Version mise à jour 1 - En raison de la volatilité du marché, les bénéfices de Blackstone ont diminué et les sorties d’investissement sont entravées.

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Reuters, 22 octobre - La plus grande société mondiale de gestion d’actifs alternatifs, Blackstone Group (BX.N), a annoncé jeudi que l’environnement de marché volatil avait limité sa capacité à réaliser des liquidités sur ses investissements, entraînant ainsi une baisse des bénéfices au troisième trimestre.

Les marchés mondiaux sont impactés par la hausse fulgurante des rendements obligataires, les attentes de taux d’intérêt « plus élevés pour plus longtemps », ainsi que l’intensification de la volatilité provoquée par la guerre d’Iran.

Sous cet effet, de nombreuses opérations potentielles ont été suspendues, ce qui a ralenti les opérations de fusion-acquisition et les introductions en bourse (IPO) au premier semestre. Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), l’activité mondiale de fusions et acquisitions (lien) a chuté de 41 % au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent.

Les liquidités nettes de Blackstone issues de ses sorties d’investissements ont diminué de 34 %, atteignant environ 332 millions de dollars, principalement en raison de la baisse de près de 50 % des revenus de son activité de capital-investissement.

Le cours de l'action de la société a baissé de 1,2 % pendant la pré-ouverture.

Néanmoins, plus de 6,3 milliards de dollars de flux nets entrants ont atténué la pression sur la performance, faisant grimper les actifs sous gestion à 1,37 trillion de dollars et augmentant les revenus liés aux frais de 6 %.

Les activités de crédit et d’assurance de Blackstone ont contribué à la plus grande part des nouveaux fonds, attirant près de 3,6 milliards de dollars, suivies par le capital-investissement avec 1,26 milliard de dollars.

Les revenus liés aux frais générés par la gestion des fonds de capital-investissement ont bondi de 26 %, atteignant 619 millions de dollars.

Le bénéfice distribuable (c’est-à-dire le profit pouvant être reversé aux actionnaires) a baissé de 13 %, à 1,32 dollar par action.

Cette année, les sociétés de gestion d’actifs alternatifs font face à la baisse du cours de leurs actions, alors que les investisseurs se montrent prudents quant au ralentissement de la croissance future et aux répercussions potentielles des avancées en intelligence artificielle sur les entreprises de leurs portefeuilles.

Dans le domaine du crédit privé en particulier, le sentiment des investisseurs est particulièrement tendu, les grandes sociétés de gestion ayant indiqué une hausse significative des demandes de rachats par rapport aux trimestres précédents.

Blackstone Group a indiqué le mois dernier que les demandes de rachat de son fonds BCRED sont restées élevées au troisième trimestre, tout en affirmant que les fondamentaux du portefeuille restent solides.

Le cours de l’action de la société a chuté de près de 30 % cette année, en ligne avec la performance des autres sociétés de gestion d’actifs ; tandis que le marché global a progressé de 13 %, l’indice financier S&P 500 ayant bondi d’environ 2 %.

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