Tom Lee, isang malaking bull: Nagbigay ng pambihirang senyales ang VIX, maaaring sumampa sa 7,400 puntos ang S&P 500
Ang kilalang bullish figure sa Wall Street at Fundstrat na direktor ng pananaliksik na si Tom Lee ay nagbigay ng pinakabagong senyal ng optimism, na ginamit ang hindi pangkaraniwang galaw ng VIX fear index upang hatulan na nakumpirma na ang market bottom ng US stocks, at malamang na maabot ng S&P 500 index ang 7400 puntos sa susunod na anim na buwan.
Sa pinakahuling ulat na inilathala nitong Huwebes ng gabi, binigyang-diin ni Lee na ang pagsara ng VIX index sa ibaba ng 20 ay ang ikatlong bottom confirmation signal na kanyang naobserbahan, kasunod ng "umuna nang bumalikwas ang stock market sa kabila ng masamang balita" at sa "marginal na pagbuti" ng geopolitical situation.
Aniya, "Ito ay tugma sa aming naunang pananaw na maaaring tumulak ang S&P 500 sa 7300 bago magkakaroon ng mas malaking pullback."
Ang pahayag na ito ay inilabas kasabay ng pitong sunod-sunod na araw ng pag-akyat ng US stocks. Bagama't nananatiling malapit sa $100 bawat bariles ang presyo ng crude oil futures ng US, nananatiling marupok ang ceasefire agreement sa pagitan ng US at Iran, at hindi pa ganap na normal ang sitwasyon ng pagdaan sa Hormuz Strait, ang S&P 500 index ay mas mababa lamang ng 2.2% mula sa record close nitong katapusan ng Enero, may kabuuang rebound na halos 7.6% sa nakalipas na dalawang linggo.
Ang pagbagsak ng VIX ay muling nagpatibay sa market bottom
Ang paghatol ni Lee sa bottom ay nakabatay sa kombinasyon ng tatlong senyales.
Una, nagsimula na ang stock market na tumugon nang positibo sa "masamang balita". Ang rebound na ito ay nagsimula pa bago ang ceasefire agreement sa pagitan ng US at Iran, at sa panahong ito ay kapansin-pansin ding bumaba ang sensitivity ng market sa pagtaas ng presyo ng langis. Sinabi ni Lee na, "Nagbago na ang correlation"—sa kabila ng tumataas na presyo ng langis, ang S&P 500 index ay tumalon mula 6300 patungong 6600 puntos.
Pangalawa, bagama't hindi pa malinaw ang kinabukasan ng digmaan, mayroon nang "marginal na pagbuti", at sa psychological na aspekto ng market, ang "marginal na pagbuti" ay positibo na para sa market.
Pangatlo, ang pinakabagong signal: Ang VIX index ay unang nagsara sa ibaba ng 20 nitong Huwebes, matapos pumalo sa mahigit 30 noong Marso. Ayon kay Lee, nangangahulugang ang paghahanap ng proteksyon ng mga mamumuhunan sa pamamagitan ng options market ay naabot na ang tugatog, at kasalukuyang sistematikong nakakabawi ang market sentiment.
Historical review: Ang kasalukuyang kumbinasyon ng market ay tumutugma sa 9.2% na anim na buwang return
Dagdag ni Lee, ginamit niya ang historical data para suportahan at suriin ang statistical significance ng kasalukuyang mga senyales.
Mula noong 1990, apat na beses nang naganap ang sumusunod na kumbinasyon: VIX na nagsara sa mahigit 30, kasunod ang pagbagsak ng presyo ng langis ng higit 15%, at sunod dito ay ang pagsarado ng VIX sa ibaba ng 20. Ang mga petsang ito ay: Pebrero 15, 1991; Marso 1, 2002; Mayo 9, 2003; at Pebrero 12, 2021.
Kalkulasyon ni Lee, sa ganitong apat na sitwasyon, ang median na pagtaas ng S&P 500 index ay: 1.3% sa loob ng isang buwan, 2.6% sa loob ng tatlong buwan, at 9.2% sa loob ng anim na buwan. Base sa kasalukuyang antas, ang 9.2% na anim na buwang median gain ay tumutugma sa halos 7400 pontos ng S&P 500 index.
Pag-aadjust ng sektor allocation: Enerhiya at hilaw na materyales binawasan ng priority
Dahil isinama ni Lee ang "naabot na ang war bottom" sa kanyang base case, inadjust niya rin ang sector allocation.
Ang energy sector at raw materials sector ay bumaba mula sa top pick patungong ikalimang prayoridad, batay sa lohika na: kapag nawala ang geopolitical premium, bababa ang atraksyon ng sectors na dating nakikinabang sa mataas na presyo ng langis.
Ang apat na pangunahing pinipiling sectors ni Lee sa kasalukuyan ay: "Pitong Higante ng US Stocks", industrial, financial, at small cap stocks.
Market background: Marupok na ceasefire, tumataas na implasyon
Kahit na tumitindi ang bullish sentiment, may mga macro risks pa ring kinakaharap ang market.
Kwestyonable ang stability ng ceasefire agreement. Hiniling ni President Trump ng US na ganap na buksan ng Iran ang Hormuz Strait, ngunit kasalukuyang sarado pa rin ang strait.
Ayon sa ulat ng Xinhua News Agency ngayon, sinabi ng Iranian Armed Forces na handa silang magpaputok anumang oras. Naglabas ng pahayag noong ika-10 ang tagapagsalita ng Kaban ng Central Headquarters ng Iranian Armed Forces na si Hatam Anbiya, na dahil sa paulit-ulit na breach sa nakaraan ng US at Israel, nagpapanatili pa rin ng full alert ang Iranian Armed Forces at handang magpaputok anumang oras.
Sa aspeto ng inflation, ang U.S. Consumer Price Index (CPI) noong Marso ay tumaas ng 3.3% year-on-year, tugma sa expectation ng market, ngunit malaking pag-angat mula sa 2.4% noong Pebrero.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Sa paparating na third quarter report, ang Samsung Electronics at SK Hynix ay haharap sa "napakataas na inaasahan", pagsubok sa "global AI trading"
Ang alon ng AI ay nagtutulak sa pandaigdigang "super cycle" ng semiconductors, at ang pinagsamang kita ng Samsung at SK Hynix sa ikatlong quarter ay maaaring lumapit sa rekord na 190 trilyong Korean won. Umiigting ang labanan sa HBM4, kung saan pinapataas ng intelligent AI agents ang pangangailangan sa bandwidth ng storage nang sampung beses, at ang memory ay nagiging tunay na "dugo" ng mga AI data center. Dalawang paparating na financial report ang magpapasya kung ang kasaganaan na ito ay panandalian lamang o magsasanhi ng isang estrukturang pagbabago sa pundasyon ng teknolohiya.

Meta AI pinuno Alexandr Wang: Bakit ko gustong gawin ang Muse
Muse ay naabot ang 2.8 milyong downloads sa loob ng 12 araw, nilampasan ang ChatGPT sa parehong panahon, at nagtala ng 264,000 downloads sa U.S. sa loob lamang ng isang araw—dahil dito, ang market value ng Meta ay tumaas ng $234 bilyon. Sa likod nito ay ang bukas na liham ng Chief AI Officer Alexandr Wang na tumatalakay sa "mga hangarin ng tao," at ang $14.3 bilyong "baliw" na pagkuha ni Zuckerberg noon na pinagtawanan. Ngayon, maaring ito na ang pinaka-kapaki-pakinabang na recruitment deal sa kasaysayan ng Silicon Valley.
UBS: Panatilihin ang “Neutral” na rating sa Tesla (TSLA.US) Target na presyo $385 Ang AI na naratibo ang pangunahing nagbibigay ng lohika sa pagpepresyo ng stock
Inaasahan ng UBS na ang global na bilang ng mga sasakyang idedeliver ng Tesla sa ikatlong quarter ng 2026 (3Q26) ay humigit-kumulang 470,000 units, na katumbas ng 5% pagbaba kumpara sa kaparehong panahon noong nakaraang taon at 1% pagbaba kumpara sa nakaraang quarter.
Ang AI na alon ay matatag na humaharap sa "5% na kita ng U.S. Treasury"! Nalampasan ng Nasdaq ang bagong mataas, pinatitibay ang "80/20" na balanse, nire-re-evaluate ng Wall Street ang ratio ng stock at bond.
Ang yield ng 30-taong US Treasury ay umabot sa humigit-kumulang 5.53%, ang pinakamataas mula noong 2004, habang ang presyo ng Brent crude ay nananatiling nasa itaas ng $100 bawat bariles. Muling kinaya ng risk assets ang presyon, na nagpapakita na naniniwala pa rin ang mga mamumuhunan na ang commercialisasyon ng AI applications at paglago ng kita ng mga kumpanya ay maaaring sa ilang antas ay mabalanse ang epekto ng tumataas na gastos sa financing at discount rate.
