewinne sichern könnten, bleiben die Investoren skeptisch.
Der aktuelle Geschäftsbericht von Micron hat diese Bedenken noch verstärkt. Obwohl das Management für das kommende Jahr weiterhin eine Angebotsknappheit erwartet, hat sich der Kurs von Micron seit der Veröffentlichung des Berichts in der vergangenen Woche kaum bewegt. Li sagt: „Offensichtlich glaubt der Markt nicht daran.“ Daher wird sich der Markt darauf konzentrieren, ob das Management von Samsung auf das Jahr 2027 und 2028 eingeht.
Außerdem steht das Aktienrückkaufprogramm im Wert von 15 Billionen Won, das zur Mitarbeiterbeteiligung dient, kurz vor dem Ende. Seit Ende August sorgte das Programm für eine stabile Nachfrage nach den Aktien, aber dessen Auslaufen erhöht den Marktdruck. Branchenweit kristallisiert sich zunehmend die Einschätzung heraus, dass der Höchstpunkt des Wachstums bei Speicherpreisen die Gewinnerwartungen insgesamt dämpfen wird. Die Société Générale geht davon aus, dass nach einem Gewinnwachstum von über 300% im Jahr 2026 das Wachstum 2027 auf 36% und 2028 auf nur noch 6% zurückfallen wird. Auch Morgan Stanley und Citigroup haben zuletzt ihre Gewinnprognosen für Samsung aufgrund währungsbedingter Gegenwinde nach unten korrigiert.
Bei potenziellen Katalysatoren versucht Samsung, durch die Entwicklung der nächsten Generation von HBM4e-Chips seine langfristige Wettbewerbsfähigkeit zu stärken. Obwohl Samsung im High-Bandwidth-Memory-Bereich jahrelang hinter SK Hynix zurücklag, wächst nun das Interesse an der erwarteten Ausweitung von Samsungs Marktanteil bei HBM4e. Kim Minji, Investmentmanagerin bei Must Asset Management, betont, dass Samsung gewisse Vorteile habe. Die Samsung-Aktie ist seit dem Tiefpunkt im Juli um etwa 30% gestiegen, teils dank der Rückkäufe. Jung In Yun, CEO von Fibonacci Asset Management Global, erklärt, dass die Markterwartungen inzwischen gesunken seien und daher Spielraum für positive Überraschungen bestehe. Für eine anhaltende Erholung des Aktienkurses sei jedoch weiterhin notwendig, dass Investoren an eine Fortsetzung der Gewinnsteigerungen bis ins nächste Jahr glauben.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Ist L'Oréal zuverlässiger als die französische Regierung? Der Ausverkauf französischer Staatsanleihen führt zu einer Inversionskuriosität: Die Rendite von fast 40 % der hoch bewerteten Unternehmensanleihen liegt unter der von Staatsanleihen.
Angesichts des Verkaufs französischer Staatsanleihen liegt die Rendite von Unternehmensanleihen im Wert von 215 Milliarden Euro unter der von Staatsanleihen, wobei das Volumen in diesem Jahr um das 18-fache gestiegen ist. Investoren wenden sich zur Absicherung hochwertigen Unternehmensanleihen zu.
Citi: Samsung übertrifft die Gewinnerwartungen im dritten Quartal, kräftige Erholung des Halbleitergeschäfts
Der vorläufige operative Gewinn von Samsung Electronics erreichte im dritten Quartal 107,4 Billionen Won, was einem Anstieg von 20 % zum Vorquartal und einem sprunghaften Anstieg von 782 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Laut Citi liegt der Haupttreiber für diesen explosiven Ergebnisanstieg in der starken Erholung des Halbleitergeschäfts, das ausreichend ist, um ungünstige Wechselkurse, Bonusauszahlungen und Verluste im Mobilfunkbereich auszugleichen. Citi bleibt angesichts der Wachstumsaussichten von HBM4 und des erheblichen Anstiegs des durchschnittlichen Verkaufspreises (ASP) optimistisch hinsichtlich der Ergebniselastizität im Jahr 2027 und hält an der Kaufempfehlung fest.
Rückblick-BUZZ-Ausblick: PepsiCo erwartet ein stabiles Ergebnis je Aktie, Investoren achten auf das Konsumverhalten
Nach einem am Mittwoch veröffentlichten BUZZ-Bericht, der ohne Änderungen übernommen wurde: Am 8. Oktober fiel der Aktienkurs von PepsiCo (PEP.O) am Mittwoch um 1,4 % und schloss bei 124,02 US-Dollar. Das Unternehmen wird seine Quartalszahlen am Donnerstag vor Börseneröffnung veröffentlichen, und Investoren beobachten genau, ob das engere Budget der Verbraucher zu Druck führt. Laut Daten der London Stock Exchange Group (LSEG) erwartet die Wall Street, dass der Umsatz des Softdrink- und Snackgiganten im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um etwa 4 % auf 24,96 Milliarden US-Dollar steigen wird, während der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) mit 2,29 US-Dollar auf Vorjahresniveau bleibt. Im letzten Quartal übertraf PepsiCo die Umsatzerwartungen, warnte jedoch, dass sich durch die eingeschränkten Budgets der Verbraucher das Geschäft in Nordamerika abschwächen könnte. Angesichts des Kostendrucks und der Bedrohung durch GLP-1-Diätmedikamente läuft die Zeit ab, um die von PepsiCo gesetzten Ziele für Wachstum und Gewinnmargen zu erreichen, die ein Jahr nach dem Einstieg des aktivistischen Investors Elliott Management mit etwa 4 Milliarden US-Dollar vorgegeben wurden. Seit Jahresbeginn ist der Aktienkurs von PepsiCo um rund 14 % gefallen und liegt damit hinter dem S&P 500 Soft Drink & Non-Alcoholic Beverages Index, der etwa 8 % gestiegen ist (.SPLRCBEVS), sowie dem S&P 500 Consumer Staples Index, der um 6 % zulegte (.SPLRCS). Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie liegt mit dem 14-fachen unter dem Fünf-Jahres-Durchschnitt von 21. Von 25 Analysten empfehlen 7 "Strong Buy" oder "Buy", 17 raten zu "Hold" und 1 zu "Sell"; der mittlere Kurszielwert liegt bei 152 US-Dollar und wurde gegenüber den 170 US-Dollar vom 7. Juli nach unten angepasst. (Diese Übersetzung wurde von Reuters automatisch bereitgestellt und dient lediglich zur Erleichterung des Verständnisses. Reuters übernimmt keine Gewähr für die Genauigkeit oder Vollständigkeit der automatisierten Übersetzung und haftet nicht für Schäden oder Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Funktion ergeben.)
BUZZ - Jefferies ist für den US-Kreuzfahrtsektor optimistisch; Royal Caribbean steigt aufgrund einer Hochstufung.
Am 8. Oktober – Die Aktien des US-Kreuzfahrtunternehmens Royal Caribbean (RCL.N) stiegen im vorbörslichen Handel um 1,2 % auf 285,85 US-Dollar. Jefferies hat das Rating für RCL von „Halten“ auf „Kaufen“ angehoben und das Kursziel von 305 auf 330 US-Dollar erhöht. Das Unternehmen hat außerdem das Kursziel für Lindblad Expeditions Holdings (LIND.O) von 29 auf 32 US-Dollar angehoben; die Aktie von Lindblad notierte im vorbörslichen Handel unverändert. „Wir sind langfristig optimistisch hinsichtlich der Perspektiven der Kreuzfahrtbranche, da der Marktanteil im globalen Urlaubssektor weiter zunimmt“, so Jefferies. Das Unternehmen weist darauf hin, dass angesichts der starken Umsatzzahlen erhebliches Aufwärtspotenzial für die Branche besteht. „Wir sind zudem der Ansicht, dass Kreuzfahrtaktien in verschiedenen makroökonomischen Szenarien für das Geschäftsjahr 2027 eine sehr attraktive Value-Investition darstellen, wobei landbasierte Tourismusangebote für zusätzliches Gewinnwachstum sorgen werden“, fügte Jefferies hinzu. Am Ende des letzten Handelstages schloss die RCL-Aktie mit einem Plus von 1,2 %, während Lindblad seit Jahresbeginn um insgesamt 143 % zugelegt hat.
Krypto-Preise
Mehr
