Versión actualizada 5-Tesla reduce gastos antes de una posible operación con SpaceX, mientras Musk sigue apostando fuerte por la IA y la robótica

Reescriba la primera frase para reflejar el ajuste a la baja en la previsión de gastos de capital; agregue comentarios de Musk y detalles financieros y corporativos a lo largo del texto.

Akash Sriram/Abhirup Roy

Reuters, 21 de octubre - Tesla TSLA.O redujo el miércoles su previsión anual de gasto de capital en un 20% y sorprendió al informar un flujo de caja libre positivo en el tercer trimestre, después de invertir mucho menos de lo esperado en inteligencia artificial y robótica, según las estimaciones de Wall Street.

Este flujo de caja inesperadamente positivo llega en un momento crucial para Tesla, ya que el CEO Elon Musk está considerando fusionar el fabricante de vehículos eléctricos (link) con su empresa espacial SpaceX SPCX.O, cuya intensidad de capital es muchísimo mayor que la de Tesla.

Si bien la reducción de gastos fortalece la posición financiera de Tesla antes de cualquier posible acuerdo, la retención de efectivo a costa de inversiones en inteligencia artificial, taxis robotizados y robots humanoides podría debilitar la narrativa de crecimiento que respalda la apuesta de los inversores.

Las acciones de Tesla subieron un 2% tras el cierre de los mercados, luego de que la empresa reportara flujo de caja positivo, un margen bruto superior y ventas mejores a las esperadas, pero posteriormente revirtieron la tendencia y cayeron un 2%. En lo que va del año, la acción acumula una caída cercana al 14%.

“El flujo de caja libre superó las expectativas y fue una verdadera sorpresa, pero, combinado con un gasto de capital inferior al esperado, deja interrogantes sobre los próximos movimientos de este fabricante de autos”, comentó Ryan Lee, vicepresidente senior de productos y estrategia en Direxion, proveedor de ETF ligados a Tesla. “La disminución del gasto de capital sugiere que la supuesta apuesta ‘todo o nada’ de Tesla en la guerra de inteligencia artificial no es tan agresiva como muchos anticipaban de Elon Musk.”

Tesla afirmó que prevé un gasto de capital de aproximadamente 20.000 millones de dólares para 2026, por debajo de la estimación previa de más de 25.000 millones, aunque no detalló los rubros a recortar.

De acuerdo a LSEG, el gasto de capital de Tesla para el tercer trimestre que terminó el 30 de septiembre fue de 4.700 millones, el doble que en el mismo período del año anterior, pero inferior al promedio estimado por los analistas, de 7.500 millones. El flujo de caja libre reportado fue de 1.530 millones frente a la desembolsada estimada de 4.920 millones.

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En discusión una fusión con SpaceX

Musk dijo el martes que una fusión entre Tesla y SpaceX era “una buena idea”, y que ambas empresas ya han formado un comité especial para analizar la operación. El miércoles, en una llamada con analistas, Musk se negó a dar más detalles al respecto.

Esta fusión crearía una empresa en el corazón de la visión a largo plazo de Musk (link): un imperio tecnológico y de manufactura que integre inteligencia artificial, energía, robótica, comunicaciones y transporte tanto en la Tierra como en el espacio.

A pesar de ello, los inversores buscan pruebas de que Tesla destina suficientes recursos para convertir las ambiciones de Musk en realidades de negocio—especialmente en un momento en que su promesa de lanzar taxis autónomos va por detrás de lo prometido. Su división de energía últimamente ha ofrecido apoyo al negocio de autos, que enfrenta un riguroso escrutinio a medida que la competencia mundial introduce modelos renovados y, a menudo, más económicos. Tesla aún depende en gran medida de los ahora maduros Model 3 y Model Y.

“La posible fusión aún tiene grandes obstáculos, pero los datos financieros presentados esta noche hacen que la lógica detrás del acuerdo sea difícil de ignorar”, opinó Thomas Monteiro, analista sénior de Investing.com.

“La conclusión principal es que Tesla sorprendentemente mostró flujo de caja positivo este trimestre, no por un aumento de rentabilidad, sino porque su gasto disminuyó en varios miles de millones justo cuando SpaceX se prepara para invertir hasta 40.000 millones en un solo trimestre.”

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Ingresos estables pero mejor de lo esperado

Los ingresos del trimestre se mantuvieron casi sin cambios respecto al año anterior a pesar del final de los incentivos fiscales estadounidenses que habían impulsado las ventas; aun así, superaron la meta de Wall Street. La utilidad neta se desplomó un 43%.

Tesla declaró que la acumulación de pedidos de autos de pasajeros al cierre del trimestre fue la más alta en cuatro años. El aumento de los precios de la nafta impulsó la demanda de vehículos eléctricos, especialmente en Europa.

Las entregas llegaron a 486.532 unidades en el tercer trimestre y Tesla está bien encaminada para lograr su primer crecimiento anual de entregas en tres años.

“La demanda de nuestros modelos está creciendo a un ritmo que supera ampliamente nuestra capacidad”, afirmó Musk en la llamada con analistas. “En pocas palabras, después de años de desarrollo paulatino y duro, creo que ahora entramos en una etapa realmente divertida y de fuerte crecimiento.”

Tesla indicó que la tasa de adopción del Full-Self Driving (FSD) (modo supervisado) ya supera las tres cuartas partes de las nuevas entregas en Norteamérica, casi 20 puntos más que en el segundo trimestre.

Según Visible Alpha, el margen bruto en la división automotriz (excluyendo créditos regulatorios) fue del 18,1% para el tercer trimestre, por encima de la previsión de analistas del 16,7%.

Tesla mencionó que apunta a producir 5 millones de vehículos anuales alrededor de 2030, frente a una previsión de 2,5 millones para este año.

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