BUZZ-Dilaporkan bahwa Amerika Serikat akan memberikan pinjaman energi nuklir sebesar 4.2 miliar dolar, harga saham Vistra langsung naik

Sumber terpercaya mengungkapkan bahwa harga listrik untuk penyerahan tahun depan di Prancis telah menembus 100 euro untuk pertama kalinya sejak 2023.

(1) Pengaruh arbitrase terhadap franc Swiss sangat jelas, sejak awal tahun ini nilai tukar perdagangan tertimbang franc Swiss telah turun tajam. (2) Namun, seiring dengan meningkatnya volatilitas mata uang, serta memanasnya sentimen safe haven akibat pasar obligasi dan energi, pasar mungkin memiliki alasan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan franc Swiss. (3) Selama periode Februari hingga September 2026, ketika aktivitas arbitrase dan pasar saham sama-sama berkembang, nilai tukar perdagangan tertimbang franc Swiss turun sekitar 5,5%, dari 114 ke sekitar 108, terendah sejak Februari 2025. (4) Titik terendah tersebut mendekati beberapa indikator teknis penting, seperti moving average 100 bulan di sekitar 107,5 dan batas bawah Bollinger Bands 20 bulan di sekitar 107,5. (5) Penurunan kali ini merupakan koreksi setelah kenaikan yang lebih besar, yang dapat memberikan platform bagi franc Swiss untuk memulai tren kenaikan kembali; saat ini harga sudah menjauh dari moving average 100 bulan, dan sejak 2023 franc Swiss belum pernah diperdagangkan di bawah garis rata-rata tersebut. (6) Mengingat kemungkinan pembentukan titik bawah, pihak yang mengambil posisi short pada franc Swiss mungkin memiliki alasan untuk mengurangi eksposur risiko setelah ketidakstabilan pasar obligasi memicu kecemasan di pasar saham dan meningkatnya volatilitas mata uang. (7) Tindakan semacam ini secara langsung mengancam perdagangan arbitrase; mengingat penurunan franc Swiss yang begitu besar, kemungkinan masih ada banyak posisi short franc Swiss di pasar. (8) Jika penutupan posisi short terjadi, ini dapat memicu kenaikan franc Swiss lebih lanjut, dengan volatilitas pergerakan yang cukup cepat; pada bulan Oktober lalu, franc Swiss sempat turun 2,4% hanya dalam dua hari perdagangan. (9) Selanjutnya, perhatikan volatilitas pasar obligasi dan perkembangan sentimen safe haven; jika minat risiko terus menurun, penutupan posisi short franc Swiss dapat menjadi variabel penting dalam pasar valuta asing dalam jangka pendek.

(1) Dengan kedatangan badai tropis yang sedang diantisipasi di wilayah Teluk Meksiko, perusahaan minyak yang beroperasi di sana telah mulai mengurangi produksi dan mengevakuasi personel dari fasilitas lepas pantai. (2) Pusat Badai Nasional Amerika Serikat menyatakan bahwa badai tersebut sedang menguat dan diperkirakan akan menjadi badai kuat saat mendarat pada hari Jumat. (3) Chevron pada hari Rabu mengatakan telah memulai proses penghentian operasi di empat titik kerja di Teluk Meksiko dan sedang mengevakuasi semua personel terkait, sementara beberapa fasilitas lainnya masih mempertahankan tingkat produksi yang normal. (4) Shell menyatakan sedang menghentikan produksi di lima fasilitas dan mengevakuasi personel, serta telah memindahkan personel non-esensial dari fasilitas lain. (5) Perusahaan Inggris Harbour Energy dalam pernyataan via email menyatakan juga telah mulai mengurangi produksi dan mengevakuasi personel di beberapa fasilitas. (6) Karena wilayah ini sering dilanda badai, perusahaan minyak yang beroperasi di Teluk Meksiko sudah terbiasa dengan penghentian produksi dan evakuasi personel sementara. (7) Biro Manajemen Energi Laut Amerika Serikat menyatakan bahwa hingga Rabu siang, sekitar 510.000 barel per hari produksi telah dihentikan, setara dengan sekitar seperempat produksi saat ini di Teluk Meksiko. (8) Pengetatan pasokan jangka pendek memberikan dukungan tertentu terhadap harga minyak; perkembangan selanjutnya akan memperhatikan jalur badai dan kecepatan pemulihan produksi setelah mendarat.

Korelasi antara pasar obligasi zona euro dan harga energi telah melemah secara signifikan. Sekitar satu bulan yang lalu, koefisien korelasi dua bulan antara imbal hasil obligasi pemerintah Jerman 5 tahun dan model imbal hasil obligasi pemerintah Jerman 5 tahun berbasis harga energi sekitar 0,96, namun kini telah turun menjadi sekitar 0,87. Pelemahan korelasi ini terjadi di tengah penurunan pasar obligasi secara keseluruhan, dan fluktuasi besar pada spread obligasi pemerintah Prancis baru-baru ini juga memperburuk gejolak pasar. Seperti semua model pasar berbasis numerik, model ini bekerja stabil selama sekitar dua bulan, kemudian tiba-tiba kehilangan efektivitasnya. Ke depan, hubungan-hubungan ini akan terus dipantau dan kemungkinan akan dicoba membangun model serupa yang baru. Model ini terdiri dari 4 bagian kontrak futures gas alam bulan depan dengan pengiriman Belanda, 2 bagian kontrak futures minyak mentah Brent bulan depan, serta 1 bagian Eurozone Citi Economic Surprise Index. Melemahnya korelasi tersebut menandakan daya jelaskan harga energi atas imbal hasil obligasi zona euro menurun, dan fokus pasar kini lebih tertuju pada prospek fiskal serta fluktuasi spread. Ke depan, perlu memperhatikan tren spread Prancis dan perubahan terbaru di pasar energi.