Indien hebt die Steuervergünstigungen für Goldimporte auf: Die Finanzierungskosten in der Lieferkette für Gold steigen, zusätzlicher Druck in der Hochsaison.
Die indische Regierung hat eine Steuervergünstigung aufgehoben, die Banken und von der Regierung benannten Institutionen beim Import von Gold, Silber und Platin zugestanden wurde. Ab jetzt müssen die wichtigsten Importkanäle des indischen Edelmetallmarkts 3 % Umsatzsteuer (IGST) zahlen. Für einen der weltweit größten Goldverbrauchermärkte bedeutet die neue Regel eine höhere Kapitalbindung und gestiegene Finanzierungskosten für Importeure.
Arvind Shrivastava, Steuersekretär des Finanzministeriums, erklärte am Donnerstag in Neu-Delhi, dass die Regierung die zum 31. März ausgelaufene IGST-Befreiung für Edelmetallimporte nicht verlängert habe. Seit dem 1. April müssen Banken und benannte Institutionen beim Import von Gold, Silber und Platin eine Steuer von 3 % entrichten.
Diese Änderung ist faktisch bereits seit über einem halben Jahr in Kraft, nun hat die indische Regierung die Richtlinien offiziell bestätigt. Shrivastava betonte, dass die Regierung verhindern wolle, dass die Steuerregelung selbst Marktteilnehmer bevorzugt bestimmte Importkanäle, sodass alle Methoden des Imports von Gold und Silber in derselben steuerlichen Umgebung stattfinden.
Vergünstigung endet Ende März, Importeure zahlen bereits Steuern
Indien kontrolliert die Goldimportkanäle streng. Der Großteil des Goldes wird über kommerzielle Banken, die von der Zentralbank genehmigt sind, sowie über staatlich benannte Institutionen eingeführt. Qualifizierte Juweliere können außerdem direkt über die India International Bullion Exchange (IIBX) Gold importieren.
In der Vergangenheit waren Banken und benannte Institutionen von der IGST befreit. Die Vergünstigung wurde erstmals 2017 für Goldimporte eingeführt und später auf Silber und Platin ausgeweitet, um den Kapitaldruck für konforme Importeure zu reduzieren und den reibungslosen Zufluss von Gold über offizielle Kanäle in den indischen Markt zu gewährleisten.
Nachdem der betreffende Vorteil am 31. März dieses Jahres ausgelaufen ist, hat die indische Regierung keine Verlängerung beschlossen. Am 17. April veröffentlichte das Directorate General of Foreign Trade eine neue Liste von autorisierten Edelmetallimportbanken, die entsprechende Steuerbefreiung wurde aber nicht aktualisiert.
Daher zahlen seit einigen Monaten manche Importeure bereits 3 % IGST. Die Aussage am Donnerstag bedeutet, dass dies keine administrative Nachlässigkeit ist, sondern die Regierung die Vergünstigung offiziell beendet hat.
Die neue Regel bedeutet jedoch keine dauerhafte Erhöhung der Steuerlast für indische Goldimporte um 3 Prozentpunkte. Unternehmen, die die Vorgaben erfüllen, können die IGST in der Regel durch Vorsteuerabzug kompensieren, aber die Steuer muss zum Zeitpunkt des Imports zunächst entrichtet werden – dies führt zu einer höheren Kapitalbindung bei den Importeuren. Je höher der Goldpreis und je größer der Umfang des Imports, desto deutlicher sind die entsprechenden Finanzierungskosten.
Banken und benannte Institutionen verlieren Steuervorteil beim Import
Nach Wegfall der Steuerbefreiung reduziert sich der Unterschied in der steuerlichen Behandlung zwischen Banken, staatlich benannten Institutionen und anderen qualifizierten Importkanälen.
Indien ist eines der größten Goldanfrageländer der Welt, aber die heimische Goldproduktion ist begrenzt. Der Bedarf für Schmuck, Hochzeiten und Investments ist stark von Auslandslieferungen abhängig. Banken und benannte Institutionen sind seit Langem ein wichtiger Knotenpunkt zwischen dem internationalen Goldmarkt und dem indischen Großhandelsmarkt.
Nach dem alten System konnten über diese Institutionen eingeführte Edelmetalle von der IGST im Importprozess befreit werden, wodurch sie gegenüber anderen Kanälen einen Vorteil beim Cashflow hatten. Mit der Reform entfällt dieser Vorteil nun.
Für Importeure bedeutet dies, dass die 3 % Steuer beim Eintritt der Waren in Indien im Voraus gezahlt werden muss. Wenn der Goldpreis hoch ist, können Waren im Wert von mehreren hundert Millionen US-Dollar den Cashflow der Unternehmen stark belasten, sodass mehr Eigenkapital oder Bankfinanzierung zur Sicherstellung des Importvolumens benötigt wird.
Dies könnte den kurzfristigen Finanzierungsbedarf von Banken, Goldhändlern und Raffinerien erhöhen und wirkt sich auf die tatsächlichen Haltekosten von Gold nach der Einfuhr in den indischen Markt aus.
Hoher Goldpreis und Steuern erhöhen Kostenbelastung des indischen Goldmarkts
Die politische Anpassung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem der indische Goldmarkt bereits unter hohem Preis- und Steuerdruck steht.
Bloomberg berichtete zuvor, dass der heimische Goldpreis in Indien dieses Jahr teilweise ein Rekordhoch erreicht hat. Trotz leichter Rückgänge war der Preis Ende September immer noch etwa 28 % höher als im Vorjahr. Goldimporte werden zusätzlich durch hohe Einfuhrsteuern belastet, und beim Kauf von Goldschmuck müssen Verbraucher ebenfalls 3 % Umsatzsteuer zahlen.
Hohe Goldpreise und Steuerunterschiede führen bereits dazu, dass ein Teil des Handels auf den informellen Bargeldmarkt ausweicht. Einige nicht fakturierte Goldtransaktionen werden zu deutlich unter dem offiziellen Kanal realisiert, was zeigt, dass Steuer- und Finanzierungskosten die verschiedenen Stufen der indischen Goldlieferkette beeinflussen.
Die Hauptsaison für den Goldkonsum in Indien beginnt normalerweise Mitte Oktober zur Festzeit und dauert bis zur Hochzeitszeit im nächsten Jahr. Die Abschaffung der IGST-Befreiung verändert nicht die grundlegende Nachfrage nach Gold in Indien, Banken und benannte Institutionen müssen jedoch für den Importprozess mehr Kapital bereithalten.
Die zentrale Änderung der Politik besteht also nicht darin, den Goldimport zu begrenzen, sondern darin, dass die seit 2017 von bestimmten offiziellen Importkanälen genutzte 3 % IGST-Befreiung aufgehoben wird. Die indische Regierung strebt eine Angleichung der steuerlichen Behandlung unterschiedlicher Importkanäle an; der Preis dafür ist, dass die wichtigsten Goldimportinstitutionen künftig höhere Betriebskapitalkosten tragen müssen.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Aktualisierte Version 4 – Delta Air Lines warnt, dass sich die Flugkapazitäten weiter verknappen werden, da steigende Treibstoffpreise die Gewinne belasten.
Delta Air Lines senkt ihre Gewinnprognose für das Jahr, da die erwarteten Treibstoffkosten auf 6 Milliarden US-Dollar steigen. Der CEO erklärte, dass die Ticketpreise dieses Jahr um etwa 20 % gestiegen seien und die Widerstände der Passagiere begrenzt sind. Analysten warnen, dass es entscheidend für die Profitabilität ist, auch im Jahr 2027 hohe Ticketpreise aufrechterhalten zu können. Im Artikel wurden Aussagen aus der Bilanz-Telefonkonferenz und Kommentare von Analysten ergänzt. Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary, Reuters Chicago, 9. Oktober – Delta Air Lines (DAL.N) teilte am Freitag mit, dass das Unternehmen angesichts der stark gestiegenen Treibstoffkosten – trotz starker Reisednachfrage und erhöhter Ticketpreise – gezwungen sei, seine Prognose für den Gewinn im Jahr 2026 um fast ein Viertel zu senken. Die Branche müsse möglicherweise im nächsten Jahr das Wachstum der Flugangebote weiter einschränken, um die Rentabilität zu sichern. Diese Warnung unterstreicht die zunehmend schwierigen Herausforderungen, denen die US-Fluggesellschaften gegenüberstehen. Die starke Nachfrage und das begrenzte Wachstum der Sitzplatzkapazität ermöglichten ihnen deutliche Preiserhöhungen, um die höheren Treibstoffkosten auszugleichen, aber ein zu starkes Angebot könnte den Wettbewerb unter den Passagieren verschärfen und es erschweren, hohe Preise und Gewinne zu halten. Das Unternehmen mit Sitz in Atlanta erwartet nun, dass seine jährlichen Treibstoffausgaben im Vergleich zum Vorjahr um etwa 6 Milliarden US-Dollar steigen werden—20 Milliarden mehr als die Prognose im Juli—da der Iran-Konflikt (Link) die Preise für Flugzeugtreibstoff weltweit stark steigen ließ. Fluggesellschaften weltweit bereiten sich auf einen lang anhaltenden Treibstoffschock vor. Michael O’Leary, CEO der Ryanair Group RYA.I, sagte am Donnerstag, dass hohe Flugtreibstoffpreise möglicherweise noch 12 bis 18 Monate anhalten könnten (Link), was den Druck auf Preissteigerungen und Kostenkontrolle erhöht. https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-20261008/A4A-JET-FUEL-DAILY-1Y/xmpjwjnmbvr/chart.png „In einem Hochkostenumfeld kann man sich nicht allein durch Wachstum retten,“ sagte Delta Air Lines CEO Ed Bastian in der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen. Er erklärte, dass die Branche bereits Maßnahmen zur Kapazitätsbeschränkung ergriffen habe, aber im nächsten Jahr seien weitere Schritte erforderlich, um die Rentabilität zu verbessern. Bastian sagte, Delta habe die Ticketpreise dieses Jahr um etwa 20 % angehoben, die Widerstände der Passagiere seien begrenzt. Er zeigte sich zuversichtlich, dass diese höheren Preise auch bei sinkenden Treibstoffkosten bestehen bleiben können. Delta Air Lines senkte ihre bereinigte jährliche Gewinnprognose pro Aktie von der Juli-Prognose von 6,50–7,50 US-Dollar auf 5,10–5,60 US-Dollar. Laut LSEG liegt der Mittelwert der neuen Spanne unter dem Analystendurchschnitt von 5,46 US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie im dritten Quartal lag bei 1,72 US-Dollar, vier Cent unter dem Analystendurchschnitt. Im Nachmittagshandel fiel die Delta-Aktie um 1,7 %, United Airlines UAL.O verlor 1,4 %. American Airlines AAL.O und Southwest Airlines LUV.N fielen jeweils um etwa 1 %. Delta Air Lines hat durch den Besitz einer Raffinerie am Stadtrand von Philadelphia (Link) teilweise einen Puffer gegen die steigenden Treibstoffkosten und erwartet durch diese Raffinerie dieses Jahr über 700 Millionen US-Dollar Gewinn. Trotzdem erwartet das Unternehmen, dass die Treibstoffkosten im vierten Quartal von 3,61 US-Dollar pro Gallone im dritten Quartal auf 4,25 US-Dollar steigen werden. Delta prognostiziert für das vierte Quartal einen bereinigten Gewinn pro Aktie zwischen 1,15 und 1,65 US-Dollar, wobei der Mittelwert von 1,40 US-Dollar ungefähr dem Analystendurchschnitt von 1,39 US-Dollar entspricht. Ticketpreiserhöhungen Regierungsdaten zeigen, dass die Treibstoffausgaben der US-Fluggesellschaften in den ersten acht Monaten des Jahres 2026 42,9 Milliarden US-Dollar erreichten – 13,2 Milliarden US-Dollar mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres, trotz leicht gesunkenem Verbrauch. Laut US Bureau of Labor Statistics stiegen die durchschnittlichen Ticketpreise der US-Fluglinien von April bis August um etwa 25 % gegenüber dem Vorjahr, bedingt durch die starke Nachfrage und das begrenzte Sitzangebot. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Laut Analysten von Melius Research helfen Delta Air Lines die Preissteigerungen, ihre Gewinne in der zweiten Jahreshälfte weitgehend stabil zu halten, trotz der gestiegenen Treibstoffkosten. Die Analysten warnen jedoch, dass die Profitabilität des Unternehmens seit Jahren schwer zu verbessern ist. Sie schreiben in ihrem Bericht: „Ob Delta im Jahr 2027 die Ticketpreise halten oder sogar steigern kann, ist der entscheidende Schlüssel zur Verbesserung der Gewinnmargen.“ Mit dem erwarteten Kapazitätsanstieg im vierten Quartal könnte diese Herausforderung noch größer werd
Die Quartalsberichte der großen Wall-Street-Banken werden nächste Woche veröffentlicht: Die Einnahmen aus dem Aktienhandel werden voraussichtlich auf 19 Milliarden US-Dollar steigen, das Motto „Jeder ist ein Gewinner“ könnte der Vergangenheit angehören.
Laut von Bloomberg zusammengestellten Analystenerwartungen werden die fünf größten US-Banken im dritten Quartal zusammen einen Aktienhandelsertrag von nahezu 19 Milliarden US-Dollar erzielen, während die Einnahmen aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren voraussichtlich auf ein Jahrestief sinken und auch die M&A-Aktivitäten nachlassen. Gleichzeitig könnten KI-gesteuerte Cash-Optimierungs-Tools zu Einlagenabflüssen führen und Sorgen über Bankaktien auslösen. Analysten sind der Meinung, dass sich die Erträge der einzelnen Banken weiter auseinanderentwickeln könnten, aber die Marktängste vor dem Einfluss von KI seien möglicherweise bereits übertrieben.
Delta Air Lines (DAL.US) Finanzbericht enthüllt „Energie verschlingt Gewinne“ der Luftfahrtbranche! Q3 Umsatz erreicht Rekordhöhe, aber hohe Ölpreise drücken die Gewinnperspektiven
Die angepassten Treibstoffausgaben von Delta Air Lines sind im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 62 % gestiegen, während die bereinigte operative Gewinnmarge von 11,1 % auf 9,4 % gesunken ist. Entsprechend zeigt dieses Ergebnis- und Ausblicksdokument die Widerstandsfähigkeit dieses Luftfahrtgiganten unter hohen Ölpreisen, deutet jedoch noch nicht auf eine erneute Ausweitung der Gewinnmarge hin.
Krypto-Preise
Mehr
