La relazione finanziaria di Micron è esplosiva, ma il prezzo delle azioni rimane "indifferente"! Wall Street è ancora ottimista, con un target price massimo fissato a 1625 dollari

L'ultimo rapporto trimestrale sugli utili di Micron Technology ha superato ampiamente le aspettative di Wall Street, ma il suo prezzo delle azioni è rimasto piatto nel pre-mercato a causa dell'impressionante salita precedente. Nonostante ciò, le principali banche d'investimento di Wall Street rimangono generalmente ottimiste riguardo alla capacità di reddito a lungo termine del produttore di chip nell'onda dell'intelligenza artificiale.

I dati finanziari mostrano che i ricavi del quarto trimestre fiscale di Micron Technology hanno raggiunto i 54,23 miliardi di dollari, quasi quattro volte il livello dello stesso periodo dell'anno precedente, con un utile per azione rettificato di 33,42 dollari, superando entrambi le stime del mercato. Contestualmente, la società ha fornito una solida guidance per il primo trimestre fiscale, con ricavi di circa 61,5 miliardi di dollari e un utile per azione di 38,15 dollari.

Nonostante le solide performance e la guida all'utile, il prezzo delle azioni di Micron Technology è rimasto quasi invariato nel pre-mercato dopo la pubblicazione della trimestrale. Questo comportamento piatto contrasta nettamente con la forte performance della società dall'inizio dell'anno, favorita dalla rapida crescita della domanda di memorie spinta dalle applicazioni di intelligenza artificiale: nell'anno fiscale 2026, il titolo Micron Technology è già salito del 237%.

Di fronte alla temporanea stagnazione del titolo, numerose prime banche d'investimento di Wall Street hanno prontamente ribadito la loro valutazione positiva su Micron Technology. Gli analisti concordano sul fatto che l'incremento degli accordi strategici con clienti di lungo periodo e la tensione strutturale tra domanda e offerta nel mercato delle memorie offriranno al titolo un solido potenziale di crescita al rialzo.

La domanda legata all'AI rafforza le fondamenta a lungo termine

Dal 2026, la rapida diffusione dell'intelligenza artificiale ha generato un'impennata della domanda di memoria, spingendo al rialzo il prezzo delle azioni Micron quest'anno. Deutsche Bank ritiene che questa forte domanda di mercato continuerà a intensificarsi nel prossimo futuro, dando ulteriore slancio al titolo Micron.

L'analista di Deutsche Bank Melissa Weathers ha sottolineato in una nota ai clienti che le fondamenta strutturali del settore delle memorie rimarranno molto solide nel prevedibile futuro. Nonostante la narrativa sul segmento delle memorie possa restare volatile nel contesto dell'AI, le forze trainanti uniche di Micron e lo scenario di solida domanda e offerta sosterranno una redditività cross-ciclo ben superiore alle tendenze storiche.

Per questo motivo, Deutsche Bank mantiene un rating "Buy" su Micron con un prezzo obiettivo di 1.550 dollari, il che rappresenta un potenziale di crescita di quasi il 46% rispetto alla chiusura di mercoledì.

Gli accordi con clienti strategici aumentano la visibilità dei profitti

Le istituzioni di Wall Street hanno messo in evidenza i progressi sostanziali di Micron nel garantire la domanda e il potere di prezzo dei clienti a lungo termine.

Bank of America osserva che, con l'aggiornamento degli accordi di pricing per la memoria ad alta larghezza di banda e il numero di Strategic Customer Agreements (SCA) aumentato da 16 a 26, la visibilità del management sulla crescita dei ricavi e dei margini lordi per ogni trimestre fiscale 2027 sta migliorando in modo significativo. La banca mantiene la valutazione "Buy" e il target price di 1.550 dollari, prevedendo che le memorie cattureranno ancora più valore nel 2027 e oltre.

Goldman Sachs aggiunge che Micron ha stipulato 10 nuovi accordi a lungo termine, pari a circa il 35% delle entrate previste per l'anno fiscale 2030, di cui circa il 75% include una struttura di pricing garantita. Per Goldman, questi accordi favoriscono il titolo, aiutando ad aumentare il multiplo di valutazione che gli investitori sono disposti a pagare sugli utili "di picco".

Anche J.P. Morgan sottolinea che l'espansione della copertura degli Strategic Customer Agreements, la revisione al rialzo delle previsioni sulla tensione domanda-offerta e la chiarezza della strategia di restituzione del capitale rappresentano insieme una forte logica di redditività sostenuta per diversi anni a venire.

Consenso positivo di Wall Street, target price massimo a 1.625 dollari

Sebbene Goldman Sachs avverta gli investitori riguardo alle alte aspettative e a una moderata pressione al ribasso sui margini lordi, i principali investitori di Wall Street mantengono una visione positiva su Micron. All'interno di queste valutazioni, UBS stabilisce il target price più alto di Wall Street a 1.625 dollari, mantenendo una raccomandazione di "Buy".

UBS prevede che il mercato finirà per assegnare multipli di utile più elevati al titolo; il margine lordo di Micron non dovrebbe scendere sotto il 65-70%, e dato che la memoria è cruciale nel mondo dell'AI, livelli superiori di rendimento per gli azionisti durante tutto il ciclo forniranno un solido sostegno alle azioni.

Citi assegna a Micron un target price di 1.300 dollari. L'istituto sottolinea che al momento il principale vincolo del settore è lo spazio nelle camere bianche; il piano di spesa in conto capitale di Micron per l'anno fiscale 2027 è principalmente destinato alla costruzione di camere bianche che entreranno in funzione dalla fine del 2028, dimostrando la fiducia della società nelle tendenze di domanda a lungo termine.

Inoltre, Morgan Stanley assegna un rating "Overweight" e un target price di 1.200 dollari, sottolineando che, nonostante il rallentamento del miglioramento sequenziale, la forza dell'attività rimane evidente e la durata di questo ciclo continua a essere sottovalutata da parte di alcuni investitori.