Mas konserbatibo masyado ang 500 bilyong dolyar na forecast ng kita! Sabi ng CFO ng Nvidia, “Tiyak na mas mataas pa,” at sinabi ni Jensen Huang na malakas ang demand mula sa mga kliyenteng Tsino.

Paulit-ulit na nagpapahayag ng optimismo ang mga executive ng Nvidia, positibo sa benta ng Blackwell at susunod na henerasyon ng Rubin chips.

Noong ika-6 ng Enero, Martes, sinabi ng Chief Financial Officer ng Nvidia, Colette Kress, sa isang event na pinangunahan ng JPMorgan sa Eastern Time ng US, na dahil sa malakas na demand, mas positibo na ngayon ang pananaw ng Nvidia sa negosyo ng data center. Pagsapit ng katapusan ng 2026, ang inaasahang kita mula sa data center chips ng Nvidia ay “tiyak” na hihigit pa sa $500 bilyong forecast na ibinigay noong Oktubre ng nakaraang taon.

Ang $500 bilyon na tinutukoy ni Kress ay galing kay Jensen Huang na sa GTC conference mahigit dalawang buwan na ang nakalipas ay sinabi na sa pagtatapos ng 2026, ang kasalukuyan at hinaharap na data center chips ng Nvidia ay magdadala ng humigit-kumulang $500 bilyong kita. Noong huling bahagi ng Oktubre, binanggit ng Goldman Sachs na ang forecast na ito ay humigit-kumulang 12% na mas mataas kaysa sa consensus ng market noon.

Ang pahayag ni Kress ay nagpapatuloy sa positibong tono na ipinahayag ng CEO ng Nvidia na si Jensen Huang noong Lunes sa Consumer Electronics Show (CES). Inanunsyo ng Nvidia noong Lunes ang opisyal na paglulunsad ng Rubin chips. Sa keynote ni Huang noong Lunes sa CES, ibinunyag niyang ang bagong Vera Rubin platform ay ganap nang operational, na pinababa ang inference cost sa ikasampung bahagi ng Blackwell platform.

Binanggit din ni Jensen Huang sa isang panayam sa media noong Martes na ang performance ng bagong chips ng Nvidia ay 10 beses na mas mataas kaysa sa nakaraang henerasyon, at idinagdag na malakas ang demand mula sa mga kliyente sa China.

Kahit na nagpapalabas ng mga positibong signal sina Kress at Jensen Huang, hindi pa rin bumabalik sa pag-akyat ang presyo ng stock ng Nvidia. Sa kalakalan noong Martes, tumaas ng higit sa 2% ang Nvidia sa simula ngunit bumaba rin agad, at tuluyang nagsara na lugi ng halos 0.5%, dalawang sunod na araw na bumaba. Noong 2025, tumaas ng humigit-kumulang 39% ang Nvidia, bagaman isa pa rin sa mga pangunahing dahilan ng pag-akyat ng US stocks, ngunit mas mababa ito kumpara sa higit 170% na pagtaas noong 2024, na pangunahing naapektuhan ng pangamba sa AI bubble at kumpetisyon mula sa Google TPU.

Patuloy na Tumataas ang Kita sa Inaasahan

Malinaw na sinabi ni Kress sa kanyang talumpati noong Martes na mula nang ibigay ang forecast na $500 bilyon noong Oktubre 2025, patuloy na dumarami ang interes ng mga kliyente ng Nvidia. Tungkol sa inaasahang kita mula sa data center chips, sinabi niya, “Ang numerong $500 bilyon na ito (forecast) ay tiyak na mas mataas pa.”

Itinuro ni Kress na ang optimistikong pananaw ng Nvidia para sa AI applications ay hindi lamang galing sa mismong demand ng AI, kundi pati na rin sa pangangailangan ng mga negosyo para sa data processing, na nagtutulak sa paglago ng susunod na henerasyon ng computing demand. Makakatulong ito na umabot sa scale na trilyong dolyar ang kabuuang investment pagsapit ng dulo ng 2030.

Ang pahayag na ito ay tumutugma sa prediksyon ni Jensen Huang noong Oktubre 28, 2025 sa GTC conference. Noong panahong iyon, ibinunyag ni Huang na may “visibility” ang kumpanya na makakamit ang pinagsamang $500 bilyong kita mula sa data center business sa pagitan ng 2025 at 2026, kabilang ang Blackwell at susunod na henerasyon ng Rubin architecture products. Ayon sa pagsusuri ng Goldman Sachs, ang target na ito ay 12% na mas mataas kaysa sa $447 bilyong consensus na ipinapakita ng Visible Alpha Consensus Data sa market, at 10% na mas mataas kaysa sa sariling prediksyon ng Goldman Sachs na $453 bilyon.

Noong unang bahagi ng Disyembre 2025, sinabi ni Kress na ang $500 bilyong booking ay hindi kasama ang anumang trabaho na ginagawa ng Nvidia para sa susunod na yugto ng kasunduan sa OpenAI, at ibinunyag na ang naunang inihayag na $100 bilyong investment agreement sa pagitan ng Nvidia at OpenAI ay hindi pa tapos. Sinabi niya noon na ang kumpanya ay “tiyak na may pagkakataon na makakuha ng mas maraming order batay sa inihayag na $500 bilyon.”

Sa event noong Martes, tinanong si Kress tungkol sa posibleng papel ng market ng China sa kita ng Nvidia. Sinabi ni Kress na ang pamahalaan ng US ay nagsusumikap na aprubahan ang aplikasyon ng mga lisensya, at nakatanggap na ang Nvidia ng mga order mula sa mga kliyente, ngunit hindi pa tiyak kung ano ang magiging resulta.

Kumpletong Produksyon ng Rubin Platform

Inanunsyo ni Jensen Huang noong Lunes sa CES sa Las Vegas na ang bagong Vera Rubin AI platform ay ganap nang operational. Sinabi niya na sa pamamagitan ng integrated design ng anim na bagong chips, nakamit ng platform na ito ang malaking pag-angat sa inference cost at training efficiency, at ang unang batch ng mga customer ay makakatanggap ng delivery sa ikalawang kalahati ng 2026.

Inilarawan ni Jensen Huang ang Rubin GPU bilang isang “malaking halimaw,” at detalyado niyang ipinaliwanag ang disenyo: “Bawat taon, bumababa ng 10 beses ang inference cost ng AI, habang tumataas ng 5 beses bawat taon ang bilang ng token na nililikha ng AI 'thinking'.” Binibigyang-diin niya na ang performance leap na ito na lampas sa inaasahan ng Moore’s Law ay resulta ng “extreme collaborative design”—mula CPU, GPU, network chips, hanggang sa cooling system, lahat ay muling idinisenyo.

Ayon sa pagpapakilala, ang inference performance ng Rubin GPU sa NVFP4 precision ay umaabot sa 50 PFLOPS, limang beses ng Blackwell; ang training performance ay 35 PFLOPS, 3.5 beses na mas mataas kaysa sa nakaraang henerasyon. Ang inference token generation cost ay maaaring bumaba hanggang ikasampung bahagi ng Blackwell platform. Bawat GPU ay may 8 grupo ng HBM4 memory, na may bandwidth na umaabot sa 22 TB/s. Ang susunod na henerasyon ng AI superfactory ng Microsoft ay magde-deploy ng daan-daang libong Vera Rubin chips.

Upang malutas ang memory bottleneck ng AI, nagbuo ang Nvidia ng inference context memory storage platform batay sa BlueField-4 DPU, na nagbibigay ng karagdagang 16TB na high-speed shared memory sa bawat GPU sa ibabaw ng existing na 1TB memory, na nakakabit sa bandwidth na 200Gb/s, na nilulutas ang problema ng long-text “memory wall”.

Sa aspeto ng energy efficiency, ang Rubin NVL72 rack ay gumagamit ng 100% liquid cooling at sumusuporta sa 45 degrees Celsius na inlet water temperature, na nangangahulugan na hindi na kailangan ng data center ng energy-intensive chillers para sa cooling. Sinabi ni Jensen Huang na makakatipid ito ng 6% na kuryente para sa mga data center sa buong mundo.

Nagdulot ng Pagtaas sa Stocks ng Storage, Pagbagsak ng Stocks ng Data Center Cooling ang Talumpati ni Jensen Huang

Ang talumpati ni Jensen Huang sa CES ay nagdulot ng malaking epekto sa stocks ng mga kaugnay na industriya. Binanggit niya ang pangangailangan ng AI systems para sa memory at storage, at sinabi, “Ito ay isang market na hindi pa umiiral dati, at malamang na maging pinakamalaking storage market sa mundo, na halos sumusuporta sa working memory ng global AI.”

Dahil sa naturang pahayag, naging pinakamahusay na performer sa S&P 500 si SanDisk, ang higanteng manufacturer ng storage chips, noong Martes, na tumaas ng halos 27.6%, ang pinakamalaking single-day gain simula Pebrero 18, 2025.

Sa unang tatlong araw ng kalakalan ngayong taon, tumaas ng higit sa 40% ang SanDisk, at mula sa pinakamababang punto noong Abril noong nakaraang taon ay tumaas na ng halos 1050%. Ang mga manufacturer ng storage devices tulad ng Western Digital at Seagate Technology ay nagtala rin ng double-digit na pagtaas noong Martes.

Samantala, bagsak naman ang stocks ng mga gumagawa ng data center cooling systems. Ang presyo ng Johnson Controls ay bumagsak ng 11% noong Martes at nagtapos na lugi ng higit sa 6.2%. Ang Modine Manufacturing ay bumagsak ng 21% sa kalakalan bago nakabawi at nagtapos na lugi ng halos 7.5%, habang ang Trane Technologies at Carrier Global ay nagtala ng pagkalugi na 2.5% at 0.5% ayon sa pagkakabanggit.

Ang pagbulusok ng presyo ng stocks ng mga kumpanyang ito ay dulot ng pahayag ni Jensen Huang tungkol sa Rubin chips na maaaring gumamit ng warm water cooling na hindi kailangan ng chiller. Sa CES, sinabi ni Huang na ang server racks na may bagong Rubin chips ay maaaring gumamit ng cooling na hindi nangangailangan ng chiller, at ang airflow na kailangan ay halos kapareho ng racks na may Blackwell chips.

Ayon sa industriya, ang chiller ay “pangunahing” kagamitan na ibinibigay ng mga kumpanyang tulad ng Trane at Johnson Controls sa mga data center.

Sa ulat ni Baird analyst Timothy Wojs, isinulat niya na ang mga komento ni Jensen Huang ay “nagbunsod ng ilang mga tanong at pangamba sa pangmatagalang posisyon ng cooling equipment sa data center, lalo na sa lumalaganap na paggamit ng liquid cooling technology.”

Itinuro ni Barclays analyst Julian Mitchell na, “Dahil sa nangingibabaw na posisyon ng Nvidia sa buong AI ecosystem, kahit na parang exaggerated ang sinasabi nila, hindi dapat balewalain.”