米国のスポットビットコインETF流入額が昨日3億8677万ドルに達した

先週の急上昇後も、外為のインプリシット・ボラティリティは月曜日に高水準を維持し、欧州の財政不安が欧元の下落圧力となり、EUR/USDが再びリードしています。 アジア時間帯にEUR/USDは1.1200付近のオプション障害を下回り、短期ガンマポジションの解消が加速、基準となる1ヶ月インプリシット・ボラティリティは7.3まで上昇し、3月以来の最高水準となりました。これは9月中旬の長期最低値4.5から大幅な上昇です。 スポットレートが1.1200付近まで回復すると、ボラティリティは7.0までわずかに低下しましたが、調整幅は限定的です。3月の高値を突破すれば2025年7月以来の最高水準となり、EURの大幅な値動きへのヘッジコストは9月中旬よりも5割以上高くなっています。 リスク・リバーサル指標も同様の圧力を示しており、EURのプットオプション対コールオプションのプレミアムは3月以来の最高水準に上昇し、2022年末付近の水準に迫っています。1ヶ月契約は9月中旬には中立でした。 先週の1.1300障害割れ後、1.1100付近の権利行使価格需要が上昇。ヘッジファンドは6ヶ月から1年物で行使価格が1.0700～1.0600のEURプットデジタルオプションを大量に買い込み、空売りの買い戻しを促しています。 その他、USD/CHFの1ヶ月インプリシット・ボラティリティは金曜の7.65から8.05に上昇、AUD/USDは8.00から8.25に上昇しています。 1ヶ月オプションの満期日は11月3日の米国中間選挙をカバーし、木曜日に11月11日まで延長されて為替市場全体の反応期間をカバーします。票の集計や再集計の遅れにより、下院と上院の支配が数日間は明らかにならず、その結果が財政や関税の見通しに影響します。 10月28日のFOMC、11月初旬の非農業部門雇用者数も1ヶ月の窓に含まれ、こうしたイベント・リスクプレミアムが1ヶ月ボラティリティの支援となり、2ヶ月との差を拡大する可能性があります。11月4日満期のオーバーナイトボラティリティプレミアムは最大になる可能性があります。 フランスの財政不安が続く場合、特に1.1100付近が注目されると、オプション価格はさらに上昇する可能性がありますが、フランス財政の見通しが改善し、米伊和平協定への期待が高まればオプション価格は下落する可能性もあります。

米国の天然ガス先物は月曜日に約1週間ぶりの高値付近で安定しており、今後2週間の需要予想が以前の予測より高く、ケンタッキー州のパイプライン問題により日産量が低下しているためです。エネルギートレーダーによると、LNG（液化天然ガス）輸出工場への天然ガス流入も増加しており、テキサス州のFreeport LNG施設の液化装置が稼働再開する見込みが価格を支えています。ニューヨーク商品取引所の11月限近月天然ガス先物は1.3セント（0.4%）上昇し、百万英熱単位あたり3.048ドルとなり、9月25日以来の高値で2日連続の終値を目指しています。12月契約の11月契約に対するプレミアムは、史上最低の百万英熱単位あたり約28セントまで縮小し、市場が今冬の天然ガス供給に過度な懸念を抱いていないことを示しています。金融会社のデータによると、10月以来米本土48州の平均天然ガス生産量は、1,117億立方フィート/日へ低下し、8月と9月の記録的高水準である1,133億立方フィート/日を下回っています。月曜日の生産量はさらに1,093億立方フィート/日まで落ち込み、4ヶ月ぶりの低水準となる見込みで、一部はケンタッキー州パイプライン問題によるものです。カナダのEnbridge傘下Texas Eastern Transmissionは、Tompkinsville圧縮機場北側の非計画停止のため不可抗力を宣言し、再開時期は未定です。記録的生産量と穏やかな春の天候により、在庫は3月以来5年平均を上回り続け、4月には通常より7.7%高かったですが、暑い夏が電力発電用の大量在庫引き出しを強いられ、余剰在庫が縮小しています。アナリストは、10月2日までの週の在庫余剰が通常より1.8%高に下がると予測しており、前週は2.4%高でした。連邦週間在庫報告は木曜日に発表されます。気象学者は、10月20日まで全国的な天候がほぼ平常通りになり、暖房・冷房需要とも低いと予測しています。機関の予測では、今週と来週の米本土48州の平均天然ガス需要（輸出含む）は1,062億立方フィート/日程度で、先週金曜日の見通しより高くなっています。10月以来、米国内9大LNG輸出工場への平均天然ガス流入量は1,690億立方フィート/日まで低下し、9月の1,790億立方フィート/日や4月の記録的高水準1,880億立方フィート/日より少なくなっていますが、月曜日のLNG原料ガスは1,760億立方フィート/日まで1週間ぶりの高水準となる見通しで、テキサス州Freeport LNGへのガス流入増加が理由です。