スクープ：政治的リスクの増大と新たなマクロ不確 実性が選挙後の暗号通貨の急騰を和らげる
トランプ後のラリーは、次期大統領がゲンスラーの反暗号通貨の姿勢を緩和するという信念によって大きく後押しされましたが、最近の市場の不安により、一部の人々は政治的リスクが再浮上しているかどうかを再評価しています。このコラムはThe Scoopニュースレターからの抜粋です。
このコラムは、The Blockの特別プロジェクトディレクターであるフランク・チャパロとMNNCグループのローラ・ヴィディエラによって共同執筆されました。このコラムに表現されている見解は彼ら自身のものであり、彼らの雇用主の意見を反映するものではありません。
リスクが暗号市場に再浮上しています。Milk Roadとのインタビューを見逃した方のために、過去1年間に暗号市場を動かした主要な要因を概説しました。このニュースレターの長年の読者にとって、これらの要因について聞くのは飽きているかもしれません：マクロ経済、政治、市場の流れ。通常、これら3つがすべてネガティブな場合、暗号価格は苦戦します。トランプ勝利後のラリーは、次期大統領がSEC議長ゲイリー・ゲンスラーの反暗号姿勢を緩和するという信念によって大きく後押しされました。
しかし、最近の市場の不安により、一部の人々は政治的リスクが再浮上しているかどうかを再評価しています。結局のところ、元大統領は予測不可能であり、週ごとに焦点を変えることで知られています—時には西半球での領土取得を目指すことさえあります。それにもかかわらず、ワシントンの人々との会話に基づくと、暗号が次期政権にとって低優先事項であり続けるとしても、ゲンスラーのアプローチからの逸脱はポジティブな変化と見なされています。
国家的なビットコイン準備金はありそうにないものの、規制機関が暗号業界に対してより協力的な姿勢を採用する可能性があります。これは大きな変化を意味し、SECのような機関は例外を設け、暗号により適したルールを作成し、イノベーションを促進する権限を持っています。少なくとも、企業と規制当局の間の対話に対するオープンさが増す可能性があります。Blockchain Associationのクリスティン・スミスによれば、この変化が逆転する可能性は低いとされています。
政治的リスクが減少すれば、焦点はマクロ経済要因に戻り、市場の流れと密接に関連しています。投資家がマクロ経済リスクを感じると、スポットビットコインETFへの投資をためらうかもしれません。そして、マクロリスクは確かに高まっています。ゴールドマン・サックスは水曜日の朝、株式市場の下落の可能性が30％近くに増加したことを示すメモを発行しました。これは無条件の確率を上回っていますが、過去のピークを下回っており、最も深刻な結果は歴史的に確率が35％を超えた後に発生しています。
制御されているように見えたインフレが再浮上しています。この傾向が続く場合、連邦準備制度理事会は利下げサイクルを遅らせる可能性があり、昨年末に多くの人が予想したグローバルリスク資産へのポジティブな影響を減少させるかもしれません。さらに、トランプの関税政策に関する懸念がインフレ圧力を悪化させる可能性があります。
また、期待の問題に対処していることも言及する価値があります。投資家は、特に選挙後の上昇を考慮して、就任式に向けてリスクオフの姿勢を取るかもしれません。ゴールドマン・サックスは2025年初頭に「控えめにリスクを取る」姿勢を維持していますが、顧客にポジションのヘッジを検討するようアドバイスしています。
暗号市場は注意を払うべきです。
The Blockのフランク・チャパロは、The Block、Twitter、The Scoopポッドキャストからの最新の見出し、チャート、トレンド、見解を提供します。The Scoopニュースレターに登録し、火曜日と金曜日の朝に受信トレイに届きます。
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