Peringatan perdagangan emas: Harga minyak melonjak ditambah serangan hawkish beruntun dari Federal Reserve, harga emas turun ke level terendah satu minggu, apakah 4235 masih bisa dipertahankan?
Huitong Network 25 September—— Harga emas turun ke level terendah satu minggu pada hari Kamis, spot emas turun 0,3% menjadi $4274,58 per ons. Serangan Houthi terhadap Arab Saudi mendorong kenaikan harga minyak dan meningkatkan kekhawatiran inflasi; pejabat Federal Reserve secara intensif memberikan pernyataan hawkish yang memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga, imbal hasil obligasi pemerintah AS dan dolar AS menguat secara bersamaan, meningkatkan biaya kepemilikan emas. Harga emas mengalami tekanan jangka pendek yang jelas, perlu memperhatikan secara ketat support kunci di $4235, jika menembus, dapat membuka ruang penurunan baru.
Pada hari Kamis, pasar emas global kembali menunjukkan tekanan yang nyata. Spot emas turun tipis 0,3%, ditutup pada $4274,58 per ons, sempat menyentuh level terendah sejak 16 September di $4244,16, memperbarui posisi terendah satu minggu, dan nyaris bertahan di atas level terendah mendekati satu setengah bulan di $4235 yang dicapai pada 16 September. Kontrak emas berjangka Desember ditutup turun 0,5% menjadi $4298. Hal ini merupakan hasil dari tiga kekuatan yang bekerja secara bersamaan: harga energi, ekspektasi suku bunga, dan pergerakan dolar AS. Emas sebagai aset lindung nilai tradisional terhadap risiko dan inflasi, kini sementara diabaikan pasar karena biaya kepemilikan yang lebih tinggi dan dolar AS yang lebih kuat. Pada sesi awal Asia hari Jumat (25 September), spot emas bergerak dalam kisaran sempit, saat ini diperdagangkan di sekitar $4273 per ons.
Kenaikan Harga Minyak Memperparah Kekhawatiran Inflasi, Logika Lindung Nilai Emas Melemah
Pemicu langsung penurunan harga emas datang dari pasar minyak mentah. Pada hari Kamis, kelompok Houthi melancarkan serangan rudal ke Arab Saudi. Meskipun pihak Saudi berhasil mencegat rudal balistik terkait, kekhawatiran pasar akan gangguan pasokan Timur Tengah meningkat dengan cepat. Kontrak berjangka Brent ditutup naik 3,4% menjadi $106,60 per barel, tertinggi sejak 15 September; minyak mentah AS juga naik 2,7% menjadi $94,61 per barel. Kedua kontrak sempat naik hampir 5% dalam sesi perdagangan. Kenaikan harga minyak ini secara langsung menempatkan kembali biaya energi ke permukaan.
Kenaikan harga energi biasanya akan diteruskan ke harga barang secara keseluruhan melalui biaya produksi. Ketika produsen menyalurkan kenaikan biaya bahan bakar dan bahan mentah ke konsumen, ekspektasi inflasi akan kembali meningkat. Meskipun secara teori emas memiliki fungsi lindung nilai terhadap inflasi, dalam praktiknya pasar lebih memperhatikan tindakan yang mungkin diambil oleh bank sentral. Jika tekanan inflasi muncul kembali, kemungkinan kenaikan suku bunga akan meningkat, dan kenaikan suku bunga justru menaikkan biaya peluang memegang emas. David Meger, Direktur Perdagangan Logam Mulia di High Ridge Futures, mengatakan, kenaikan harga energi dan suku bunga secara bersamaan terus menekan emas. Biaya energi yang lebih tinggi meningkatkan kekhawatiran inflasi dan kemungkinan pengetatan kebijakan Federal Reserve, sehingga daya tarik emas berkurang.
Pejabat Federal Reserve Kompak Hawkish, Ekspektasi Suku Bunga Naik Cepat
Bersama dengan kenaikan harga minyak, pernyataan hawkish intensif dari pejabat Federal Reserve baru-baru ini pun menjadi pendorong utama. Minggu lalu, untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, Federal Reserve menaikkan suku bunga, menaikkan target kisaran suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%-4,00%. Setelahnya, beberapa pejabat terus menegaskan bahwa jika inflasi tidak turun signifikan, masih perlu adanya langkah-langkah lanjutan. Pada hari Kamis, Presiden Federal Reserve Philadelphia, Paulson, dan Presiden Federal Reserve New York, Williams, secara terpisah menyatakan bahwa untuk menahan inflasi yang "terlalu tinggi untuk diterima", Federal Reserve mungkin perlu menaikkan suku bunga lagi. Anggota Federal Reserve Board, Barr, sebelumnya juga telah menyatakan dengan tegas bahwa pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut diperlukan.
Reaksi pasar terhadap sinyal ini sangat cepat. Alat FedWatch CME menunjukkan bahwa pelaku pasar kini memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga Federal Reserve pada pertemuan Oktober telah naik menjadi sekitar 69%, jauh lebih tinggi dibandingkan minggu sebelumnya. Sementara itu, pasar obligasi pemerintah AS juga mengalami penyesuaian tajam.
Penguatan Dolar Ditambah Gejolak Geopolitik, Arah Penurunan harga Emas Jadi Makin Jelas
Indeks dolar AS pada hari Kamis naik ke level tertinggi dua bulan, sempat menyentuh 101,39 dan akhirnya ditutup di sekitar 101,28. Data ketenagakerjaan yang kuat semakin mendukung tren ini — klaim awal tunjangan pengangguran pekan lalu turun menjadi 197 ribu, lebih rendah dari perkiraan pasar 201 ribu, menunjukkan pasar kerja masih stabil. Penguatan dolar membuat emas berdenominasi dolar menjadi lebih mahal bagi pembeli luar negeri, secara alami menekan permintaan.
Pada saat yang sama, ketidakpastian yang berkelanjutan di Timur Tengah juga memberikan dukungan safe haven tambahan bagi dolar AS. Serangan kelompok Houthi dan rumor negosiasi antara AS-Iran tentang Selat Hormuz saling bersilangan, tidak hanya mendorong harga minyak naik, tetapi juga membuat pasar terus menimbang aset berisiko dan safe haven. Hasil akhirnya: kenaikan harga minyak memperparah ekspektasi inflasi dan kenaikan suku bunga, dolar mendapat dukungan, sementara emas berada pada posisi yang relatif tidak menguntungkan.
Ole Hansen, Kepala Strategi Komoditas Saxo Bank, mengingatkan bahwa posisi support rendah emas di sekitar $4235 per ons baru-baru ini adalah level kunci pertama yang perlu diperhatikan. Jika daerah ini ditembus secara efektif, fokus pasar bisa kembali ke area sekitar $4000 yang sempat tercapai pada Juni hingga Juli. Meskipun harga emas saat ini masih relatif tinggi, hambatan kenaikan dan risiko penurunan sama-sama ada.
Prospek ke Depan
Secara keseluruhan, koreksi harga emas saat ini bukan dipicu oleh satu faktor tunggal, melainkan merupakan hasil resonansi dari lonjakan harga minyak, pernyataan hawkish Federal Reserve, lonjakan imbal hasil obligasi AS, dan penguatan dolar. Fitur tradisional emas sebagai aset safe haven dan lindung nilai inflasi memang masih ada, tetapi dalam lingkungan suku bunga tinggi dan dolar kuat, daya tarik relatif emas ditekan untuk sementara waktu.
Dalam waktu dekat, pasar akan tetap fokus pada perkembangan situasi Timur Tengah, fluktuasi harga minyak, serta pernyataan lebih lanjut dari pejabat Federal Reserve. Jika reli harga minyak dapat diredam, ekspektasi inflasi turun, atau dolar serta imbal hasil obligasi AS terkoreksi jelas, emas mungkin bisa bertahan di support sekitar $4235. Sebaliknya, jika ekspektasi kenaikan suku bunga terus naik dan dolar tetap kuat, harga emas tetap bisa menghadapi tekanan koreksi lebih lanjut. Investor selain memantau risiko geopolitik, harus lebih memusatkan perhatian pada jalur suku bunga dan tren dolar AS guna lebih akurat menentukan arah selanjutnya harga emas.
Pada hari perdagangan ini juga perlu memperhatikan data Awal Presentasi Bulanan Pesanan Barang Tahan Lama AS untuk Agustus dan pidato Presiden Federal Reserve Kansas City, Schmid, serta perkembangan terkait pertemuan pemimpin AS-China.
(Grafik harian spot emas, sumber: EasyHuitong)
Zona waktu GMT+8 07:44, spot emas saat ini berada di $4273,86 per ons.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Delta Airlines (DAL.US) melaporkan pendapatan, mengungkapkan bahwa industri penerbangan adalah "penguras keuntungan energi"! Pendapatan Q3 mencapai rekor tertinggi, namun harga minyak yang tinggi menekan prospek laba
Pengeluaran bahan bakar Delta Air Lines pada kuartal ketiga meningkat sebesar 62% secara tahunan, sementara margin laba operasional yang telah disesuaikan turun dari 11,1% menjadi 9,4%. Oleh karena itu, laporan kinerja dan prospek masa depan ini menunjukkan ketahanan operasional perusahaan penerbangan raksasa di tengah harga minyak yang tinggi, namun belum memberikan sinyal tentang ekspansi margin laba kembali.
Morgan Stanley optimis tentang SpaceX: Potensi “Tera’Merica” diremehkan, ekspansi AI perusahaan dan kapasitas komputasi membuka ruang pertumbuhan
Morgan Stanley meyakini bahwa logika pertumbuhan SpaceX kini telah berkembang dari ruang angkasa dan komunikasi satelit ke AI perusahaan dan infrastruktur daya komputasi, sementara rekonstruksi manufaktur canggih Amerika Serikat juga dapat membuka peluang jangka panjang yang lebih luas. Komersialisasi AI perusahaan dan ekspansi daya komputasi menjadi penopang pertumbuhan yang lebih langsung, sedangkan peluang manufaktur yang diwakili oleh “Tera’Merica” memberikan potensi pertumbuhan jangka panjang tambahan bagi perusahaan.
Delta Air Lines menurunkan proyeksi laba karena kenaikan biaya bahan bakar melebihi kenaikan harga tiket
Delta Air Lines menurunkan proyeksi laba tahunan akibat biaya bahan bakar meningkat $6 miliar, harga tiket melonjak menguji daya tahan penumpang Bisnis pengilangan diperkirakan menghasilkan laba $700 juta, meredakan dampak biaya bahan bakar Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicago, 9 Oktober – Delta Air Lines (DAL.N) pada hari Jumat menurunkan nilai tengah proyeksi laba tahunannya hampir seperempat, karena melonjaknya biaya bahan bakar menetralkan pengaruh positif dari permintaan perjalanan yang kuat dan kenaikan harga tiket. Penurunan ini menyoroti tantangan semakin berat yang dihadapi maskapai Amerika: jika harga bahan bakar tetap tinggi, apakah penumpang bersedia menanggung kenaikan harga tiket lebih lanjut. Maskapai sudah menaikkan harga tiket secara signifikan tahun ini; analis memperingatkan bahwa kenaikan tambahan bisa menguji keinginan konsumen untuk terus bepergian. Maskapai yang berbasis di Atlanta ini memperkirakan pengeluaran bahan bakar tahunannya akan naik sekitar $6 miliar dibanding tahun lalu. Pengeluaran bahan bakar kuartal III melonjak 62% secara tahunan menjadi $4,1 miliar, lebih dari $500 juta di atas ekspektasi Juli. Saat ditanya alasan penurunan proyeksi, CFO Delta Erik Snell mengatakan kepada wartawan: "Ini sepenuhnya masalah bahan bakar," seraya menunjuk kenaikan harga minyak mentah dan bahan bakar aviasi sejak musim panas. Delta kini memperkirakan laba per saham tahunan yang disesuaikan antara $5,10 hingga $5,60, di bawah perkiraan Juli $6,50-$7,50. Menurut data LSEG, median baru $5,35 masih di bawah ekspektasi analis $5,46. Perusahaan memperkirakan laba pra-pajak yang disesuaikan tahun 2026 sebesar $4,5 miliar. Menurut LSEG, laba per saham kuartal III yang disesuaikan sebesar $1,72, sedikit di bawah ekspektasi analis $1,76. Margin operasi yang disesuaikan turun dari 11,1% menjadi 9,4%. Delta adalah maskapai besar AS pertama yang merilis laporan keuangan kuartal III; pesaing United Airlines UAL.O, American Airlines AAL.O, dan Southwest Airlines LUV.N akan merilis laporan bulan ini. Kenaikan harga tiket Menurut Statistik Transportasi AS, dalam delapan bulan pertama 2026, pengeluaran bahan bakar maskapai AS untuk penerbangan reguler mencapai $42,9 miliar, naik hampir $13,2 miliar dari periode yang sama tahun lalu meski konsumsi bahan bakar sedikit menurun. Permintaan kuat dan pertumbuhan kursi terbatas membantu maskapai mengalihkan biaya bahan bakar yang lebih tinggi ke penumpang. Berdasarkan Indeks Harga Konsumen Bureau of Labor Statistics AS, selama lima bulan hingga Agustus, harga tiket pesawat di AS rata-rata naik sekitar 25% dari tahun sebelumnya. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Dengan harga bahan bakar tetap tinggi dan rencana pertumbuhan kapasitas industri dipercepat pada kuartal IV, analis memantau apakah maskapai seperti Delta dapat menaikkan harga tiket lebih lanjut tanpa mengurangi permintaan. Analis Deutsche Bank memproyeksikan pada kuartal IV, proporsi biaya bahan bakar yang dapat dikembalikan melalui pendapatan menurun, dan baru pulih total awal 2027. Delta mengatakan permintaan tetap kuat. Snell menyebut tingkat pemesanan tiket kuartal IV sudah mendekati 60%, diperkirakan pendapatan tahun-ke-tahun naik sekitar 20%. Menurut LSEG, Delta memperkirakan laba per saham yang disesuaikan kuartal IV antara $1,15 hingga $1,65, median $1,40 hampir sesuai prediksi analis $1,39. Keunggulan pengilangan Delta memiliki keunggulan dibanding maskapai besar AS lain: pabrik pengilangan di pinggiran Philadelphia, yang menurut Snell diperkirakan menghasilkan laba $700 juta tahun ini. "Kami punya pabrik pengilangan, memberi kami lindung nilai harga bahan bakar – sebagian lindung nilai – yang tidak dimiliki perusahaan lain," ujarnya. Pabrik Monroe dibeli pada 2012, memproses minyak mentah menjadi bahan bakar aviasi dan produk lain. Meski Delta tetap membayar bahan bakar dari operasi maskapai sesuai harga pasar, laba pengilangan tetap di internal perusahaan. Saat selisih harga minyak mentah dan produk jadi melebar, ini membantu meredakan tekanan biaya untuk maskapai yang membeli bahan bakar dari pemasok. Namun, perlindungan ini tergantung margin pengilangan; saat margin turun, pengilangan bisa merugi. Namun, pengilangan hanya sebagian meredakan dampak kenaikan harga bahan bakar. Meski diperkirakan menghasilkan 40 sen per galon, Delta memperkirakan biaya bahan bakar akan naik dari $3,61 per galon kuartal III menjadi $4,25 per galon kuartal IV. Snell mengatakan biaya bahan bakar diprediksi tetap tinggi dalam waktu dekat. "Akhirnya, harga bahan bakar akan turun. Tapi kapan, kami belum tahu," ujarnya. (Untuk memudahkan pembaca non-bahasa Inggris, Reuters menerjemahkan laporan tersebut secara otomatis ke beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis bisa keliru, atau kurang konteks, Reuters tidak menjamin akurasi teks terjemahan otomatis, hanya untuk kemudahan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerugian akibat penggunaan terje
Harga kripto
Lainnya
