Magtatarget ng $1 trilyon kita sa fiscal year 2028? Nvidia nagpapaliyab ng bagong inaasahan sa Wall Street
Ang pinakabagong ulat sa pananalapi ng Nvidia ay muling nagulat sa merkado, kung saan ipinahayag ng pamunuan na maaaring lumampas sa 70% ang pagtaas ng kita sa fiscal year 2028, malayo sa konsensus ng Wall Street na 45%. Maraming institusyon tulad ng JPMorgan, Goldman Sachs, at Bernstein ang sabay na positibo sa pananaw, at may mga analyst na matapang na naghayag na ang kita sa fiscal year 2029 na umaabot ng $1 trilyon ay "hindi imposibleng mangyari". Ang bagong henerasyon ng chip platform na Vera Rubin ay malapit na sa mass production, kung saan ang tumataas na demand ay sinabayan ng limitasyon sa supply, kaya't ang kasalukuyang gabay ay maaaring isang konserbatibong bilang lamang.
Muling niyanig ng Nvidia ang merkado dahil sa paglampas nito sa inaasahang kita at naglabas ng isang pangmatagalang pananaw na nagpabago ng pagtataya ng Wall Street.
Sa pinakabagong earnings call ng kumpanya, ipinahayag na maaaring lumampas sa 70% ang pagtaas ng kita para sa fiscal year na magtatapos ng Enero 2028—mas mataas kaysa tinatayang 45% consensus forecast ng FactSet. Tinukoy ito ni TD Cowen analyst Joshua Buchalter bilang isang "mahalagang positibong katalista" sa presyo ng stock at direktang nagtulak sa presyo ng Nvidia ng 8.7% noong Huwebes—ang pinakamalaking single-day gain mula Mayo 2024. Sa pagtatapos ng araw, umabot sa $5.49 trilyon ang market capitalization ng Nvidia, nadagdagan ng $441.5 bilyon sa isang araw—ang pangalawang pinakamalaking single-day value gain sa kasaysayan ng kumpanya.
Mas kapansin-pansin, ilang analyst ang tumitingin pa sa mas malayong hinaharap. Sa ulat ni Raymond James analyst Simon Leopold, sinabi niyang ang pagkamit ng Nvidia ng $1 trilyon kita sa fiscal year hanggang Enero 2029 ay "tila posible", habang tinataya ng FactSet na mas mababa sa $750 bilyon ang kita sa taong iyon batay sa consensus noong Miyerkules.
70% Growth Guidance: Konserbatibong Pagtataya sa Ilalim ng Supply Constraints
Malinaw na ipinahayag ng pamunuan ng Nvidia sa earnings call na ang 70% growth forecast ay isinasaalang-alang na ang kakulangan sa supply; kung walang hadlang sa suplay, mas mataas pa sana ang aktuwal na bilang. Tinukoy din ng Morgan Stanley na bagama’t malaki na ang nilagpas ng guidance sa mga inaasahan, sila’y naniniwala pa ring konserbatibo ang pagtitimbang at itinuturing ng kumpanya ang kasalukuyang yugto bilang "supply constrained"; kung walang ganoong hadlang, magiging mas mabilis ang aktwal na demand.
Ayon kay Goldman Sachs analyst James Schneider, kung magpapatuloy ang Nvidia sa pakikipag-collaborate sa mga tech company sa pagtatayo ng datacenter at pag-alis ng gap sa pagitan ng demand at supply, posible nilang lampasan ang kanilang guidance sa fiscal year 2028.
Sa gross margin, inaasahan ng Nvidia na magkakaroon ng bahagyang pagsisikip ngayong fiscal year ngunit inaasahang magiging matatag sa pagitan ng 72% at 73% sa susunod na fiscal year. Para kay Simon Leopold, bagama’t mas mababa ito kaysa sa kamakailang high, sapat na ito upang mapawi ang pangamba ng merkado at binigyang-diin na, maaaring ito’y "mas maganda sa inaasahang pinakamalalang sitwasyon," lalo na kung isasaalang-alang ang pagtaas ng presyo ng memory chips at paglala ng kumpetisyon sa custom chips.
Rubin Platform at Ecological Moat: Humuhubog na Multi-Driver Growth Engine
Para kay Buchalter, kinakatawan ng ganitong guidance ang "matibay na kumpiyansa" ng Nvidia sa kakayahang makita ang negosyo samantalang nagsimula na ang mass production at delivery ng bagong Vera Rubin chip platform. Ang Vera Rubin ay ang susunod na henerasyon ng AI chip platform ng Nvidia kasunod ng Blackwell.
Ayon kay Bernstein analyst Stacy Rasgon, ang quarterly results sa Hulyo ng Nvidia ay "dapat magpaalala sa investors kung bakit nila hawak ang stock na ito." Binanggit niya sa ulat na lumalakas pa ang demand kasabay ng pagsisimula ng Rubin platform sa pinakamalaking product cycle sa kasaysayan ng kumpanya.
Idiniin din ni Rasgon na ang balance sheet ng Nvidia ay nagiging "kasing halaga ng kanilang teknolohiya bilang ‘moat’." Tinitiyak ng kumpanya ang multi-bilyong dolyar na client agreements hindi lamang sa pamamagitan ng equity investment at revenue sharing kundi pati na rin sa ekosistemang pumapalibot sa kanilang produkto.
Para kay Simon Leopold, tinataya niyang sa kita, ang Vera Rubin chips ay makakapag-ambag ng mga 20% ng datacenter revenue sa ikatlong fiscal quarter. Bukod dito, ang Groq 3 LPX ay nasa full production at magsisimulang mass shipping sa huling bahagi ng quarter, bukod pa sa Nebius bilang unang cloud service adopter. Lumalampas sa inaasahan ang capacity ramp ng Rubin at LPU kumpara sa dating modelo kaya itinaas na rin ang estimates.
Ipinunto pa ni Simon Leopold na ang pag-usad ng Nvidia sa CPU business ay higit pa sa inaasahan. Nakapagtala na ng mahigit $5 bilyon rolling revenue sa loob ng nakaraang labindalawang buwan ang Grace CPU, samantalang ang susunod na product na Vera CPU ay fully ramped na rin. Batay sa order book, nakapalo na sa $20 bilyon ang annualized revenue mula CPU; at dahil sa tuloy-tuloy na pagbuti ng supply, inaasahan ang higit pa sa dobleng paglago ng CPU revenue sa 28 fiscal year.
Nananatiling Hati ang Wall Street, Pero Aksyon ng Bulls Mas Marami
Kahit nagbigay ng malakas na kumpiyansa sa bulls ang performance ng Nvidia, hindi pa lubusang nabura ang market disagreement. Aminado si Buchalter na ang strategy ng Nvidia na pondohan ang ecosystem partners ay "malabong kumbinsihin ang mga bear," ngunit positibo ang kanyang pananaw sa patuloy na diversifikasyon sa AI infrastructure spending at sa pagiging "core enabler" ng Nvidia.
Sa pangkalahatan, itinuring ni Buchalter na ang kasalukuyang earnings report ay nagpalawak ng net gains ng mga bulls, at diretsang sinabi niyang "malinaw ang undervaluation" ng Nvidia. Dagdag naman ni Goldman Sachs’ Schneider na maaaring magdulot ng ginhawa sa mga investor ang outlook na ito hinggil sa mataas na capital expenditure costs.
Inaasahan ng mga analyst na aabot sa $403.5 bilyon ang kita ng Nvidia ngayong fiscal year. Mula kasalukuyang taon patungo sa $1 trilyon na target, ang kakayahan ng Nvidia na gawing oportunidad ang supply constraints ang magiging susi kung maisasakatuparan ang inaasahang projection.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Malapit nang maging inverted ang yield curve ng US Treasury! Nagdududa ang merkado ng bonds sa kinabukasan ng ekonomiya ng Amerika?
Ang yield curve ng US Treasury ay mabilis na lumalapit sa kritikal na punto ng inversion—ang spread sa pagitan ng 10-taon at 2-taon ay bumaba na sa makasaysayang pinakamababa, at ang stocks ng bangko ay bumagsak sa teknikal na pag-urong. Ang babala na ito, na itinuturing na "bakiron na batas" ng recession, ay nagpapasira sa consensus ng merkado: may tumataya na malapit na itong mag-invert, habang may ilan na naniniwalang ang tibay ng ekonomiya ay magpapahupa ng panganib. Sa patuloy na pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve, ang resulta ng labanan sa bond market ay maaaring magbago ng buong lohika ng asset market narrative.
Mula sa ICU hanggang KTV! Dalawang magkasalungat na pagyanig ng "AI na kwento" ang nagpapagod sa mga mamumuhunan
Sa loob lamang ng dalawang linggo, ang Nasdaq 100 ay nakaranas ng matinding roller coaster: una, dahil sa "AI threat theory," naglaho ang $600 bilyon market value, pagkatapos ay dahil sa biglang pagsikat ng Meta assistant nabawi ang $3 trilyon! Ayon sa pagsusuri, nagbabago nang matindi ang damdamin ng merkado sa pagitan ng takot at kasakiman, na humihiwalay na sa batayang pundasyon. Dahil sa matinding pag-uga, ang valuasyon ng Nvidia ay bumaba sa pinakamababa sa sampung taon, lumalala ang kawalan ng pagkakasundo ng mga bullish at bearish, at ang mataas na volatility na dala ng mga kuwento ay naging pangmatagalang kalakaran para sa mga mamumuhunan. Sa linggong ito, maglalabas ng ulat sa kita ang Micron. Kahit ano pa man ang resulta ng ulat, malamang hindi pa rin tatahimik ang matinding pagbabago ng damdamin sa merkado.
Pagsilip sa linggong ito: Ang Micro US (MU.US) financial report ay susuriin ang kalidad ng AI infrastructure, sabayang pag-uusap ng OpenAI at White House tungkol sa AI, at ang PCE non-farm data ay magbibigay direksyon sa Oktubre interest rate
Ngayong linggo, ang pokus ng merkado ay lilipat mula sa politika at paglulunsad ng produkto patungo sa ulat sa kita at macroeconomic na datos.
Ang “5% pataas na 10-taóng U.S. Treasury yield” ay hindi napigil ang AI investment frenzy, ang totoong “AI killing line” ba ay ang inverted yield curve?
Ang merkado ng mga bonds ay unti-unting nagpapadala ng babala sa ekonomiya, na nagpapahiwatig na ang sunod-sunod na pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve ay magsisimulang magbago ng pananaw ng merkado, na nagdudulot ng mas maraming pag-aalala na maaaring bumagsak sa stagnasyon ang ekonomiya ng Estados Unidos.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
