JP Morgan Chase: Ito ang kompletong listahan ng pagkawala ng langis at gas sa Gitnang Silangan!
Balitang Wall Street
Ang commodity research team ng JPMorgan ay naglabas ng ulat noong Abril 9, na unang nagbigay ng matibay na pagsukat sa pinsalang dulot ng digmaan sa mga pasilidad ng enerhiya sa rehiyon ng Gulf.
Sa panahong madalas balot ng malabo ang “inatake” na mga ulat sa merkado, nagbibigay ang ulat na ito ng mahalagang sukatan para sa mga propesyunal na namumuhunan upang tasahin ang tunay na epekto sa suplay.
Kabutihan ng Katotohanan ng Pinsala: Mahigit 60 assets ang naapektuhan
Sa halos anim na linggo mula ng magsimula ang labanan, hindi dapat maliitin ang lawak ng pinsala sa imprastraktura. Inilahad ng ulat:
Sa gitna ng sigalot, kadalasan, ang balita ay tumututok lamang sa katotohanang may pinsala kaysa sa lawak nito. Ang mga pasilidad ay ‘inatake,’ ang imprastraktura ay ‘napinsala’… ngunit madalang makuha ang tunay na kwantitatibo at kwalitatibong datos na may saysay sa merkado.
Ang alam natin, mula nang magsimula ang sigalot, mahigit 60 pasilidad ng enerhiya sa Gulf ang naapektuhan ng mga atake ng drone at misil, kung saan halos 50 ay nakaranas ng iba't ibang antas ng pinsala.
Bagamat karamihan sa mga pag-atake ay hindi nagdudulot ng pangmatagalang pagkaantala, hindi bababa sa 8 asset ang labis na naapektuhan, na nangangailangan ng mahaba-habang panahon para sa pagkukumpuni.
Halimbawa, ang Ras Laffan oil & gas complex ng Qatar ay nangangailangan ng ilang taon upang maibalik ang 17% ng nasirang kapasidad, habang ang refinery ng Sitra sa Bahrain ay dalawang beses na tinamaan.
Matinding Pinsala sa mga Refinery: 2.4 milyong bariles/araw ng kapasidad natigil
Ang crude refining segment ang pinakaapektado sa sigalot na ito. Ayon sa pagtataya, 20 refinery ang napilitang sumara na may kabuuang 2.4 milyong bariles/araw na kakayahan.
Bagama’t karamihan sa mga pasilidad ay pansamantalang sinara o muling binuksan bilang pag-iingat, magkaiba pa rin ang mga iskedyul ng pagbabalik ng produksiyon:
Mga 900,000 bariles/araw na kapasidad ang maaaring maibalik sa loob ng ilang linggo, 800,000 bariles/araw ang mangangailangan ng halos isang buwan; habang ang natitira pang 700,000 bariles/araw (pangunahing matatagpuan sa Bahrain Sitra at Iran Tehran refinery) ay hihingi ng mas mahabang pagpapakumpuni.
Pahayag ng Saudi: Mula “paminsan-minsan” patungo sa “tunay na epekto”
Ang tunay na kinatakatutan ng merkado ay ang paglalantad ng kabuuang pinsala ayon sa Saudi authorities.
Kasabay na kinumpirma ng Saudi ang pag-atake sa kanilang mahahalagang midstream at downstream fasilitas (kasama ang western at eastern pipelines, Manifa at Khurais oil fields), ay ganap nang nagbago ang katangian ng insidente. Puna ng JPMorgan dito:
Ang pahayag ng Saudi ngayon ay nagpalinaw ng pinsala, at inilipat ang naratibo mula sa paminsan-minsang pag-abala tungo sa masusukat na epekto sa suplay.
Lalo pa, ilang oras lamang matapos ang pag-anunsyo ng tigil-putukan, agad na inatake ang pump station ng east-west pipeline, na sanhi ng pagkawala ng 700,000 bariles/araw na throughput.
Kung ikokonsidera na kritikal ang pipeline na iyon para sa halos 5 milyong bariles ng krudong dumadaan araw-araw, napakalalalim ng epekto ng pagkasira ng estratehikong lokasyong ito.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Sa kabila ng pagbaba ng presyo ng langis at kabila ng "dovish" na pahayag ng mga opisyal ng Federal Reserve, patuloy pa ring tumataas ang kita ng U.S. Treasury bonds
Ang patuloy na pagbebenta ng US Treasury ay nagpapalawak, ang 30-taong yield ay umabot sa pinakamataas sa loob ng 24 na taon na 5.621%, at ang 10-taong yield ay tumaas sa pinakamataas mula 2002—bumagsak na ang presyo ng langis at hindi na gumagana ang mga dovish na signal, patuloy na matatag ang long-end rates. Ang mataas na yield ay muling binubuo ang estruktura ng US stock market, at habang ang AI narrative ang natitirang pundasyon ng merkado, anumang bitak ay maaaring magdulot ng sunod-sunod na pagyanig.
“Pinakatumpak sa nakaraang dalawang taon” trading desk ng JPMorgan “naging bullish”
Ang mga lohika na sumusuporta ay sumasaklaw sa limang pangunahing pundasyon: mas mahusay kaysa inaasahang kalagayan sa macro, katatagan ng mga mamimili, mababang inaasahan sa kita, pag-stabilize ng yield, at pagbuti ng teknikal na aspeto. Noong huli nang magbago ng posisyon noong Agosto 31, tumaas ng higit sa 8% ang kabuuang kita mula sa Nasdaq 100 long at Russell 2000 short pair trade. Sa pagkakataong ito, mas malakas ang dahilan para maging bullish. Sa estratehiya, nananatili pa ring core long ang teknolohiya, ngunit ang hedging tool ay lumipat mula sa pagshort ng RTY tungo sa paggamit ng mga derivatives, habang binibigyang-diin na nananatili ang pangmatagalang risk ng pagtaas ng interest rate.
Apat na positibong balita, bumagsak ang pandaigdigang presyo ng langis
Mga presyo ng crypto
Higit pa
