シスコのネットワーク収益成長が加速：今後さらなる上昇の可能性は？

Cisco Systems（CSCO）のネットワーキング収益は2026年度第2四半期に回復し、前年同期比21%増、前四半期比6.8%増の82億9,000万ドルに達しました。第2四半期の業績は、AIインフラストラクチャおよびキャンパスネットワーキングソリューションに対する旺盛な需要に支えられました。同社のSilicon Oneを搭載したネットワーキングポートフォリオ、AIネイティブのセキュリティソリューションおよびオペレーティングシステムが、CSCOのAI分野での存在感を拡大しています。

Ciscoの今後の展望は、堅調なプロダクト成長に支えられています。第2四半期にはネットワーキング製品の受注が加速し、20%以上に達し、6四半期連続で2桁成長を記録しました。これは、サービスプロバイダー向けルーティング、データセンタースイッチング、キャンパススイッチング、ワイヤレス、サーバー、産業用IoT製品によって牽引されました。

キャンパスネットワーキングは、第次世代ソリューション（スマートスイッチ、セキュアルーター、Wi-Fi 7ワイヤレス製品など）への強い需要から恩恵を受けています。CSCOのネットワーキングポートフォリオはSilicon One、AIネイティブのセキュリティソリューション、オペレーティングシステムによって強化され、AI分野での存在感を拡大しています。ネットワーキング製品の受注は第2四半期に20%増加し、ハイパースケールインフラストラクチャ、エンタープライズルーティング、キャンパススイッチング、ワイヤレス、産業用IoT、サーバーによって6四半期連続で2桁成長となりました。これは2026年度のネットワーキング収益にも好影響をもたらすでしょう。

CSCOはネットワーキング分野で厳しい競争に直面

Ciscoはネットワーキング分野でArista Networks（ANET）およびHewlett Packard（HPE）との激しい競争に直面しています。

Arista Networksは100ギガビットイーサネットスイッチでリーダーシップを持ち、200ギガビットおよび400ギガビットの高性能スイッチ製品でも市場での存在感を高めています。ANETの先進的なクラウドネイティブソフトウェアやスマートWi-Fiソリューションは、インテリジェントなアプリケーション識別、自動トラブルシューティング、ロケーションサービスを提供し、Teams、Zoom、Google Meetなどのアプリを効率的にサポートします。Arista 2.0戦略は顧客から好評を得ており、同社の最新ネットワーキングプラットフォームはサイロからデータセンターへの転換の基盤となっています。

Hewlett Packard Enterpriseは、AI、産業用IoT、分散コンピューティングを次なる主要市場と見なしています。Juniper Networksの買収により、Hewlett Packard EnterpriseはAI、クラウド、ハイブリッドソリューションにおけるネットワーキング分野を拡大し、競争力を高めました。ネットワーキング機能強化へ数十億ドル規模の投資計画を進めており、サーバーやハードウェアストレージ市場からのビジネス多様化と長期的なマージン向上が期待されます。

CSCO株価パフォーマンス、バリュエーション＆予想

Cisco株はこの1年で21%上昇し、Zacks Computer and Technologyセクター全体の26.9%のリターンを下回っています。

CSCO株はセクターに遅れ

 

画像出典：Zacks Investment Research

 

CSCO株は現在プレミアム価格で取引されており、過去12ヶ月の株価/簿価比率は6.43倍で、Zacks Computer Networking業界の6.25倍を上回っています。CiscoのバリュースコアはFです。

CSCO株は過大評価

 

画像出典：Zacks Investment Research

 

Zacksコンセンサス予想では、2026年度第2四半期の1株当たり利益は現在1.03ドルとされ、過去30日間で1セント上昇し、前年同期比で7.3%の成長が見込まれています。  
 

 

 

Ciscoは現在、Zacksランク#2（買い）を維持しています。本日のZacks #1ランク（強い買い）銘柄の全リストはこちらでご覧いただけます。