[Mahabang Thread] Kapag humupa na ang alon, doon lang natin makikita ang hinaharap: Kapag pinag-uusapan natin ang presyo, ang totoo'y pinag-uusapan natin ang hinaharap
Chainfeeds Panimula:
Naglalaho ang emosyon, pinipili ng industriya, at muling inaayos ang hinaharap.
Pinagmulan ng Artikulo:
May-akda ng Artikulo:
Jiayi 加一
Pananaw:
Jiayi 加一: May isang napakalinaw ngunit karamihan ay ayaw aminin na katotohanan sa 2025: Hindi natin nahintay ang altcoin bull market, ngunit maaga nating naranasan ang isang sistematikong pagtanggal ng bula. Maraming tao ang iniisip na ito ay masama, ngunit kung pahahabain mo ang pananaw sa panahon, mapapansin mo — ang ganitong taon na hindi pa tumataas ngunit agad nang bumagsak, ay sa katunayan ang pinakamainam na panahon para sa industriya na makabuo ng tunay na matatag na estruktura. Bakit? Dahil ang lahat ng ito ay eksaktong kapareho ng nangyari sa maagang yugto ng internet, ngunit ang bilis ay pinalaki ng leverage ng crypto. Kung gusto mong tunay na maunawaan ang crypto ngayon, ang pinakasimpleng paraan ay — ituring itong pinabilis na bersyon ng maagang internet. Maraming tao ang iniisip na ang kaguluhan, bula, at spekulasyon sa crypto ay natatanging kasalanan ng industriya. Ngunit kung pahahabain mo ang time frame, makikita mong hindi ito eksepsyon, kundi halos palatandaan ng lahat ng teknolohikal na rebolusyon — noong 2000, ang internet ay kasing-wild din. Dati akong nagsulat ng artikulo tungkol dito: Sa ilalim ng premise na pinalaki ang leverage efficiency, ang paraan ng operasyon ng merkado ng Web2, internet, at crypto ay sa esensya ay magkatulad. Ang kaibahan lang, ang landas na tinahak ng internet sa loob ng dalawampung taon, maaaring mas mababa sa sampung taon lang sa crypto. Ang parehong lohika ay angkop din sa mga pamilihang pinansyal. Kung iniisip mong dramatiko ang volatility ng crypto, baka nakalimutan mo lang ang unang bahagi ng buhay ng internet. Noong 1999, basta may .com sa pangalan, makakakuha ng pondo. Ang eToys ay tumaas ng 900% sa unang araw ng IPO, at ang mga mamumuhunan ay kasing-wild ng altcoin season sa maagang crypto. Pagkatapos ay pumutok ang bula. Ang Nasdaq ay bumagsak mula mahigit 5000 puntos hanggang 1114 puntos; ang mga pabalat ng media ay nagsasabing scam ang internet; lahat ay nagsasabing tapos na ang internet. Ang emosyon noon ay halos kapareho ng crypto ngayon: Ang mga hindi nakakaintindi ay nagsasabing scam ito; ang mga nakakaintindi ay nalunod din sa bula; lahat ay sabay-sabay na umatras; at pagkatapos ay nagduda ang lahat sa kinabukasan. Ngunit nakakatawa — ang tunay na panahon ng internet ay nagsimula noong pumutok ang bula. Kapag humupa ang alon, hindi lang natin malalaman kung sino ang naliligo nang hubad. Tinulungan din tayong piliin ang mga tunay na may potensyal na makarating sa kabilang pampang. Noong 2002, ang presyo ng Amazon ay $0.6 lamang. Hindi pa nakalista ang Google. Ang mga kumpanyang natira, sa mga panahong hindi sila nakikita, ay siyang nagtayo ng tunay na imprastraktura, modelo ng negosyo, at paraan ng kita. Ang crypto ngayon ay pinaka-katulad ng 2002–2004: hindi ito ang pinaka-mainit na taon, ngunit ito ang pinaka-kritikal na taon. Ang pagputok ng bula ay naglinis ng ingay, at ngayon pa lang nagsisimula ang panahon ng pagtatayo para sa mga trend, direksyon, imprastraktura, at tunay na mga manlalaro. Gustung-gusto ko ang konsepto ng "pagtanggi ng pagtanggi" dahil napaka-angkop nito para ilarawan ang ebolusyon ng teknolohiya at industriya. Pagtanggi ng pagtanggi: Ang pag-unlad ng mga bagay ay hindi kailanman isang tuwid na pataas na linya. Mas parang paikot na pataas: Sa bawat akala mong bumalik ka sa simula, nasa mas mataas ka nang antas. Ang pinaka-klasikong halimbawa ay ang tatlong beses na pag-ulit ng computing architecture. 1950s: IBM mainframe — centralized, ang computing power ay nakasentro sa iilang institusyon — gobyerno, bangko, malalaking kumpanya. Ito ang unang sentralisasyon: Kung sino ang may makina, siya ang may kapangyarihan. 1980s: PC revolution — desentralisasyon. Sabi ni Steve Jobs, ang computer ay bisikleta ng masa. Ang computing power ay mula sa data center papunta sa bawat mesa, bawat isa ay may sariling computer, parang pagtanggi sa centralized power. Naging desentralisado, personal, at lokal ang computing. 2010s: Cloud computing — pagtanggi ng pagtanggi ng sentralisasyon, umangat sa mas mataas na antas. AWS, Alibaba Cloud, at iba pang public cloud, muling ibinalik ang computing power sa data center. Sa unang tingin, parang bumalik sa panahon ng mainframe; ngunit ngayon, iilang higante ang may hawak ng napakalaking computing power. Parang bumalik ang cloud computing sa mainframe centralization, ngunit sa esensya, hindi ito pareho ng antas: Ang sovereignty ng end-user ay mula sa PC, ang elastic computing power ay mula sa cloud, at pinagsama ang mga benepisyo ng dalawang henerasyon ng teknolohiya. Ang crypto at internet finance ay dumadaan ngayon sa parehong landas: Unang yugto: Walang nakakaintindi, ngunit may malinaw na direksyon; Ikalawang yugto: Lahat ay sabik, ang bula ay umabot sa langit (kakatapos lang natin dito); Ikatlong yugto: Pumutok ang bula → natira ang totoo → paikot na pag-angat (ito ang 2025).
![[Mahabang Thread] Kapag humupa na ang alon, doon lang natin makikita ang hinaharap: Kapag pinag-uusapan natin ang presyo, ang totoo'y pinag-uusapan natin ang hinaharap image 0](https://img.bgstatic.com/multiLang/image/social/84995d74bb0acd578c7075a624990db11764325801868.png)
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
"Ibang-ibang Pagkakaiba sa Pagbabagu-bago ng Indibidwal na Stock kumpara sa Index"! Sikat na Trading sa US Stock Market: Mag-long ng Stock Options, Gumamit ng Index Options para Mag-hedge
Nagkakaroon ng pagkakaiba-iba sa kuwento ng AI, matinding pagbabago sa presyo ng langis, at umaabot sa pinakamataas sa loob ng 20 taon ang kita ng US Treasury, na nagresulta sa paglago ng antas ng pagkakaiba-iba ng mga sangkap ng S&P 500 sa ika-95 na percentile sa loob ng 30 taon. Ang patuloy na pagsisikip ng volatility ng mga indibidwal na stock ay nagiging dahilan ng mas mababang gastos sa pagbuo ng posisyon; muling lumalawak ang agwat ng volatility sa pagitan ng indibidwal na stock at ng index. Dahil dito, nagbubukas ang isang bihirang oportunidad para sa diversified trading gamit ang "long stock options + short index options."
Malapit nang maging inverted ang yield curve ng US Treasury! Nagdududa ang merkado ng bonds sa kinabukasan ng ekonomiya ng Amerika?
Ang yield curve ng US Treasury ay mabilis na lumalapit sa kritikal na punto ng inversion—ang spread sa pagitan ng 10-taon at 2-taon ay bumaba na sa makasaysayang pinakamababa, at ang stocks ng bangko ay bumagsak sa teknikal na pag-urong. Ang babala na ito, na itinuturing na "bakiron na batas" ng recession, ay nagpapasira sa consensus ng merkado: may tumataya na malapit na itong mag-invert, habang may ilan na naniniwalang ang tibay ng ekonomiya ay magpapahupa ng panganib. Sa patuloy na pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve, ang resulta ng labanan sa bond market ay maaaring magbago ng buong lohika ng asset market narrative.
Mula sa ICU hanggang KTV! Dalawang magkasalungat na pagyanig ng "AI na kwento" ang nagpapagod sa mga mamumuhunan
Sa loob lamang ng dalawang linggo, ang Nasdaq 100 ay nakaranas ng matinding roller coaster: una, dahil sa "AI threat theory," naglaho ang $600 bilyon market value, pagkatapos ay dahil sa biglang pagsikat ng Meta assistant nabawi ang $3 trilyon! Ayon sa pagsusuri, nagbabago nang matindi ang damdamin ng merkado sa pagitan ng takot at kasakiman, na humihiwalay na sa batayang pundasyon. Dahil sa matinding pag-uga, ang valuasyon ng Nvidia ay bumaba sa pinakamababa sa sampung taon, lumalala ang kawalan ng pagkakasundo ng mga bullish at bearish, at ang mataas na volatility na dala ng mga kuwento ay naging pangmatagalang kalakaran para sa mga mamumuhunan. Sa linggong ito, maglalabas ng ulat sa kita ang Micron. Kahit ano pa man ang resulta ng ulat, malamang hindi pa rin tatahimik ang matinding pagbabago ng damdamin sa merkado.
Pagsilip sa linggong ito: Ang Micro US (MU.US) financial report ay susuriin ang kalidad ng AI infrastructure, sabayang pag-uusap ng OpenAI at White House tungkol sa AI, at ang PCE non-farm data ay magbibigay direksyon sa Oktubre interest rate
Ngayong linggo, ang pokus ng merkado ay lilipat mula sa politika at paglulunsad ng produkto patungo sa ulat sa kita at macroeconomic na datos.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
