Versione aggiornata 5 - Tesla riduce le spese prima della potenziale operazione SpaceX, Musk continua a puntare forte su AI e robot

Riscrivere la frase iniziale per riflettere la revisione al ribasso delle previsioni di spesa in conto capitale; aggiungere i commenti di Musk e ulteriori dettagli finanziari e aziendali all'intero testo

Akash Sriram/Abhirup Roy

Reuters, 21 ottobre - Mercoledì Tesla TSLA.O ha abbassato di un quinto le previsioni per le sue spese in conto capitale annuali e ha inaspettatamente riportato un flusso di cassa libero positivo per il terzo trimestre, dopo che gli investimenti dell’azienda in intelligenza artificiale e robotica sono stati ben al di sotto delle previsioni di Wall Street.

Questo flusso di cassa positivo giunge in un momento cruciale per Tesla, poiché l’amministratore delegato Elon Musk sta considerando la possibilità di fondere il produttore di veicoli elettrici (link) con la sua impresa spaziale SpaceX SPCX.O, la cui intensità di capitale supera di gran lunga quella di Tesla.

Sebbene la riduzione della spesa rafforzi la solidità finanziaria di Tesla prima di qualsiasi accordo, preservare liquidità sacrificando investimenti nell'intelligenza artificiale, nei robotaxi e nei robot umanoidi potrebbe mettere a rischio la storia di crescita su cui gli investitori hanno puntato.

Il titolo Tesla ha inizialmente guadagnato il 2% nel trading after-hours a seguito della pubblicazione del flusso di cassa positivo, del margine lordo superiore e di ricavi battenti le attese del mercato, ma in seguito ha invertito la tendenza, scendendo del 2%. Dall'inizio dell'anno, il titolo ha perso circa il 14%.

“Il flusso di cassa libero superiore alle attese è stata una sorpresa, ma combinato con una spesa in conto capitale inferiore alle aspettative, ciò solleva interrogativi sulla prossima mossa dell'azienda automobilistica”, ha dichiarato Ryan Lee, vicepresidente senior di prodotti e strategie di Direxion, che offre ETF legati a Tesla. “La riduzione delle spese in conto capitale suggerisce che nella corsa agli armamenti dell’intelligenza artificiale, Tesla sta adottando una strategia meno audace di quanto supposto rispetto alla reputazione da risk-taker di Elon Musk.”

Tesla ha dichiarato di prevedere spese in conto capitale di circa 20 miliardi di dollari per il 2026, al di sotto della precedente stima di oltre 25 miliardi di dollari, senza specificare in quali aree verranno apportati i tagli.

Secondo i dati LSEG, nel terzo trimestre terminato il 30 settembre, le spese in conto capitale di Tesla sono state di 4,7 miliardi di dollari, il doppio rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente ma inferiori alla stima media degli analisti di 7,5 miliardi di dollari. Il flusso di cassa libero dichiarato da Tesla è di 1,53 miliardi di dollari, rispetto a una previsione precedente di un consumo di cassa di 4,92 miliardi di dollari.

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-RESULTS/akpelyabavr/chart.png

Discussione in corso sulla fusione con SpaceX

Musk ha dichiarato martedì che una fusione tra Tesla e SpaceX sarebbe “una buona idea” e che è stato costituito un comitato speciale per discutere l'operazione tra le due società. Mercoledì, durante una call con gli analisti, Musk ha affermato di non voler aggiungere altro sull'argomento.

La fusione creerebbe un’azienda al centro della visione a lungo termine di Musk (link): un impero integrato tra tecnologia e manifattura nei settori dell’intelligenza artificiale, energia, robotica, comunicazione e trasporti su Terra e nello Spazio.

Ciononostante, gli investitori continueranno a cercare prove che Tesla stia effettivamente impegnando risorse sufficienti a trasformare le ambizioni di Musk in realtà commerciale – tanto più che il lancio dei robotaxi autonomi procede in ritardo rispetto agli annunci precedenti. Il business energetico di Tesla ha recentemente bilanciato la divisione automotive, che continua a essere scrutata in un contesto di continui lanci di nuovi modelli, spesso più economici, da parte dei concorrenti globali. Tesla rimane ancora fortemente dipendente dai modelli Model 3 e Model Y, ormai non più recenti.

“Questa operazione presenta ancora ostacoli significativi, ma i dati finanziari pubblicati stasera rendono la sua logica finanziaria difficile da ignorare,” ha dichiarato Thomas Monteiro, analista senior di Investing.com.

“La principale conclusione è che l’attuale flusso di cassa positivo di Tesla non deriva dall’aumento dei profitti, ma da una spesa inferiore di diversi miliardi rispetto alle previsioni, proprio mentre SpaceX si prepara a investire fino a 40 miliardi di dollari in un solo trimestre.”

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-SPACEX/klvyrlgzkpg/chart.png

Ricavi stabili ma superiori alle aspettative

Anche se nel corso dell’anno sono cessate le detrazioni fiscali statunitensi che avevano sostenuto le vendite, i ricavi sono rimasti stabili rispetto allo stesso periodo del 2022. Il risultato è comunque superiore agli obiettivi di Wall Street. L’utile netto è crollato del 43%.

Tesla ha comunicato che al termine del trimestre il portafoglio ordini delle auto passeggeri ha raggiunto il livello più alto degli ultimi quattro anni. L’aumento dei prezzi della benzina ha rafforzato la domanda di veicoli elettrici, soprattutto in Europa.

Nel terzo trimestre sono state consegnate 486.532 unità, mettendo Tesla nella posizione di raggiungere la prima crescita annuale nelle consegne dopo tre anni.

“La domanda per i nostri modelli sta crescendo rapidamente, ben oltre la nostra capacità produttiva,” ha detto Musk durante la call con gli analisti. “In sintesi, dopo alcuni anni di sviluppo lento e difficile, penso che ora stiamo entrando in una fase di crescita significativa e piacevole.”

Tesla ha dichiarato che la quota dell'opzione Full Self Driving (FSD) (modalità supervisione) sulle nuove consegne in Nord America ha superato il 75%, un aumento di quasi 20 punti percentuali rispetto al secondo trimestre.

Secondo i dati di Visible Alpha, il margine lordo del settore automotive nel terzo trimestre (escludendo i crediti regolamentari) è stato del 18,1%, superiore alla stima degli analisti del 16,7%.

Tesla ha comunicato di puntare a produrre 5 milioni di veicoli l'anno entro il 2030, rispetto ai circa 2,5 milioni previsti per quest'anno.

https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-TESLA/FINANCES/lbpgxyoewvq/chart.png

(Per facilitare i lettori non madrelingua inglese, Reuters fornisce questa notizia tradotta automaticamente in diverse lingue. Poiché la traduzione automatica può contenere errori o non riflettere perfettamente il contesto, Reuters non garantisce l’accuratezza del testo tradotto e lo offre solo per comodità del lettore. Reuters non si assume alcuna responsabilità per eventuali danni o perdite derivanti dall’utilizzo delle traduzioni automatiche.)