Magnate de inversiones en metales preciosos: Estados Unidos enfrenta una crisis de alta deuda y altos intereses, optimista sobre el mercado a largo plazo de oro y plata.

Bolsa Exchange el 9 de octubre—— El reconocido inversor en oro Peter Schiff advirtió en una entrevista que el mercado bajista de los bonos estadounidenses apenas ha comenzado, las tasas hipotecarias podrían subir al 9% y los precios de la vivienda en todo el país podrían caer entre un 30% y un 50%. Él considera que Estados Unidos está atrapado en una situación de alta deuda y altas tasas de interés, con la posibilidad de una reestructuración de deuda o que la inflación diluya la deuda. Es optimista sobre el desempeño a largo plazo de los metales preciosos y asigna más fondos personales a acciones de minas de oro. También advierte que el mercado subestima actualmente la presión inflacionaria, y que la expansión de la industria de la inteligencia artificial aumentará la competencia de capital y elevará las tasas de interés.

El conocido inversor en metales preciosos Peter Schiff ha hecho predicciones impactantes sobre el mercado de bonos estadounidense, el sector inmobiliario y el mercado de metales preciosos. Recientemente, la ola de ventas de bonos estadounidenses ha elevado el costo de financiación de Estados Unidos a su nivel más alto en 24 años. A su entender,

Como alcista en oro que advirtió sobre la burbuja inmobiliaria antes de la crisis financiera de 2008, Peter Schiff considera que , y también compartió su propia estrategia de asignación de activos: en comparación con los lingotes físicos, invierte más fondos en acciones de minería de oro.

Comienza el mercado bajista de bonos a largo plazo: el alza de tasas golpeará fuertemente al mercado inmobiliario estadounidense

Schiff afirmó que el mercado alcista de bonos que duró décadas terminó en 2020-2021 y que ahora viene un mercado bajista a largo plazo de al menos 20 años, donde la velocidad de subida de tasas podría superar el descenso de las últimas décadas. El mercado hipotecario será el primero en sentir el impacto de la política; prevé que para el primer trimestre del próximo año, la tasa hipotecaria a 30 años podría trepar al 9% y los precios de la vivienda en EE. UU. podrían caer entre un 30% y un 50%, una caída al menos tan fuerte como la de la crisis inmobiliaria de 2007-2008.

Durante las últimas décadas, los propietarios estadounidenses pudieron recurrir al refinanciamiento para extraer valor de su vivienda para consumo, pero Schiff cree que esa época ha terminado. Dijo: “El refinanciamiento ya no es una opción, el modelo de sacar liquidez sobre el patrimonio de la vivienda ya no existe y los residentes han perdido un importante canal de respaldo financiero.”

Datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios de Estados Unidos muestran que, para la semana que terminó el 2 de octubre, la tasa promedio para hipotecas a 30 años ya llegó al 7,49%, el nivel más alto desde noviembre de 2023. El presidente de la Fed, tras realizar la primera subida de tasas desde 2023 en septiembre, aumentó aún más la presión sobre las tasas de mercado.

Encrucijada de alta deuda y altas tasas: EE. UU. podría tener un default oculto de deuda

Schiff sugirió que actualmente EE. UU. se encuentra en un escenario particular de alta deuda combinada con altas tasas de interés. En el pasado, el ambiente de tasas bajas podía sostener altos niveles de deuda, pero la situación se ha revertido. Él considera que Estados Unidos solo tiene dos caminos: uno, lograr un default encubierto de deuda por medio de la inflación; y dos, realizar una reestructuración directa de la deuda.

Dijo: “ .”

Según cálculos de la Oficina de Presupuesto del Congreso de EE. UU., el gasto anual por intereses de la deuda federal ya ronda el billón de dólares. Schiff estima que . Además, cuestionó el plan de recompra de bonos del Tesoro, diciendo que esa operación se parece a una operación twist: por un lado, paga bonos a largo plazo, por el otro, emite letras del Tesoro a corto plazo, lo que podría tener efectos negativos si las tasas siguen subiendo.

El oro recibe un impulso de largo plazo y cambia la estrategia de inversión en metales preciosos

Durante el alza del rendimiento de los bonos estadounidenses, el precio del oro spot cayó a cerca de 4100 dólares la onza, un fuerte retroceso desde el máximo histórico de más de 5500 dólares a principios de año. El mercado suele considerar que el oro no genera intereses y los altos rendimientos de los bonos disminuyen su atractivo, pero Schiff opina lo contrario.

Dijo: “El aumento de los rendimientos en bonos esencialmente refleja el colapso de sus precios y pérdidas sostenidas para los inversores en bonos. Cuando los inversores venden bonos y recuperan liquidez, el oro y la plata se convierten en activos clave para asignar; esto es un gran impulso para ambos metales.” Dio como ejemplo el mercado de los años 70: allí las tasas y el oro subieron juntos, y todo dependía de si las tasas podían superar la inflación. Además, predijo que el precio de la plata está lejos de su techo: 125 dólares la onza no sería el máximo, dejando mucho margen de subida.

El comportamiento de compra de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial sigue respaldando el precio del oro; los bancos centrales de los grandes países asiáticos aumentaron sus reservas en septiembre, acumulando 23 meses consecutivos de compras.

Schiff considera que

Asignación de activos personales y perspectivas sobre la inflación futura

En cuanto a la distribución personal de activos, Schiff señaló que asigna más fondos a acciones de minas de oro, no tanto a lingotes físicos. Dijo: “Quiero tener oro que aún está enterrado bajo tierra, ”

Para el ahorrista promedio, no recomienda fondos de bonos estadounidenses; para la parte en efectivo, sugiere instrumentos del mercado monetario. Además, recomendó un consejo práctico: comprar por adelantado productos no perecederos para resistir la erosión inflacionaria del poder de compra.

Una reciente encuesta de la Reserva Federal de Nueva York mostró que los ciudadanos estadounidenses esperan una inflación del 3,9% en el próximo año, el nivel más alto desde mayo de 2023. Schiff considera que el mercado aún subestima el margen de subida de la inflación. La expansión de la industria de la inteligencia artificial también impulsará las tasas; las grandes tecnológicas dejarán de ser compradoras de bonos del Tesoro y pasarán a ser prestatarias, compitiendo por capital de mercado con el gobierno de EE. UU.

Conclusión

El panorama de Peter Schiff describe los enormes riesgos que enfrenta el sistema de alta deuda de Estados Unidos: los mercados de bonos e inmobiliario estarán sometidos a una presión sostenida. Sin embargo, existen otras voces en el mercado: la subasta de bonos del Tesoro a 10 años resultó aceptable, con un rendimiento adjudicado del 5,3%, el nivel más alto desde el 2000. Las actas de la reunión de septiembre de la Fed mostraron unanimidad en subir las tasas y la mayoría de los funcionarios cree probable nuevos aumentos antes de fin de año. Schiff admite que el único factor capaz de quebrar esta dinámica sería una mejora de la productividad impulsada por el avance tecnológico, aunque considera poco probable que suceda; el sistema de deuda estadounidense es como una bomba de tiempo y nadie puede predecir el momento de una crisis.


Gráfico diario del oro spot Fuente: Bolsa Exchange

Zona horaria GMT+8, 9 de octubre 10:41, oro spot cotiza a 4176,54 dólares/onza