Rapporto Quotidiano UEX di Bitget｜La tregua commerciale tra USA e Cina è stata estesa solo di due mesi; il Nasdaq aumenta leggermente dello 0,01%; Meta in forte rialzo del 4,50% (25 settembre 2026)

1. Selezione delle notizie principali

Federal Reserve ed economia statunitense

I nuovi sussidi di disoccupazione rimangono su livelli bassi, le vendite di nuove case superano le aspettative

• Negli Stati Uniti, la settimana terminata il 19 settembre ha visto 197.000 nuove richieste di sussidio di disoccupazione, inferiori alle attese di mercato di 201.000, con la cifra precedente pari a 198.000.
• Il numero di beneficiari continuativi di sussidio di disoccupazione è stato di 1,719 milioni, leggermente inferiore alle aspettative di mercato, ma in lieve aumento rispetto al dato precedente.
• Le vendite annualizzate di nuove case negli Stati Uniti per agosto sono risultate pari a 684.000 unità, con una crescita del 6,4% su base mensile, decisamente superiore alle attese del mercato; lo stock di nuove case in vendita è sceso a 483.000 unità, equivalente a una copertura di 8,5 mesi.
• L'incremento delle vendite di nuove abitazioni è stato parzialmente trainato da ribassi dei prezzi adottati dai costruttori e da incentivi all'acquisto, mentre il prezzo mediano è ancora in calo su base annua del 5,8%.

Impatto sul mercato: gli ultimi dati su occupazione e settore immobiliare confermano la resilienza dell'economia americana, riducendo l'urgenza per la Federal Reserve di un rapido cambio di direzione verso politiche accomodanti. Un prolungamento del periodo a tassi elevati potrebbe continuare a esercitare pressione sulle valutazioni dei titoli tecnologici, sull'immobiliare e sull'appetito per il rischio degli asset cripto.

Politiche commerciali internazionali

La tregua commerciale tra Stati Uniti e Cina prorogata di due mesi, ma le divergenze chiave restano irrisolte

• Dopo l'incontro tra il presidente statunitense Trump e il presidente cinese Xi Jinping, le parti hanno concordato di estendere la tregua commerciale di due mesi fino al 10 gennaio 2027.
• Non sono stati raggiunti importanti progressi su temi chiave come dazi, approvvigionamento di terre rare, restrizioni sulle esportazioni tecnologiche statunitensi e acquisti cinesi.
• Divergenze rimangono evidenti anche su regolamentazione dell'intelligenza artificiale e questione di Taiwan, che saranno affrontate in negoziati futuri.

Impatto sul mercato: la proroga riduce il rischio di un ulteriore innalzamento dei dazi nell’immediato, ma la durata limitata implica che l’incertezza politica è solo rimandata. Aziende nei settori semiconduttori, elettronica di consumo, macchinari industriali e l’intera supply chain globale dovranno affrontare ancora rischi legati a dazi e controlli sulle esportazioni.

Materie prime internazionali

I timori sull'offerta in Medio Oriente tornano alla ribalta, il Brent risale vicino ai 107 dollari

• I rischi per la sicurezza nella regione Medio Orientale hanno nuovamente sollevato preoccupazioni riguardo il trasporto di petrolio e possibili interruzioni dell’offerta.
• Il Brent è risalito vicino a 107 dollari al barile, mentre il WTI resta sopra i 94 dollari.
• L’indice del dollaro si attesta intorno a 101, mentre i rendimenti dei treasury decennali americani restano intorno al 5,1%, esercitando una certa pressione sui metalli preziosi.

Impatto sul mercato: prezzi del petrolio sostenuti su questi livelli potrebbero alimentare un nuovo aumento dei costi per trasporto, manifattura e consumo, limitando inoltre lo spazio di manovra delle principali banche centrali verso politiche monetarie più accomodanti. Le prospettive di utile per i produttori energetici sono sostenute, ma settori come aviazione, logistica e industrie energivore affrontano maggior pressione sui costi.

2. Rassegna del mercato

Performance materie prime e Forex

• Oro spot: circa 4.272 dollari/oncia.
• Argento spot: circa 63,76 dollari/oncia.
• Futures WTI: circa 94,39 dollari/barile.
• Futures Brent: circa 106,77 dollari/barile.
• US Dollar Index (DXY): circa 100,98.
• Rendimento Treasury decennale USA: circa 5,11%.

Analisi dei driver: i timori sull'offerta in Medio Oriente hanno trainato il rimbalzo dei prezzi del petrolio, mentre forza del dollaro e rendimenti elevati dei Treasury limitano il potenziale rialzista di oro e argento. Gli operatori monitoreranno se i prezzi energetici si trasmetteranno ulteriormente ai dati sull’inflazione.

Performance delle criptovalute

• BTC: circa 84.418 USDT, +0,24% in 24 ore, con un volume di scambi a 24h di circa 38,2 miliardi di dollari.
• ETH: circa 2.689 USDT, +0,59% in 24 ore, volume a 24h circa 14,5 miliardi di dollari.
• Capitalizzazione totale mercato crypto: circa 2,88 mila miliardi di dollari.
• Volume totale di scambi 24h su tutto il mercato: circa 101 miliardi di dollari.

Osservazioni su flussi e dinamiche prezzo-volumi: BTC ed ETH hanno rimbalzato moderatamente dopo il calo della seduta precedente, ma i volumi non mostrano ancora segnali di breakout, con un trend che appare più come un consolidamento sui minimi. Dalle ultime comunicazioni settimanali Strategy risulta che dal 14 al 20 settembre sono stati acquistati 950 BTC; BitMine aveva acquistato 27.562 ETH la settimana precedente. Questi dati sono su base settimanale e non rappresentano nuovi acquisti nella seduta del 25 settembre.

Analisi dei driver: le grandi istituzioni continuano a investire in BTC ed ETH nei portafogli, offrendo supporto alla domanda di medio-lungo periodo; tuttavia, i rendimenti elevati dei Treasury USA e la forza del dollaro limitano ancora l’appetito per il rischio nel breve termine. Se i prezzi continueranno a salire senza un aumento parallelo dei volumi, occorre essere prudenti sulla sostenibilità del rimbalzo.

Andamento degli indici azionari USA

• Dow Jones Industrial Average: chiude a 51.349,98 punti, -0,31%.
• S&P 500: chiude a 7.704,13 punti, -0,02%.
• Nasdaq Composite: chiude a 26.939,37 punti, +0,01%.

I tre principali indici USA mostrano una divergenza: il Dow penalizzato da titoli ciclici e consumer, l’S&P 500 chiude quasi invariato, il paniere tecnologico si conferma più resiliente.

Andamento dei Magnifici Sette della tecnologia

• NVDA: 224,58 dollari, -0,40%.
• AAPL: 335,92 dollari, -0,28%.
• MSFT: 497,93 dollari, -0,55%.
• GOOGL: 342,36 dollari, +1,35%.
• AMZN: 249,38 dollari, +0,03%.
• META: 777,59 dollari, +4,50%.
• TSLA: 377,94 dollari, -0,54%.

Sintesi e analisi dei driver: tra i Magnifici Sette, tre chiudono in positivo e quattro in negativo. Meta guida i rialzi dopo aver presentato a Connect nuove AI glasses, un visore VR e il piano di integrazione dell'agente intelligente Muse; anche Alphabet mostra forza, mentre Microsoft, Tesla e Nvidia ripiegano lievemente. Il mercato azionario si sta spostando dal tema AI infrastrutturale verso l’adozione sul fronte device e applicazioni consumer.

Osservazione sui settori più dinamici

Dispositivi AI consumer: Meta Connect rilancia la narrazione su smart glasses e agenti intelligenti

• Titolo rappresentativo: Meta +4,50%.
• Fattori trainanti: Meta ha annunciato l’integrazione di Muse negli smart glasses AI, presentato i nuovi Ray-Ban Meta Audio e un nuovo visore VR di circa 100 grammi. Il lancio del nuovo visore è previsto per la primavera 2027, a partire da 1.299,99 dollari.
• Osservazioni future: focus su volume di vendita dei dispositivi, margine lordo, percentuale di conversione a pagamento Muse e problematiche di privacy e gestione dei permessi.

Scommesse e hotel: l'annullamento del premio da M&A fa crollare MGM

• Titolo rappresentativo: MGM Resorts -10,99%, chiusura a 33,69 dollari.
• Fattori trainanti: People Incorporated ha ritirato la proposta di acquisizione delle quote residue di MGM, azzerando il premio M&A precedentemente incorporato nelle valutazioni di mercato.
• Osservazioni future: i driver per il titolo tornano a essere il business a Las Vegas, quello di Macao, e la profittabilità di BetMGM.

Solare: tassi di finanziamento elevati continuano a comprimere le valutazioni

• Titolo rappresentativo: First Solar -10,32%, chiusura a 172,16 dollari.
• Fattori trainanti: scenario di tassi elevati e nuovi target degli analisti pesano sull’intero settore, mentre il mercato valuta la sostenibilità dei finanziamenti, supporto politico e domanda sui progetti.

3. Analisi approfondite su titoli USA chiave

1. Meta (META) — Muse, l'agente AI approda negli smart glasses: hardware come prossimo driver di crescita

Descrizione evento: Il 24 settembre Meta ha segnato un progresso del 4,50%, chiudendo a 777,59 dollari. Alla conferenza Connect 2026 l’azienda ha presentato nuovi smart glasses e prodotti VR, annunciando anche che l’agente intelligente Muse entrerà negli smart glasses, abilitando comunicazioni, navigazione e altre funzioni cross-app.

Interpretazione del mercato: gli smart glasses possono diventare per Meta un nuovo canale, oltre alla pubblicità, ampliando la base utenti Muse. Tuttavia, i costi di hardware, l'accettazione dei consumatori, la gestione della privacy e l'affidabilità operativa degli agent sono fattori determinanti per la trasformazione commerciale sostenibile del prodotto.

Suggerimenti per gli investitori: attenzione a volumi preordini, consegne effettive, margini lordi hardware, utenti attivi Muse e conversione a servizio in abbonamento. Il rally azionario ha già alzato l’asticella delle aspettative su adozione e progressi commerciali.

2. Costco (COST) — Utili sopra le attese, continua la crescita degli abbonamenti e dei canali digitali

Descrizione evento: Costco perde lo 0,96% nell’orario ufficiale, chiude a 896,48 dollari, con un rimbalzo post-market di circa +0,26% dopo i risultati trimestrali. Nel quarto trimestre fiscale le vendite nette aumentano dell’11,2% a 93,9 miliardi di dollari, con ricavi totali a circa 95,7 miliardi e EPS a 6,75 dollari (oltre le attese).

Interpretazione del mercato: depurato l’effetto prezzi carburante e cambi, la crescita delle vendite like-for-like è del 6,7%, le vendite comparabili sul canale digitale segnano un +19,8%. L’introito da abbonamenti cresce a 1,85 miliardi, con il tasso di rinnovo in USA e Canada stabile al 92,3% — segno di grande solidità del modello.

Suggerimenti per gli investitori: i fondamentali restano forti, ma la reazione post-earnings “tiepida” indica che parte del miglioramento era già scontato. Focus su adeguamento fee, margini e consumi futuri.

3. MGM Resorts (MGM) — Ritiro della proposta di acquisizione, azzeramento rapido del premio evento

Descrizione evento: MGM chiude a -10,99% a 33,69 dollari. People Incorporated ha ritirato l’offerta di acquisto delle quote residue a 48,30 dollari per azione.

Interpretazione del mercato: il calo del titolo riflette l’assenza del premio M&A, non un vero peggioramento della gestione giorno per giorno. Il focus torna su domanda gaming, occupazione hotel, ricavi da Macao e redditività degli asset di gioco online.

Suggerimenti per gli investitori: la volatilità potrebbe proseguire con l’uscita degli operatori event driven. Meglio valutare misure di ritorno del capitale e progressi di BetMGM su cash flow e margini.

4. Novità di mercato e progetti

1. Proroga della tregua commerciale USA-Cina: i termini della tregua sono stati estesi fino al 10 gennaio 2027, ma su dazi, terre rare, controlli tech e impegni di acquisto non si sono visti passi avanti concreti.
2. Binance investe in Circle: Binance investe 100 milioni di dollari per una partecipazione in Circle e stringe un accordo quinquennale, focalizzato su liquidità, pagamenti e applicazioni stablecoin relativi a USDC.
3. La SEC statunitense spinge i progetti pilota su securities tokenizzate: la SEC propone un'esenzione regolamentare fino a 5 anni per alcuni titoli tokenizzati, testando i meccanismi di settlement, issuance e trading su blockchain.
4. Legge CLARITY non avanza: la votazione procedurale al Senato non passa; nel breve termine il framework normativo sui digital asset rimane incerto, col focus che si sposta su SEC e CFTC per le future iniziative di vigilanza.
5. Le istituzioni continuano a entrare sulle crypto principali: dalle ultime comunicazioni settimanali risulta che Strategy ha acquistato 950 BTC, BitMine +27.562 ETH nella settimana precedente. Entrambe sono disclosure settimanali, non indicano acquisti nella seduta del 25 settembre.

5. Calendario odierno dei mercati

Dati principali e eventi

Tutti gli orari si intendono ora di Pechino (UTC+8).

Prospettive sui principali eventi

• Ordinativi di beni durevoli USA: attenzione soprattutto alla componente core (capex esclusi aerei), per valutare investimenti aziendali e domanda industriale.
• Indice fiducia dei consumatori Università del Michigan: il dato preliminare di settembre era 47,8, attese annuali per l’inflazione al 4,6%; eventuali revisioni avranno impatto sulle attese di consumo e inflazione.
• Discorsi funzionari Fed: focus su valutazione della resilienza economica, prezzi dell’energia e necessità di nuova stretta.
• Risultati trimestrali aziende: nessuna trimestrale di peso fra le big tech il 25 settembre, attenzione quindi ai dati macro, ai tassi e alle policy commerciali.

Opinioni degli operatori istituzionali

Bank of America alza la previsione sul prezzo del Brent di fine anno a 95 dollari/barile e avverte che, in caso di persistente interruzione delle forniture medio-orientali, lo scenario estremo potrebbe vedere prezzi sopra i 150 dollari. Per il settore AI, gli operatori restano ottimisti su diffusione e monetizzazione, ma in un contesto di tassi elevati la selezione si sposterà su volumi device, conversione a pagamento e flussi di cassa, più che solo su effetto annuncio e rialzo dei multipli.

Avvertenza: questo articolo è a scopo informativo. Non costituisce suggerimento di investimento. I prezzi di mercato variano, fare riferimento alle quotazioni al momento dell’operazione.