Im September haben japanische Investoren den zweiten Monat in Folge Kapital aus ausländischen Anleihemärkten abgezogen.
路透社2026/10/08 05:26Laut Reuters waren japanische Investoren im September den zweiten Monat in Folge Nettokäufer von ausländischen Anleihen, da steigende Kreditkosten in den USA und Europa sowie attraktivere Renditen im Inland sie veranlassten, sich vom Überseemarkt zurückzuziehen. Laut den am Dienstag vom japanischen Finanzministerium veröffentlichten Daten verkauften japanische Investoren im vergangenen Monat netto ausländische Anleihen im Wert von 969 Milliarden Yen (6.13 Milliarden US-Dollar), was unter dem Nettobetrag von 1,16 Billionen Yen des Vormonats liegt. Sie veräußerten hochgerechnet ausländische Langzeitanleihen im Wert von 1,43 Billionen Yen – den höchsten Stand seit sechs Monaten – und erwarben gleichzeitig etwa 457 Milliarden Yen an kurzfristigen Papieren. Der Anstieg der japanischen Zinsen zieht nun einen Teil der gewaltigen Auslandsinvestitionen zurück ins Land und markiert eine bedeutende Veränderung bei den globalen Kapitalströmen. Seit Jahresbeginn haben japanische Investoren rund 5,08 Billionen Yen an ausländischen Anleihen netto verkauft – der höchste Stand seit 2022. Diese Mittelabflüsse könnten den Yen stützen und Druck auf Anleihemärkte ausüben, in denen japanische Investoren jahrzehntelang zu den Hauptabnehmern zählten. Die steigenden Energiekosten verschärfen zudem Inflationssorgen und veranlassten die FED und die Europäische Zentralbank im September zu Zinserhöhungen, was die globale Anleihenkonjunktur weiter unter Druck setzte. Anfang dieser Woche stieg die Rendite der japanischen 10-jährigen Staatsanleihe auf 3,122 % – den höchsten Stand seit 30 Jahren –, was die Attraktivität inländischer Anleihen weiter erhöht hat. Im September führten die Verkäufe der Bank of Japan bei ausländischen Langzeitanleihen und erzielten einen Nettoverkauf von 2,49 Billionen Yen – den höchsten Stand seit sieben Monaten. Lebensversicherer und Investmentfondsmanager verzeichneten ebenfalls Nettoverkäufe von 288,6 Milliarden Yen bzw. 200,1 Milliarden Yen. Allerdings kauften Treuhandkonten netto ausländische Langzeitanleihen im Wert von 1,2 Billionen Yen, was eine Differenzierung der Anlagestrategien unter japanischen Institutionen verdeutlicht. Ein weiterer Bericht der Bank of Japan zeigt, dass japanische Investoren in den ersten acht Monaten dieses Jahres US-Staatsanleihen im Wert von 4,74 Billionen Yen netto verkauften, gleichzeitig aber europäische Anleihen im Wert von 355,85 Milliarden Yen kauften. Innerhalb Europas kauften japanische Investoren netto italienische Anleihen im Wert von 329,82 Milliarden Yen, verkauften aber französische Anleihen im Wert von 208,59 Milliarden Yen sowie deutsche Anleihen im Wert von 94,25 Milliarden Yen. (1 US-Dollar = 158,1400 Yen)
Reuters, 8. Oktober - Im September waren japanische Investoren zum zweiten Monat in Folge Nettoverkäufer von ausländischen Anleihen. Grund dafür sind steigende Kreditkosten in den USA und Europa sowie zunehmend attraktivere heimische Renditen in Japan, die sie dazu veranlassten, sich aus dem Ausland zurückzuziehen.
Die am Dienstag vom japanischen Finanzministerium veröffentlichten Daten zeigen, dass japanische Investoren im vergangenen Monat netto ausländische Anleihen im Wert von 969 Milliarden Yen (6,13 Milliarden US-Dollar) verkauft haben. Das liegt unter dem im Vormonat verzeichneten Nettoverkaufswert von 1,16 Billionen Yen.
Sie haben langfristige Anleihen in Fremdwährung im Wert von 1,43 Billionen Yen netto verkauft – der höchste Wert seit sechs Monaten – und gleichzeitig rund 457 Milliarden Yen in kurzfristige Schuldverschreibungen investiert.
Der Anstieg der Zinssätze in Japan beginnt, einen Teil der umfangreichen ausländischen Investitionen zurückzuführen. Dies markiert eine deutliche Veränderung im globalen Kapitalfluss.
Seit Jahresbeginn haben japanische Investoren ausländische Anleihen in Höhe von rund 5,08 Billionen Yen netto verkauft, was den höchsten Wert seit 2022 darstellt. Dieser Kapitalabfluss könnte den Wechselkurs des Yen stützen und Druck auf den Anleihenmarkt ausüben, der seit Jahrzehnten von japanischen Käufern dominiert wird.
Die stark gestiegenen Energiekosten haben die Inflationsängste verstärkt und dazu geführt, dass das Federal Reserve System (FED) (link) und die Europäische Zentralbank (link) im September die Zinsen erhöhten, was weltweit weiteren Druck auf die Anleihenmärkte ausübte.
Anfang dieser Woche stieg die Rendite japanischer 10-jähriger Staatsanleihen auf 3,122 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 30 Jahren, was die Attraktivität inländischer Anleihen erhöhte.
Im September führte die Bank of Japan den Ausverkauf von ausländischen langfristigen Anleihen an und verzeichnete einen Nettoverkauf von 2,49 Billionen Yen, den höchsten Wert seit sieben Monaten. Lebensversicherungsunternehmen und Investmentfondsverwaltungsgesellschaften verzeichneten ebenfalls Nettoverkäufe von 288,6 Milliarden Yen bzw. 200,1 Milliarden Yen.
Treuhandkonten kauften hingegen netto langfristige Anleihen in Fremdwährung im Wert von 1,2 Billionen Yen, was die unterschiedlichen Anlagestrategien japanischer Institutionen verdeutlicht.
Laut einem weiteren Bericht der Bank of Japan haben japanische Investoren in den ersten acht Monaten dieses Jahres US-Anleihen im Wert von 4,74 Billionen Yen netto verkauft und gleichzeitig europäische Anleihen im Wert von 355,85 Milliarden Yen netto gekauft.
Innerhalb Europas kauften japanische Investoren italienische Anleihen im Wert von 329,82 Milliarden Yen netto, verkauften jedoch französische Anleihen im Wert von 208,59 Milliarden Yen und deutsche Anleihen im Wert von 94,25 Milliarden Yen netto.
(1 US-Dollar = 158,1400 Yen)
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