Habang lumalawak ang pagtanggap sa Bitcoin, mas maraming kumpanya ang naghahanap ng karagdagang paraan upang makalikom ng pondo para makabili ng nangungunang digital asset. Karamihan ay bumaling sa Private Investment in Public Equity (PIPE) programs; gayunpaman, ang mga hakbang na ito ay nagdulot ng pagbagsak sa kanilang mga shares.
Ipinahayag ng isang ulat mula sa market analysis platform na CryptoQuant na ang shares ng karamihan sa mga Bitcoin treasury entities na nagtaas ng kapital sa pamamagitan ng PIPE programs ay bumagsak nang malaki. Mas malala pa, ang iba ay nahaharap sa panganib ng karagdagang pagbagsak.
Ang mga Kumpanya ng BTC ay Bumaling sa Pribadong Paglikom ng Pondo
Sa mga PIPE offering, ang mga kumpanyang nakalista sa publiko ay nagbebenta ng mga bagong isyu na shares sa isang grupo ng institutional o accredited investors. Ang mga programang ito ay hiwalay sa kanilang public offerings. Kabilang sa mga katangian nito ang mas mabilis na financing para sa kumpanya at shares na mas mababa sa market price para sa mga investors. May opsyon din ang mga PIPE investor na ibenta ang kanilang shares matapos mag-file ng resale registration.
Kadalasang nag-aalok ang mga kumpanya ng PIPEs upang mabilis na makalikom ng kapital para bumili ng BTC sa panahon ng bullish market conditions. Hindi tulad ng public offerings at tradisyunal na paraan ng pagpopondo, ang PIPEs ay flexible at karaniwang nagpapahiwatig ng strategic intent sa mga investors.
“Ilang Bitcoin Treasury Companies ang piniling pondohan ang kanilang Bitcoin purchases gamit ang PIPE. Kadalasan, ang mga Bitcoin Treasury Companies ay nangangailangan ng malalaking halaga ng kapital nang mabilis upang maunahan ang inaasahang BTC rallies, mag-anunsyo ng malalaking BTC purchases upang baguhin ang kanilang equity narrative o simulan ang kanilang treasury strategy, at upang patuloy na palakihin ang kanilang kabuuang Bitcoin holdings,” ayon sa CryptoQuant.
Bagama’t isa sa ilang posibleng opsyon para sa mga Bitcoin treasury firms, maaaring negatibong makaapekto ang PIPEs sa performance ng stock ng kumpanya. Karaniwan, ang mga offering na ito ay nagpaparami ng shares sa sirkulasyon, kaya nadidilute ang mga kasalukuyang shareholder. Sa mga ganitong sitwasyon, ang selling pressure mula sa mga PIPE investor ay lumilikha ng supply overhang na nagpapababa sa presyo ng stock.
Bumagsak ng 97% ang PIPE Shares
Ang presyo ng shares ng karamihan sa mga Bitcoin treasury companies na nagtaas ng kapital sa pamamagitan ng PIPE ay bumagsak patungo sa kanilang PIPE issuance levels. Ang pagbaba ay mula 42% hanggang 97%. Ang mga stocks na nananatiling mas mataas sa kanilang PIPE offering prices ay nahaharap sa pagbagsak ng hanggang 50%.
Ang mga kumpanya tulad ng Kindly MD (NAKA) ay nakita ang kanilang stock na bumagsak ng 97% matapos ang kanilang PIPE raise. Ang NAKA ay bumaba ng higit sa 50% sa isang araw matapos ma-unlock ang PIPE shares para sa trading. Ang iba naman, tulad ng Empery Digital (EMPD) at Sequans Communications (SQNS), ay kasalukuyang nagte-trade na mas mababa sa kanilang PIPE issuance price.
Dagdag pa rito, ang mga entity tulad ng Strive (ASST) at Cantor Equity Partners (CEP) ay nahaharap sa downside risk, na ang kanilang shares ay nagte-trade pa rin sa itaas ng kanilang PIPE prices. Maaari pa rin silang bumagsak ng hindi bababa sa 50% bago maabot ang PIPE issuance levels.
Ayon sa CryptoQuant, tanging isang tuloy-tuloy na BTC rally lamang ang makakapigil sa pagpapatuloy ng trend na ito.
